每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今年非貨幣ETF不僅在新發(fā)數(shù)量和規(guī)模上創(chuàng)出歷史新高，細(xì)分布局也是前所未有。

比如，今日發(fā)行的鵬華國(guó)證證券龍頭ETF、平安中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)ETF和華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF，都是此前未有布局的產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，今年以來(lái)新成立非貨幣ETF達(dá)到79只，發(fā)行份額合計(jì)1634.36億份。其中，超七成新發(fā)基金選擇跟蹤此前未有產(chǎn)品布局的新指數(shù)，當(dāng)前非貨幣ETF新增跟蹤指數(shù)超40只。

隨著基金公司爭(zhēng)搶細(xì)分賽道，今年非貨幣ETF新布局了哪些領(lǐng)域？面對(duì)諸多細(xì)分產(chǎn)品，投資者又該如何布局呢？

搶賽道：ETF布局更趨細(xì)分

今年，ETF新發(fā)數(shù)量和規(guī)模迎來(lái)爆發(fā)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，今年以來(lái)新成立非貨幣ETF達(dá)79只，發(fā)行份額合計(jì)1634.36億份。縱觀2004年首只ETF成立至今每年的新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模，2019年都創(chuàng)下了歷史之最。

圖片數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

單位：只

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，數(shù)量的增長(zhǎng)不是簡(jiǎn)單的品種重復(fù)，新發(fā)非貨幣ETF的投向明顯更加細(xì)分。

以今日新發(fā)的3只細(xì)分市場(chǎng)ETF為例，鵬華國(guó)證證券龍頭ETF的跟蹤指數(shù)是2014年底發(fā)布的國(guó)證證券龍頭指數(shù)。雖然場(chǎng)內(nèi)也有券商ETF，但跟蹤的大多是中證全指證券公司指數(shù)，證券龍頭ETF乃首只。

另一只平安中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)ETF則是國(guó)內(nèi)首只新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)主題ETF，緊密跟蹤2017年發(fā)布的中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)覆蓋新能源汽車(chē)上中下游約60只成分股，旨在分享新能源汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)紅利。

而華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF是全市場(chǎng)首只跟蹤中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)的基金，同一主題的另一指數(shù)中證人工智能主題指數(shù)也是今年熱門(mén)的布局指數(shù)，7月剛成立的平安中證人工智能ETF和正在發(fā)行的華夏中證人工智能ETF都是跟蹤該指數(shù)。

有基金業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)一些估值處于較低位置、具備顯著投資價(jià)值的板塊和細(xì)分領(lǐng)域都積極布局。整體來(lái)看，今年的非貨幣基金細(xì)分布局主要分為三類(lèi)：

第一類(lèi)是開(kāi)辟全新投資領(lǐng)域，典型代表除了今日發(fā)行的平安中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)ETF，還包括3只期貨ETF、華夏中證5G通信主題ETF、日經(jīng)225ETF、灣創(chuàng)ETF等；

第二類(lèi)是尋找已有行業(yè)中的更細(xì)分指數(shù)，如鵬華國(guó)證證券龍頭ETF、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF、富國(guó)中證軍工龍頭ETF、華安中證民企成長(zhǎng)ETF、弘毅遠(yuǎn)方國(guó)證民企領(lǐng)先100ETF等，都是在已有的主題中尋找細(xì)分和有區(qū)別的投向；

第三類(lèi)是做“精修”指數(shù)，做增強(qiáng)或者Smart-Beta策略，如嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF、華安滬深300行業(yè)中性低波動(dòng)ETF、興業(yè)上證紅利低波動(dòng)ETF等經(jīng)典指數(shù)的Smart Beta寬基。

精配置：如何搭配和挑選

作為投資工具，ETF具有透明便捷、分散風(fēng)險(xiǎn)、一鍵買(mǎi)入等特點(diǎn)。然而，對(duì)于大部分投資者而言，并不會(huì)將全部的籌碼都?jí)旱揭粋€(gè)產(chǎn)品上，品類(lèi)多樣的ETF產(chǎn)品為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置提供了更為豐富的選擇。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，目前跟蹤同一指數(shù)小于等于3只的非貨幣ETF數(shù)量合計(jì)達(dá)到164只。隨著ETF數(shù)量增多，投向越來(lái)越細(xì)分，投資者應(yīng)該如何去搭配和挑選呢？

如果將ETF粗略分為寬基和細(xì)分主題ETF，北京某基金投資資深人士建議道，投資者可以拿出60%左右投到寬基指數(shù)上，剩下的部分則可以選擇一些看好的行業(yè)或者主題指數(shù)基金。

而對(duì)同一行業(yè)的不同指數(shù)細(xì)分基金，該資深人士建議投資者分析指數(shù)的構(gòu)成，即基金的具體投向。比如創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)藍(lán)籌指、中證人工智能主題指數(shù)和中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證全指證券公司指數(shù)和國(guó)證證券龍頭指數(shù)等，其成分和占比上顯然是有極大不同的，投資者可通過(guò)分析成分選擇更信賴(lài)的指數(shù)。

決定指數(shù)之后，還會(huì)面臨ETF跟蹤方式的選擇。ETF跟蹤方式主要分為完全復(fù)制、指數(shù)增強(qiáng)型和Smart-Beta策略。不同跟蹤方式，投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)需要關(guān)注不同的重點(diǎn)。

盈米基金FOF研究院院長(zhǎng)施靜表示，“最簡(jiǎn)單是選擇完全復(fù)制型指數(shù)基金，選擇費(fèi)用低或跟蹤誤差小的就好。指數(shù)增強(qiáng)型基金針對(duì)于除了掙β的部分，還有管理阿爾法的部份，這就需要專(zhuān)門(mén)研究比較每個(gè)基金管理人之間的管理能力的差異；第三種，選擇Smart-Beta策略就需要對(duì)策略本身有所了解，這個(gè)要求比較高的投資知識(shí)，同時(shí)，更重要的是與自己組合里其他基金在策略上的不同，這樣能讓組合整體的風(fēng)險(xiǎn)更好平衡。”

而無(wú)論是寬基還是各類(lèi)細(xì)分基金，有業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，指數(shù)基金的選擇里最關(guān)鍵的還是對(duì)指數(shù)的了解。“投資人要對(duì)指數(shù)所代表的風(fēng)格，或者成份股所代表的經(jīng)濟(jì)的方向和它的估值體系有所了解。因?yàn)檫@個(gè)指數(shù)本身決定了絕大多數(shù)收益，在這個(gè)指數(shù)下買(mǎi)具體哪只基金，反而是次要一點(diǎn)的事情。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)