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十一月的第一個交易日，北向資金發力買買買。

截至周五收盤，北向資金合計凈流入74.5億元，其中滬股通凈流入32.78億元，深股通凈流入41.72億元。至此，北向資金已連續第七個交易日凈流入，累計流入251億元。

大消費板塊是北向資金的布局重點。雖然不少白馬股“業績失蹄”，但仍是北向資金持股標的。

就在本月，MSCI年內最后一次納入A股擴容也將生效，其將于歐洲中部時間11月7日晚11時（即北京時間11月8日早晨6時），宣布第二次半年度指數評議結果。機構觀點預測，11月有望迎來年初至今最大一次MSCI納入擴容。

11月將迎MSCI最大一次擴容

年初至今，北向資金凈流入量總計已經超過2000億元，截至11月1日收盤，凈流入量高達2257.61億元。11月，A股還將迎來年初至今最大一次MSCI納入擴容，全年外資凈流入料將持續。

北京時間11月1日晨，MSCI發布公告稱，將于歐洲中部時間11月7日晚11時（即北京時間11月8日早晨6時），宣布第二次半年度指數評議結果。

公告顯示，此次評議涉及的指數系列包括全球標準指數系列等。在此次半年度評議中，MSCI也將宣布本年度最后一次A股擴容安排——公布A股納入、剔除的名單。

按照此前公布的咨詢計劃，11月，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股以20%的納入因子納入MSCI指數。

興業證券預測，從總量上看，此次MSCI納入A股將帶來約400億人民幣的被動增量資金，為近五次擴容帶來增量資金規模的新高。

興業證券指出，MSCI納入A股影響最大的莫過于生效日當天。前四次MSCI納入A股生效當日，其帶來的被動增量資金占當天北向買入額的比例在54%至61%的窄幅區間內。今年8月27日和5月28日，北向買入額分別為478億元和414億元，是滬深港通開通以來的第一高和第三高，占當日整個A股成交金額的比例分別達到8.6%和8.3%，也位列滬深港股通開通以來的第一高和第三高。

中盤股受影響更大

由于本次擴容中，中盤A股將一次性以20%的納入因子納入MSCI指數體系，因此相應中盤股獲得的資金邊際增量有望更大。

興業證券測算認為，11月MSCI納入A股的大盤股和中盤股權重占比分別為85%和15%，但是帶來的增量資金大盤股和中盤股的占比分別為57%和43%。

如果用443只納入標的被動資金的流入金額和10月相應標的的成交金額占比作為預判未來影響交易的指標，中盤股此數值為2.2%，遠高于大盤股的1.2%。

國盛證券指出，行業分布方面，中盤股更加側重景氣成長。

根據此前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單，大盤股與中盤股行業分布情況存在顯著差異：大盤股名單公司主要分布于非銀、食品飲料、醫藥、地產和家電；而中盤股標的主要分布于醫藥、計算機、電子、化工和食品飲料。

簡言之，大盤股主要集中于金融地產和大消費行業，中盤股則給予計算機、電子等成長類行業更多側重。

外資買了啥？

即將入場的增量資金們會買什么呢？近期外資的動向或許能給出一些提示。

Choice數據顯示，三季度以來，北向資金持股比例增幅較前的個股中，出現了不少“業績失蹄”的白馬標的。

海興電力10月29日披露三季報，前三季凈利潤增速32.99%，與上半年凈利增幅72.66%相比大幅下挫。而三季度以來北向資金加倉海興電力逾950萬股，持股比例增加了5.67個百分點，居滬市標的之首。

10月29日，海興電力大跌9.19%，北向資金也小幅賣出約7萬股，但30日北向資金就卷土重來再舉買入，加倉逾30萬股。

國檢集團第三季度凈利潤出現負增長，公告發布次日遭遇股價跌停。而北向資金自9月1日至10月31日合計加倉逾350萬股，持股比例增加了4.02個百分點。

此外，大消費板塊也仍是北向資金的布局重點。洽洽食品、老板電器、索菲亞等多只標的北向資金持股比例增幅排名靠前。

從三季報QFII持股動向來看，消費類資產也仍被外資一致看好。比如，飛科電器在三季度分別獲瑞典第二國家養老金和不列顛哥倫比亞省投資管理公司加倉166萬股、121.4萬股，以及挪威中央銀行和畢盛資產管理有限公司建倉。

上海證券播報 汪友若

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