每經記者 陳晨    每經編輯 何劍嶺    

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今日晚間，天風證券發布公告稱，公司完成2億美元高級信用債券的簿記定價工作，票面利率為4.3%。《每日經濟新聞》記者了解到，此次發債的資金將用于開拓天風證券的海外業務發展，增資天風國際。

實際上，隨著證券行業向重資產轉型，盈利能力與資產規模相關性增強。今年以來，35家上市券商發行債券規模7044億元，同比增長40%。此外，除了發債外，券商還動用了定增、配股等方式，預計有近920億元股權再融資方案“在路上”。

天風證券首筆境外美元債成功上市

今日晚間，天風證券發布公告稱，2019年11月28日，公司完成2億美元高級信用債券的簿記定價工作，票面利率為4.3%，待后續交割完畢后將安排在香港聯合交易所有限公司及中華（澳門）金融資產交易股份有限公司上市交易。

“28日一早宣布交易后僅僅1小時，即實現3倍認購；宣布交易后2小時，簿記規模高達10億美元，最終收到中外各類共計近50家機構的熱情認購，實現高達近6倍的認購倍數，收益率較最初指導價大幅縮窄70個基點”，有參與此次債券發行人士告訴記者：“4.3%的票面利率，創造了中資券商類機構無評級發行的最低利率，同時也創今年指導價最大幅度縮窄記錄”。

記者了解到，本次債券由天風國際、匯豐銀行、民生銀行香港分行、民銀國際作為全球協調人；此次發債的資金將用于開拓天風證券的海外業務發展，增資天風國際。天風證券對此表示，本次債券的成功發行有利于公司進一步優化融資結構、拓展融資渠道，并為建立境外市場良好信用打下基礎，是公司國際化戰略的重要舉措。

Wind數據顯示，今年來券商發行境外美元債出現高峰，共發行了14只，募集資金超23億美元。而2018年僅有6只，募集資金僅為7.3億美元。

上市券商配股融資漸起

實際上，隨著資本市場對外開放步伐加快、資本中介業務崛起，證券行業向重資產轉型的過程中，盈利能力與資產規模相關性增強。Wind數據統計，今年來35家上市券商發行債券規模7044億元，同比增長40%。其中招商證券發行858億元，中信證券發行697億元，廣發證券發行503億元。此外，華泰證券、中信建投、國信證券、海通證券等發行規模均在400億元以上。

當然，除了債券類再融資外，股權類再融資也是上市券商不可忽視的“利器”。眾所周知，券商股權再融資中定向增發占主導地位，今年以來中信證券、中信建投、中原證券、第一創業、南京證券和西南證券先后拋出了定增預案，合計募集金額達509.6億元。資金用途方面，除中信證券的定增主要用于收購廣州證券股權外，其余均主要用于自營和資本中介業務。

值得一提的是，今年來配股這種再融資方式也越來越受到上市券商的青睞。據《每日經濟新聞》記者統計顯示，今年來招商證券、天風證券、山西證券、東吳證券和國元證券先后發布了配股計劃，預計募資總金額410億元。資金用途方面與定增募資大同小異，主要用于自營、資本中介業務或者向子公司增資。

券商為何越來越重視配股再融資這種方式呢？有業內人士認為，隨著再融資新規、減持新規的實施，定增操作受到很大限制，審批難度更小的配股方式的使用率會越來越高。

另外，長城證券分析師劉文強表示：“再融資規模與券商原有的資本規模掛鉤，大券商因此更加青睞股權類再融資方式，小券商則多利用發行可轉債、可交換債進行再融資。后者相對而言融資規模小、所需時間較長。”