每經記者 王晗    每經編輯 肖芮冬    

從全球指數基金發展簡史來看，指數基金的發展歷史并不長，但其規模增速突飛猛進。2000年至今約20年時間里，全球指數ETF市場規模從790億美元增至4.8萬億美元。

反觀國內市場，從首只增強指數型基金問世以來，指數基金已擴容至1300余只（A、C份額分開計算）；截至今年三季度末指數基金規模增至1.24萬億元，占市場份額不足9%。盡管市場份額占比處于弱勢，但今年以來搭乘政策東風，權益類指數產品迎來爆發，成為助推權益投資的有力輸出。

Wind數據顯示，截至三季度末，今年以來，權益類基金共新增資產規模6750億元。其中，權益類指數型基金規模增量為2436億元、占比36%，權益指數基金整體突破萬億大關。

在業內人士看來，作為一種費率較低、有效分散投資風險的投資工具，指數基金有助于權益投資做大做強，解決公募市場權益布局的短板。

超級大年：規模增長2400億

2019年又被稱為“ETF超級大年”，隨著指數基金及ETF被允許參與轉融通，以及跨市場股票ETF交易結算模式完成調整，指數化基金資產規模井噴，尤其是權益類ETF的規模擴容成為權益基金市場上的重頭戲。

對于公募機構來說，在今年大盤逐漸震蕩回暖的市場環境下，權益類指數基金無疑是一種比較容易做大規模的資產類別，各大公募基金跑馬圈地布局相關投資產品。Wind數據顯示，截至11月13日，2019年新成立權益類指數基金（被動指數型基金、增強指數型基金）217只（A、C份額分開計算），這一數據較去年發行的177只產品還要多出40只。兩個年度新成立的權益指數基金數量占比所有權益基金26.84%，這也足以看出近兩年市場對權益類指數基金的追捧熱度。

公募機構搶發指數產品的同時，市場新基金銷售發行也十分走俏，尤其是多只ETF大規模募集帶動了權益類基金規模提升。Wind數據顯示，今年以來新成立的ETF及其聯接基金121只，首募規模1533.9億元，同比增加超七成。其中，博時央企創新驅動ETF、嘉實中證央企創新驅動ETF的首募份額均破百億，另有8只權益類指數ETF募集超50億元。

2017年權益指數基金募集規模僅有253.4億元，而2018年則直接飆升到1037.12億元，2019年更進一步漲至1716.78億元。若以募集規模占比（權益基金規模）衡量貢獻度的話，2017年權益指數基金的貢獻度僅9.36%，2018年則跳漲至21.09%，2019年迄今進一步上漲至40.01%。

此外，多只存量指數基金產品也受到投資者青睞，數只權益類ETF規模暴漲。如國泰中證全指證券公司ETF年內份額增長87.7億份，共計有16只ETF份額增長超10億份。

經過十余年的發展，指數基金在市場份額中的占比不斷攀升，在權益投資中的話語權也大幅度提升。天相投顧數據顯示，指數化基金在權益基金占比從2009年的9.4%增至2019年年中的28.15%，尤其在2018年后，指數基金發展更為迅猛，成為近兩年規模增幅最快的一類產品。

類型創新：權益指基衍生細分領域

隨著指數基金發行大擴容，公募機構指數化投資競爭越發激烈，不少基金公司在傳統寬基的基礎上逐漸衍生出創新型指數基金。低費率時代，精細權益指數化投資產品布局變得流行起來。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前市場上存量的股票指數型基金又可以按行業細分為醫藥、消費、金融、地產等幾大領域。如廣發、匯添富、國泰基金旗下均有布局醫藥類ETF；而在消費類指數基金中，又可以進一步細分為食品飲料、白酒等行業；金融類指數基金可以細分為保險、證券、銀行等各大行業方向。這些基金大多可以從基金名稱中很好地辨別，如果長期看好某一確定性領域，行業指基可以更好地捕捉上漲紅利。

與此同時，指數基金已經不滿足于簡單復制指數，并在傳統寬基指數的基礎上注入了增強基因，在被動跟蹤市場的同時也可以捕捉阿爾法獲取超額收益，相當于大部分指數投資與一小部分的主動投資，這個時候指數增強型基金和Smart Beta策略基金應運而生。

Wind數據顯示，截至目前，增強股票指數基金154只，截至三季度末規模擴容至874億元；Smart Beta策略指數基金143只，三季度末資產規模增至390億元。盡管細分領域尚屬小眾，但部分基金已顯示出了較大的吸金力。其中，易方達上證50指數A、富國滬深300增強三季度末的資產規模在百億元以上；另有15只增強股票指數基金規模在10億元以上。Smart Beta策略指數基金中，富國中證紅利指數增強、華泰柏瑞紅利ETF、申萬菱信滬深300價值A等15只基金的資產規模超過10億元。

今年9月，華夏基金、大成基金和建信基金旗下的首批商品期貨ETF獲批，再度為指數基金注入活力。其中，華夏基金獲批的是飼料豆粕期貨ETF；另外兩家公司獲批的分別是有色金屬ETF、能源化工ETF。

那么指數基金未來發展趨勢會是怎樣的呢？

對此，好買基金研究中心研究員石宇稱，從目前發展趨勢看，預計寬基指數基金的發行將會趨緩，主要寬基指數基金會向頭部公募基金集中，而各類熱點主題的基金可能還有規模以及數量上的較大空間，其在權益基金中的貢獻度或將進一步提高。

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