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投顧正成為緊俏行業，監管對不規范執業的投顧服務懲處力度也在加大。

廣東證監局正在對違規展業的投顧服務公司進行集中整治，過去的一周，該監管機構對五家投資咨詢公司密集出具監管函，甚至對其中3家處以暫停新增客戶三個月的重罰。

券商中國記者根據各地證監局信息不完全統計，去年以來，監管部門至少對22家投資咨詢公司出具了35份書面監管函，換句話說，已有超過四分之一的投資咨詢公司近兩年被監管“敲打”。

梳理發現，無證薦股，虛假、夸大、誤導性宣傳，投資者適當性管理不完善，是投顧服務公司出現違規行為的重災區。而監管對違規行為的懲處力度很大，有六成罰單都做出了限制展業的措施。

廣東證監局一周處罰5家投資咨詢公司

券商剛在年度策略喊出“中國將迎投資最好的時代，資本市場將成財富增值主角”言論，萬億增量資金已經躍躍欲試，對于即將到來的“最好的投資時代”，股民的投資策略也需更理性的輔導。現實生活中，一些“炒股專家”的建議對股民投資決策，總會起到不小的影響作用。

對于這些“炒股專家”的規范執業，監管正在嚴肅規范。就在3日對兩家投資咨詢機構下發監管函后，廣東證監局4日再對另外3家投資咨詢公司進行處罰，且均責令這些公司暫停客戶三個月。

其中，廣州越聲理財咨詢有限公司展業中存在六大違規行為，一是部分未取得證券投資顧問執業資格人員向客戶提供投資建議；二是向客戶提供投資建議的依據不足、未向客戶提示潛在的投資風險；三是部分提供證券投資顧問服務的記錄未留痕；四是證券投資顧問業務與私募資產管理業務未有效隔離；五是投資者適當性管理不完善，未留存身份證件及影像資料等能夠證明客戶真實身份的資料；六是存在誤導性營銷宣傳的情形。

廣州經傳多贏投資咨詢有限公司存在的違規行為是個別投資建議的依據不足、未留存部分投教類產品用戶身份證件等能夠證明客戶真實身份的資料。

廣東博眾證券投資咨詢有限公司兩個違規行為，即部分不具有證券投資咨詢執業資格人員向客戶提供證券投資顧問服務；通過微信群開展業務推廣活動，但未留存相關記錄。

三項違規是投顧業務違規重災區

去年開始，監管對投資咨詢機構開啟嚴監管態勢。券商中國記者根據各地證監局網站不完全統計發現，去年以來，已有22家投資咨詢機構或者分支機構收到了監管部門的35份處罰函。目前全行業共有84家公司，也就是說這兩年來，監管已經對四分之一的投顧公司進行“敲打”。

監管部門用實際行動提醒所有展業投顧公司，踩踏“紅線”的后果非常嚴重。這35份罰單中，有17份處罰都包含限制展業的措施，比如暫停新增客戶3個月、6個月。其中，陜西巨豐投資資訊有限責任公司北京分公司今年4月份因存在無證投顧服務、誤導性宣傳、留痕管理不完善等問題收到暫停新增客戶一年的行政監管措施，是近兩年來監管層對投顧服務公司出具的最嚴厲處罰；北京首證投資顧問有限公司也因誤導性宣傳等問題被暫停新增客戶一年。

梳理發現，有三項違規行為是投顧公司最頻繁踩踏的“紅線”，分別為無證人員向客戶提供投顧服務，虛假、夸大獲誤導性宣傳或者向投資者承諾收益，投資者適當性管理不完善，甚至有公司“屢教不改”。

在券商向財富管理轉型過程中，投顧重要性不言而喻，但據中證協公布的相關數據，一名投顧要服務3000名左右的自然人投資者，投顧缺口大是行業一大難題。所以，在證券行業中就存在一個亂象，即無證投顧向投資者提供服務。這兩年來，投資咨詢公司收到的14張罰單都涉及無證投顧服務這一違規行為。

比如陜西巨豐投資資訊有限責任公司、湖南巨景證券投顧公司、河南和信證券投顧公司、廣東博眾證券投資咨詢有限公司、大連華訊投資股份有限公司等等，其中陜西巨豐、大連華訊均有數個分支機構曾因無證投顧提供服務而受罰。

值得一提的是，“無證薦股”的現象在券商投顧展業中也有存在。今年來，財達證券、天風證券、平安證券等都有營業部員工因存在無證薦股的行為被監管處罰。

近半投顧公司因虛假夸大宣傳受罰

相比“無證薦股”，一些持證投顧在日常展業中存在的違規行為更加不容忽視。近兩年來，投資咨詢公司收到的罰單中，17份罰單都涉及投顧人員在對投資者進行咨詢建議時，存在虛假、夸大獲誤導性宣傳或者承諾收益的行為。

今年7月份，北京首證投資顧問有限公司被北京證監局暫停新增客戶1年。該公司受罰的原因之一在于該公司業務人員向客戶承諾收益，并通過微信向客戶發送了“這個票100％成功”“一個月至少20％收益”“大概做一個半月收益50％”等信息；此外，該公司還存在虛假、不實、誤導性宣傳，部分業務人員通過微信向客戶發送了“我們的價格是經過證監會統一批準的，你不要猶豫”“老師推薦的每一只股票都在證監會有備案，隨時可查”等信息。

有券商投顧負責人對記者表示，如果說“無證薦股”是一個管理的風險點，那么對持證投顧的管理更是難點。“持投顧資格的從業人員若出現違規薦股行為，甚至私下跟客戶簽約提傭或收費，客戶表示在行業協會和營業部公示欄看到該員工確實為券商的投顧，反而更容易受騙。”上述投顧負責人表示。

今年6月份，針對業內84家投資咨詢機構的執業規范已正式頒布，將投資咨詢機構經常踩踏的雷區一一覆蓋。比如，執業規范明確規定，證券投資咨詢機構及其投資顧問應當完整、客觀、準確地運用有關信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預測和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關信息、資料。引用有關信息、資料時，應當注明出處和著作權人。

另外，執業規范對從業人員推廣證券投顧業務時提出七大禁區，規定證券投資咨詢機構及從業人員在推廣證券投資顧問業務時，禁止虛假、不實、誤導性營銷宣傳，不得有以下七項行為，包括欺詐客戶，向客戶承諾確定收益或收益范圍，向客戶承諾承擔投資損失，對過往業績進行夸大宣傳，僅宣傳所提供產品的功能但不說明產品的局限性，使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資者認為沒有風險的表述，對公司的經營范圍、經營時間、自身實力等進行不符合實際的宣傳等。