每經記者 蔡鼎 每經編輯 謝欣

2019年12月，美國的制造業活動收縮至十多年來的最低水平，引發了市場對美國整體經濟的擔憂。北京時間2020年1月3日23時，美國供應管理協會（下稱ISM）公布的數據顯示，美國去年12月ISM制造業PMI為47.2，創下2009年6月（46.3）以來的最低水平，且遠低于路透社調查的經濟學家預估值49。CNBC報道中稱，去年12月也是美國制造業連續第五個月出現收縮。

數據公布后，美元受到短線拋售壓力，美元指數回落至96.9水平，但截至23：15當日仍上漲0.12%。另外影響力較小的一項營建支出數據良好。這兩項數據公布后，現貨金價短線小幅上漲4美元。 

ISM制造業新訂單指數創十年新低

ISM主席蒂莫西·R·菲奧雷（Timothy R.Fiore）在一份聲明中表示：“全球貿易仍然是最重要的跨行業問題，但有跡象表明，由于中美之間的第一階段貿易協議，一些行業領域將得到逐漸改善。在美國制造業的六大行業中，食品、飲料和煙草產品仍然表現強勁，而運輸設備則是表現最弱的。總體而言，本月的市場情緒對近期增長略有樂觀。”

當日晚間，ISM公布的進一步細節顯示，美國去年12月的ISM制造業就業指數從1月份的46.6降至45.1；去年12月的制造業新訂單指數為46.8，為2009年4月以來的最低水平，且全美國工廠就業人數出現連續第五個月下降。此外，ISM公布的數據還顯示，美國去年12月制造業生產指數為43.2，比去年11月的49.1繼續下降；制造業積壓訂單指數43.3，較11月的43有所上升。

路透社報道中稱，2019年下半年的大部分時間里，因為中美貿易關系導致全球經濟增長降溫，美國制造業一直承受著壓力。分析指出，目前市場預期美國經濟將保持適度增長，但仍有數據顯示美國制造業依舊疲軟。去年12月利率決議上，美聯儲表示制造業成為了拖累美國經濟的一個重要因素。盡管去年四季度以來全球制造業景氣度整體回升，但美國自身制造業PMI短期復蘇不確定性仍在。

不過，也有分析指出，美國制造業的表現優于歐元區和日本等其他大型經濟體，表明美國經濟保持適度增長，在2020年有回升的積極勢頭。

紐約聯儲去年12月對未來六個月整體企業狀況的調查指數躍升至29.8，新訂單展望指標上升至35.6，為去年2月以來最強。花旗銀行在2020年展望報告中認為，2020年突發事件對制造業的影響或降低，制造業不會出現大幅衰退，但明顯走強的可能性同樣較低，預計2020年美國制造業或溫和復蘇。

業內：貿易不確定性的消散不足以照亮美國制造業前景

北京時間2020年1月2日晚間，IHS Markt還曾公布了美國去年12月Markit制造業終值數據，結果該數據略微差于預期。具體來看，美國去年12月Markit制造業PMI終值實際公布52.4，預期52.5，前值52.5。去年12月Markit美國制造業PMI新訂單分項指數終值為53.1，初值為53.2，去年11月終值為53.6。IHS Markit分析師克里斯·威廉姆森指出，美國制造業繼從2019年夏季的低位復蘇，以2019年年初以來的最好表現結束了2019年。不過，去年12月的制造業總體擴張速度仍有所放緩，仍然比前年同期水平低。這表明與2019年初的情況相比，生產商在2020年初的基礎比較薄弱。

《每日經濟新聞》記者還注意到，上周美國申請失業金人數有所下降，這是美國勞動力市場的一個積極信號，盡管近期有跡象表明初請失業金人數可能會略有上升。節假日和年底的幾周美國失業金申請人數一直處于波動中，但長期均值表明初請人數略微有所增加。

三菱日聯金融集團董事總經理、首席金融經濟學家克里斯·魯普基（Chris Rupkey）在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“瞬間升級的美伊關系已經對周五的美國市場造成重創，而現在ISM公布的美國去年12月制造業PMI又顯示美國制造業沒有改善，更不用說脫離衰退了，這對市場來說無疑是雪上加霜。”

“在中美達成第一階段貿易協議后，美國去年11月的ISM制造業PMI為48.1。然而，今天的數據顯示貿易摩擦的不確定性迷霧消散仍不足以照亮美國制造業的前景，美國制造業已經受到新油氣鉆探崩潰以及通用汽車罷工的沉重打擊。2019年的10年期美債收益率創下1.462%的低點，就是發生在ISM制造業PMI首次跌破榮枯線的那天。2019年9月3日，由于擔心更廣泛的經濟衰退即將到來，美國2019年8月ISM制造業PMI為49.1，數據公布當天道指暴跌285點。”魯普基對記者補充道。