每經記者 歐陽凱    每經編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網

*ST猛獅（002684，SZ）正在逐步擺脫債務困境。1月3日，*ST猛獅公告，公司于2019年12月31日召開第六屆董事會第四十一次（臨時）會議，同意公司接受寧波致云股權投資基金管理有限公司（以下簡稱寧波致云）向公司捐贈的現金3000萬元，公司無需支付任何對價，捐贈現金由公司自行支配，寧波致云不做任何限制。

看似是天上掉餡餅的好事，這背后是否有抽屜協議或業績對賭？《每日經濟新聞》記者3日致電北京致云（寧波致云為北京致云資產管理有限公司全資子公司），相關人士表示主要是幫助上市公司紓困，對于是否有業績承諾或其他要求，該人士一開始聲稱“肯定是有的”，但在記者追問下，她則表示“沒有接受記者采訪的訴求”。*ST猛獅相關人士則向記者回應稱，這只是落實其股東與上市公司簽署的戰略合作協議，不存在業績對賭或其他協議。

3000萬現金捐贈或為保殼

寧波致云為何會向上市公司捐贈3000萬元？這背后或要從一份戰略合作協議說起。

2019年11月11日，*ST猛獅與北京致云簽署了《戰略合作協議》。從合作內容來看，其中有一條提及，北京致云及其關聯方擬利用自身優勢與*ST猛獅達成包括但不限于以下的合作模式：產業融合和資源導入、股權投資、債權投資、債務重組、并購重組、產業基金、戰略紓困投資等，參與、支持、協助*ST猛獅及其關聯方推進自身一系列的股權、債權債務、資產等方面的重組工作。

資料顯示，北京致云成立于2014年11月26日，是一家專注于并購投資，立足于挖掘中國新能源、新經濟產業鏈上優質項目的專業投資機構，法定代表人為袁媛，注冊資本4000萬元。

2019年11月27日，*ST猛獅收到杭州憑德投資管理有限公司（以下簡稱杭州憑德）的《告知聲明函》，為了充分落實杭州憑德股東與公司簽署的戰略合作相關內容實施，協助公司紓困重組且有效地促進公司良性發展，杭州憑德及其戰略關聯一致行動方寧波致云從2019年11月14日至2019年11月27日從二級市場累計增持公司股票超過2100萬股，同時承諾在未來三個月內繼續增持公司股票不低于1000萬股，且成為公司不低于5%的重要股東。

根據《深圳證券交易所股票上市規則》第10.1.6條規定，寧波致云為*ST猛獅的關聯方，此次交易構成關聯交易。

啟信寶顯示，杭州憑德成立于2018年3月，注冊資本1000萬元，原股東為北京致云。2019年11月14日，杭州憑德股東變更為三門峽市財經投資有限公司（以下簡稱三門峽財投）、河南高科技創業投資股份有限公司（以下簡稱河南高創）、寧波致云。其中，三門峽財投和河南高創均為河南省地方國資控股。

“它（寧波致云）是一個私募基金平臺，雖然沒有國企背景，但跟國企合作比較多，資金來源肯定是合法合規的。”*ST猛獅相關人士這樣向記者表示。

值得注意的是，已連續兩年凈利潤為負，被深交所實行“退市風險警示”的*ST猛獅，當務之急是如何摘掉“帽子”。2019年前三季度，*ST猛獅凈利潤虧損7.25億元；截至2019年三季度末，凈資產為-7.97億元。如果公司2019年度經審計的凈利潤繼續為負值，或2019年度經審計的凈資產繼續為負值，*ST猛獅將面臨暫停上市的風險。

根據公告，寧波致云于2019年12月31日前將捐贈資金匯入*ST猛獅指定銀行賬戶。*ST猛獅在公告中表示，此次受贈現金將計入資本公積，有利于改善公司的資產狀況，具體會計處理及最終影響金額以年度審計機構審計結果為準。

*ST猛獅的脫困路徑

《每日經濟新聞》記者研究*ST猛獅一系列公告發現，對于困境中的*ST猛獅來說，區域發展不平衡正成為一項“福利”，其將總部地址往中西部地區遷移，一方面支持當地新能源行業發展，一方面獲得當地政府支持及補貼，正成為其保殼脫困的重要路徑。

“前期的戰略合作都有陸續公告，總部遷址后，當地會落實招商引資政策，會給予我們相關獎勵或補貼。”*ST猛獅相關人士也向記者承認了這一點。

2019年11月28日晚，*ST猛獅發布公告，將注冊地址由“廣東省汕頭市”變更為“河南省三門峽市”，公司名稱由“廣東猛獅新能源科技股份有限公司”變更為“猛獅新能源科技（河南）股份有限公司”。

2019年12月5日，*ST猛獅與三門峽市城鄉一體化示范區管理委員會（以下簡稱三門峽管委會）、三門峽市投資集團有限公司（以下簡稱三投集團）簽署了《投資合作協議》。

其中約定，*ST猛獅將注冊地和總部由廣東省汕頭市遷移至河南省三門峽市城鄉一體化示范區；承諾在2020~2024年五年內，將總部稅源遷移至示范區；在示范區建設5GWh鋰電池生產線，未來5年項目總投資25億元；三門峽管委會對*ST猛獅注冊地遷移予以獎勵或補貼；三投集團承諾向*ST猛獅或其下屬公司提供資金支持；各方爭取通過河南省紓困基金等省級資金渠道給予公司不低于15億元的資金支持。

2019年12月23日，*ST猛獅就收到注冊地遷移獎勵2.5億元，預計將會增加公司2019年度利潤2.5億元。

實際上，早在2019年8月28日，*ST猛獅便與河南高創簽署了《戰略合作協議》；隨后的2019年9月29日，公司與三投集團、河南高創簽署了《儲能項目戰略合作協議》，各方擬聯手打造三門峽示范區新能源產業基地。

總部遷址，除了獲得補貼外，*ST猛獅的債務也隨之減輕。2019年12月18日，公司發布債務重組公告，擬由杭州憑德作為債務重組合作方以不超過12億元的資金協助公司進行債務重組，債務重組完成后，最終將形成杭州憑德與*ST猛獅間的債權債務關系，原債權人則不再享有對*ST猛獅及子公司的債權，豁免債務合計金額不超過20億元，預期可獲得的債務重組收益不低于10億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，在上述脫困路徑下，*ST猛獅的股價也是一路上漲，僅從2019年8月28日的開盤價2.85/股算起，到2019年12月31日收盤價5.71/股，股價區間漲幅為100.35%。1月3日，*ST猛獅股價再次漲停，報收于6.3元/股。

“這是多方共贏的保殼脫困路徑，對上市公司來說，獲得補貼，還有土地、政策支持，解決了債務危機，避免了退市；對當地政府來說，引入上市公司發展新能源產業；對中小股民來說，股價上升，也能避免或減少虧損。”有券商投行人士這樣向記者分析。