圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

在上期視頻及文章《一年交易4次，年化收益率22%！最適合你的投資方法來了》里，我們說到“趨勢投資是A股股民的最佳選擇”，而A股是一個具有明顯周期性波動的市場，單純的長期持股并不能跑贏GDP的增速。

但很多投資者也在說：“我也是在做趨勢投資，為什么還是賺不到錢？”

其實這是一個很普遍的情況。今天局長就來給大家分析一下，我們的問題出在哪里？

本期視頻，請關注“道達號”微信公眾號收看。

虧損三大原因

從一個宏觀的角度來看，虧損的原因無非就三個：市場原因、自身原因，還有“黑天鵝”。

關于市場原因導致的虧損，其實就是不了解市場特性，不明白市場是趨勢性的和周期性的。通過昨天的視頻及文章《一年交易4次，年化收益率22%！最適合你的投資方法來了》，局長應該已經解答了這個問題。

關于自身原因導致的虧損，應該是投資者普遍存在的。局長相信絕大部分投資者并不是所謂的“趨勢交易”，而是情緒交易。投資者被市場波動所影響，進而產生非理性交易，深層次的原因還是不了解風險，不明白市場的漲跌特性，不懂自身的交易風格。

至于最后一個虧損的原因，就是“黑天鵝”了。這是每位投資者都要面對的客觀風險，沒有人保證上市公司一定不會出事，而分倉是比較好的應對策略。

四大賬戶“殺手”

市場的趨勢性，我們已經在第一期節目中給大家講了，下面我們來聊聊交易虧損的自身原因。

局長總結了關于自身原因的四大賬戶“殺手”，他們分別對應著選股、擇時、倉控、糾錯。

賬戶“殺手”1：不懂“故事”，亂選股亂買票。

公司主業是做什么的？公司優勢在哪里？公司被低估了嗎？

對于這些問題，很多投資者根本說不出一個所以然來，還有一部分投資者并不知道這些公司關聯的行業政策，也不懂公司公告的影響。更有甚者，直接去打聽小道消息，打聽有莊家的股票。有沒有莊家的股票呢？肯定有，但輪不輪得到你就不一定了。

股市投資，省力的方法有很多，但小道消息絕對不是靠譜的路子。說實話，選公司難度更大一點。

為什么局長會這么說？好公司你不知道是否被低估，爛公司信息又不對稱，而且你看那些經常研究公司的賣方分析師，薪酬都極高，側面也說明這個工作難度極大，普通投資者如果從這方面入手，主導權可能不在自己手里。

賬戶“殺手”2：缺乏工具，亂擇時。

如果不能對市場行情進行最基礎的辨別，那么只能說你沒有工具。我們需要借助工具來辨別出市場的底部和頂部；沒有工具，那么說明你是在市場風險面前“裸奔”，也就必然會被大眾情緒所干擾，最后追漲殺跌也就成了必然。

這個市場里，超過年化5%以上的收益部分，是要靠博弈來爭取的。如果被市場情緒帶動，沒有根據自身情況指定交易計劃，被“收割”是必然。

想想有多少次沖動交易后，馬上就后悔？這就是沒有工具導致情緒交易的最常見情況，也是最常見的賬戶“殺手”。

還有一個常見的交易壞習慣就是亂擇時，局長通過很多數據都分析得出A股市場是波段性的結論，我們大部分遇到的試錯波動，都來源于估值波動，而不是業績波動。關注“道達號”微信公眾號，及時了解股市量化數據。

局長統計了2010年到2018年主要指數的漲幅貢獻歸因，其中估值占主導的比例是71.74%，業績主導的比例只有28.26%，客觀說明了A股市場的情緒波動性。

所以，除非對公司了如指掌，不然不要輕易相信價值投資，因為那是專業門檻很高的領域。

下面這張上證指數牛熊周期圖就是擇時的最好詮釋，什么時候該放手進攻，什么時候該防守休息，在宏觀層面上，都會有一個明確的認識和指導作用。

運用工具和理解擇時方面，局長說得最多，也是投資者虧損最常見、又最容易糾正的地方。相信把工具選好，擇時做好，很多股民的賬戶虧損情況會得到立竿見影式的改觀。

賬戶“殺手”3：不懂概率、無倉位管理。

有一個常識我們必須要懂得，所有的交易選擇都是有風險的，沒人知道明天自己買的股票會不會有“黑天鵝”出現，這是所有投資市場的客觀風險，而只有倉位管理才能進行規避。

倉位管理有一個很好的作用就是，始終讓自己的情緒處于理性狀態，進而不會讓自己的交易計劃被打亂。

上圖右邊的兩個小圖，一個就是面對兩種趨勢時，倉位管理對應的收益情況，我們要爭取做到趨勢向上時重倉，在趨勢向下時輕倉。一個行情周期下來，我們的收益才會保住，長遠下去才談得上保值增值。

第二個小圖就是局長說的，趨勢向上時重倉，趨勢向下時輕倉，賬戶收益曲線就會很漂亮，而且收益還是明顯的階段上漲。關注“道達號”微信公眾號，及時了解股市量化數據。

賬戶“殺手”4：僥幸心理，不認錯。

當我們對行情的判斷有誤時，必須要認錯。不及時糾錯，那么你的資產就會暴露在完全未知的風險中，這是很可怕的情況。

換個角度講，每個可以持續獲得收益的投資者，背后都有一個從非理性到理性、從小白到成熟的過程。犯錯是很平常的事情，只有不斷的犯錯才能不斷地成長。

我們要做的，就是在不斷的犯錯中存活下來。只需要做到上面講的——倉位控制和及時糾錯。

關于“做趨勢投資，依然會虧錢”的幾大原因，局長分析清楚了，上述問題的解決之道，局長歸納為兩個詞：工具、紀律。

我們只需要一些簡單的工具，不要太復雜的邏輯，簡單易懂就行，指標結論相對明確，勝率較高就行；此外再制定及執行一些簡單的紀律，例如一些基本的博弈常識，有一句叫別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。

還有一些基本的投資常識，比如股市的收益來自股價波動和股息收益等。有了這些東西，賬戶基本上會得到很好的保護，不至于暴露在巨大風險中。

對于大家來說，我們可以先從工具入手，讓自己從無助的環境中解脫出來，邁向駕馭情緒，增加投資勝率的第一步。

揭開“情緒寶”的神秘面紗

明天發布在“道達號”微信公眾號上的第三期，局長就會把這個提升勝率的工具分享給大家，保證大家一定會驚嘆：哇塞，局長原來是這么做投資的。

是的，局長就是這么做投資的，并不難，至少局長能時刻駕馭自己的情緒，進而認清市場的階段方向和主要風險。

今天就到這里吧，我們明天見……

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）