每經記者 袁東    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

對于2019年的港股大市來說，與美股、A股都不能相提并論。美股在創造新高的道路上越走越遠，A股雖然下半年震蕩不斷，但是僅憑年初的優異表現仍獲得了不錯的年內漲幅。不過在面對今年乃至以后的走勢，市場人士對港股似乎越來越樂觀了。國信證券在對2020年的港股投資策略中甚至指出：港股將迎來全面的牛市，恒指甚至有望在2021年站上40000點大關。為何券商如此樂觀，我們來看看他們的詳細觀點。

國信證券表示，A股、港股2020年將進入全面牛市，市場將引來普漲局面，無論金融、周期、消費、科技都有良好的投資機會。明年開始，全球經濟的回暖將會是清晰可見的，企業盈利改善也明確的，今年擔心的房地產政策和中美貿易等壓制市場估值的擔憂明年將明顯減弱。美聯儲的擴表到三連降，歐洲量化寬松持續，全球20余個國家進入到降息周期，中國短期遭遇豬的通脹壓力，但依然不改明年全球貨幣寬松的主基調。伴隨著16萬億美元還在負利率國債中，而國債收益率的上行將使得資金不斷涌向權益市場。

除了外部環境的改變，估值也成為了重大優勢。該券商還指出，2020年中國的GDP增速遠高于歐美各國，且其估值也遠遠低于它們（上證指數的市盈率低于13倍，恒生指數的市盈率甚至低于10倍），中國股市在全球擁有最優的性價比。在2020年會有更多的外資加入中國的金融市場。2004年的股權分置改革解決了大小股東利益一致的問題，而2019年的金融市場更加全面的開放，解決了外資與內資利益的一致性問題。再加上減稅降費、再融資的放松推動盈利的超預期、成交量的放大、周期的修復，都將成為A股、港股走向全面牛市的驅動力。

從具體投資策略上來講，該券商還指出，建議積極布局金融+周期中下游，包括：房地產、汽車、建筑、建材、鋼鐵、機械、輕工制造、基礎化工、電力設備、銀行、非銀金融。另外，博彩、互聯網、電子、教育、體育、醫藥等弱周期產業值得長期持有。

分析師：權重內銀股將成新的推升動力

在上一周恒生指數大漲4.49%后，本周繼續延續漲勢，本周恒生指數累計上漲0.66%，并以27871點報收。

對于目前的市場，第一上海證券首席策略分析師葉尚志表示，以上周三資金開始比較明顯回流股市起計，恒指已累漲了有1500點，向上挑戰到了28000點整數關，但是對于港股現時的向好發展格局，估計將不會構成嚴重破壞，對后市可以維持正面積極態度看法，尤其是A股的強勢突破對內資股的支撐拉動。

港股個股方面，他還表示，權重股騰訊是目前的領漲火車頭，在月內已累漲了15％，有漲后整固要求，但建議可以繼續關注，其中也包括另外兩只互聯網龍頭美團-W和阿里巴巴-SW。在A股的強勢突破下，建議對于內資金融股，如內銀股、內險股、以及內資券商股，建議也可以多加關注。值得注意的是，權重內銀股在年內的漲幅不多，有望成為大盤現時的推動主力。權重內銀股近期的漲勢來得挺猛，建行和工行，都已先后創出了七個月新高。但是以年內升幅來看不算多(除凈后計)，工行漲了12％，建行漲了不足9％，而農行和中行的漲幅都低于5％，相信在騰訊拉漲了一波后，權重內銀股將會成為最新的推升動力，而市場憧憬在明年初有進一步降準的機會，相信也是支持刺激內銀股的消息因素。

一周港股

一周港股通標的漲跌幅榜：

下周大事早知道：

1、下周由于假期原因，港股市場24日開市半天，25日及26日休市。北向交易24日至26日停止、南向交易25日及26日停止。

本周港股大事：

1、本周五據港股券商的消息，赤子城科技在招股階段受到投資者的火爆申購，成為了今年的“超購王”，其部分新股孖展（融資）認購額187.38億，孖展認購倍數765.42倍。對于此年底火爆的新股申購場景，市場人士表示：“全球流量生態第一股”的名號吸引了不少投資者關注，羊群效應下成就了今年的港股超購王。

2、本周港交所官方宣布，港交所預計再次登上IPO募集資金全球冠軍，是近10年來第6次登頂。

3、本周港交所上市委員會譴責鼎和礦業及其數名現任董事違反《上市規則》及《董事承諾》。港交所披露，該公司及數名董事沒有配合港交所上市部的調查，此外港交所上市委員會還聲明，他們認為相關董事繼續留任將會損害投資者的權益。