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2019年12月20日，中國證券業協會2019年第四季度證券基金行業首席經濟學家例會在京召開。會議圍繞2020年宏觀經濟形勢和資本市場高水平開放進行了研討。會議邀請了日本野村證券中國區首席經濟學家、董事總經理陸挺做主題演講。來自證券公司和基金公司的的8位首席經濟學家陳李、鄧淑斌、何曉斌、李康、劉鋒、伍戈、袁宜、諸建芳和來自基金公司的2位負責人陸文杰、杜毅參加了會議。湘財證券首席經濟學家李康主持本季例會。

與會專家認為，近期，中央經濟工作會議對明年經濟工作作出了部署；國務院針對外商投資、中小企業發展和企業減負等問題公布了一系列舉措，預計將進一步改善國內營商環境并得到國際歡迎和認可，良好的營商環境和巨大的市場正是促進國內外企業投資、貿易和創新的重要因素。此外，中美達成第一階段經貿協議，總體上標志著中美貿易呈現出階段性緩和趨勢，有利于全球經濟復蘇，進一步提升市場對我國經濟平穩運行的預期。雖然宏觀經濟增速仍面臨一定壓力，但國內強大的制造業基礎、巨大的市場優勢和內需潛力等，將為2020年宏觀經濟穩定發展提供支撐。與會專家建議，要結合貫徹中央經濟工作會議精神，堅持推進中長期結構性改革，向改革要動力，進一步降低民營企業、中小微企業的融資成本，推動形成更高水平開放型經濟新體制，搭建更加開放公平的市場競爭環境，充分發揮市場機制作用，提高資源配置效率，不斷激發經濟自身活力。

與會專家認為，隨著全面深化資本市場改革開放進程的推進，對市場各方而言，都面臨著機遇與挑戰。一方面，資本市場的全面開放，境外資金進入A股市場的規模不斷增大，有利于增強投資者信心和市場活力；另一方面，對外開放的深化，境外市場波動風險向國內傳導的可能性加大。建議加快完善資本市場基礎制度，積極推動資本市場高質量發展；加快引導國內社保、養老金、保險資金等長期資金入市，增強市場資金供給的專業性穩定性，不斷提升市場韌性。同時，應加強對資本市場開放風險及風險傳導機制的研究，增強風險監測監控能力，提前做好應對。針對證券行業全面開放的新環境，專家認為，證券公司要加強能力建設，特別是應當提高數據治理水平，深化金融科技運用，積極應對國際一流投行的競爭與挑戰，加快建設高質量投資銀行。在資本市場基礎制度建設方面，與會專家建議應進一步加強資本市場法治建設，加快發行注冊制改革，健全上市退市制度，積極引導投資者建立長期合理的投資回報預期和投資理念。

相關政府部門負責人、證券業協會相關負責人等參加了本季例會。