每經記者 劉洋    每經編輯 王麗娜     

11月29日，時尚電商蘑菇街（NYSE：MOGU）發布其截至2019年9月30日、未經審計的2020財年二季度報。

財報顯示，該財季，蘑菇街GMV（商品成交總額）達41.67億元，同比增長8.1%。其中，直播業務GMV達16.29億元，同比增長115.2%，在總GMV中比重達39.1%，為去年同期的兩倍。

雖然GMV同比小幅增長，但在總營收方面，該財季，蘑菇街總營收為1.98億元，同比下跌15.3%。《每日經濟新聞》記者注意到，該財季總營收為2019財年Q1以來的最低值。

在營收構成上，該財季，蘑菇街營銷服務營收（marketing services revenues）僅為6313.0萬元；而平臺傭金營收則為1.013億元，同比增長3.3%，后者在總營收中占比為51.19%。

蘑菇街CFO Helen Wu表示，傭金收入的增長主要是由于直播業務的增長。營收服務收入的下降，則是由于蘑菇街重組商城業務，以更專注直播業務。商家結構優化、升級，導致長尾商家在營銷服務商的支出減少。

2016年初，蘑菇街開始轉型直播業務。據了解，截至目前，蘑菇街平臺主播數達24000名。同時，蘑菇街供應鏈商家覆蓋全國58個產業帶，共計5000個左右的商戶。

雖然蘑菇街方面表示，直播已經成為用戶參與度最高、銷售轉化最有效的形式之一，但就至少目前來看，轉型直播似乎并未對蘑菇街的虧損情況有所緩解。

財報顯示，該財季，蘑菇街經營虧損達2.24億元，為2018財年Q3以來的峰值；其凈虧損則達3.26億元，同比擴大80.75%。該數據創蘑菇街上市以來最大凈虧損，亦是蘑菇街自2018財年Q1以來的最大凈虧損。

圖片來源：每經記者 劉洋制圖

對此，蘑菇街方面回應《每日經濟新聞》記者稱，主要是由于公司戰略重點轉移以及直播業務的增長，重組了商城業務，從而更加專注于直播業務，導致營銷服務收入下降，而傭金收入占比上升。我們預計，直播業務將在可預見的未來繼續保持強勁增長，傭金收入也將繼續推動總收入增長，直播業務將占據更重要的份額。

自去年12月在紐交所上市以來，蘑菇街股價總體呈低迷態勢。截至記者發稿，蘑菇街股價報2.04美元/ADS，較發行價14美元/ADS已縮水85%。

今年5月30日，蘑菇街曾宣布，董事會已批準一項股票回收計劃，在未來12個月時間內可買入至多1500萬美元的股票。

在此背景下，蘑菇街依舊押注直播。蘑菇街方面表示，要做成直播的“萬能插座”式平臺，為從事直播電商的不同參與者提供對接服務，提升人貨匹配效率。無論是商家、主播還是MCN機構，都可以通過蘑菇街的對接與賦能，找到幫助其進一步成長的“插口”。

電商江湖競爭向來慘烈，如今，在“貓狗拼”三強爭霸格局中，垂直電商、腰部電商生存境況日顯艱難。在“全民直播”時代，究竟押注直播的蘑菇街能否迎來“春天”？記者將保持關注。

封面圖片來源：攝圖網