每經記者 楊建    每經編輯 吳永久    

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A股鼠年首個交易日大跌之后，而今日大盤低開高走，截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指大漲4.84%，兩市近200只個股漲停。那么A股受新冠肺炎疫情影響，而私募的信心如何呢？

據私募排排網最新發(fā)布的對沖基金信心指數(shù)顯示，受到新冠肺炎疫情影響，私募信心大幅下降，從上月的123.86下降到113.68，對于2月份的行情，態(tài)度樂觀的私募不足4成。

私募排排網基金經理夏風光告訴《每日經濟新聞》記者，“今天低開高走，成交量增加，恐慌情緒得以釋放，我們分析已經探明了短期底部。這次疫情的沖擊會帶來行業(yè)格局的變化，競爭優(yōu)勢突出的企業(yè)會借此鞏固龍頭地位，建議投資人將持倉向優(yōu)勢企業(yè)集中。”

疫情影響信心 私募倉位近4個月來首降

A股鼠年首個交易日大跌之后，而今日大盤低開高走，成交放量，截至收盤，滬指漲1.34%，創(chuàng)業(yè)板指大漲4.84%。從情緒面上來看，新冠肺炎疫情使得公眾的正常生活節(jié)奏被打亂，市場信心下降，尤其是短期預期受到了不少沖擊，造成一些市場恐慌情緒。

那么私募機構目前的信心又是怎樣的呢？據私募排排網發(fā)布的2020年2月融智·中國對沖基金經理A股信心指數(shù)顯示，今年2月指數(shù)為113.68，繼1月份信心大幅上漲后，2月信心指數(shù)出現(xiàn)大幅下降。對于2月份的行情，態(tài)度樂觀的私募不足4成。

從私募的倉位來看，目前股票多頭策略型私募基金的平均倉位為71.83%，相比上個月同期的80.65%，下降8.82個百分點，是近4個月以來首次出現(xiàn)降低。具體調查結果顯示，11.40%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，相較上個月22.36%有較大減少。中高倉位的私募基金數(shù)量有一定減少，在5成倉或者5成倉以上的私募基金占比83.94%，相較上個月94.72%有所下降。整體來看，受到此次新冠肺炎疫情影響，私募基金管理人態(tài)度謹慎，已提前減倉。

對于2020年2月份行情的看法，多數(shù)基金經理對未來A股市場預期持中性態(tài)度；增減倉指標方面，大多數(shù)基金經理仍表示倉位維持不變，但打算增倉的私募數(shù)量占比增加。具體數(shù)值來看，2020年2月A股市場趨勢預期信心指標值為112.44，相比上個月133.94下降16.06個點，其中4.66%的基金經理是持極度樂觀態(tài)度，34.72%的基金經理持樂觀態(tài)度，相比上個月樂觀和極度樂觀總比例69.51%有大幅減少；其次41.97%的基金經理持中性的觀點，有18.65%的基金經理不太看好2月份的行情。

對于2月份倉位的增減計劃，2月A股市場倉位增減投資計劃指標值為115.54，相比上個月108.74有上升6.80個點，是近5個月最高值，說明基金經理雖然認為此次疫情對市場會有較大影響，但打算在市場殺跌后抄底意愿明顯。其中53.37%的基金經理會選擇維持現(xiàn)有倉位不變，37.31%的基金經理選擇增倉或大幅增倉。

A股跌出“黃金坑”？投資者跟不跟？

值得注意的是，周一A股出現(xiàn)恐慌性下跌，北上資金近200億的大額流入更是給予投資者很大的信心。對于此次調整是否是抄底良機，據私募排排網的調查數(shù)據顯示，68.75%的私募認為當下已是逢低布局的好時機，理由是去年以來中國核心資產已經被外資越買越貴，在次輪調整之后，核心資產估值更加誘人。也有31.25%的私募持觀望態(tài)度，對抄底持謹慎態(tài)度，主要是疫情對經濟的影響目前還難以預估。

而百億級私募保銀投資認為，每次“黑天鵝”事件，都是財富再分配的機會。2月3日，A股遭遇大跌，同時卻有一批資金在逆向操作，在大部分人都恐懼著想賣出的時候，他們卻在貪婪抄底。北上資金在2月3日累計凈買入181.91億元，其在A股一直充當著“聰明錢”的角色。

實際上二級市場的波動恰恰是對情緒的考驗，在市場中，最難的也正是保持理性和客觀。每次“黑天鵝”事件帶來的不僅是風險，還有機會，只有在恐慌環(huán)境中還保持理性的人，才能把握住“黑天鵝”帶來的機會。我們把負面事件的發(fā)生分為兩類：一類是長期的，持續(xù)的；另外一類是短期的。而新冠肺炎對市場的沖擊我們認為將會是短期的，在得到控制后，股市最終會回歸到合理的價格。對于長期投資的人來說，因疫情而帶來市場的大幅調整，反而是布局長期優(yōu)質資產的機會。

千波資產研究中心認為中國經濟長期向好趨勢不變，疫情“黑天鵝”帶來的短期調整恰恰是抄底良機，周一北向資金凈流入達180億元，顯示其正在逢低搶籌A股。千波資產研究中心重點看好科技、醫(yī)藥以及低位超跌股。科技行業(yè)主要包括5G帶動的消費電子和新能源汽車板塊，5G已經滲透到各行各業(yè)，終端應用的創(chuàng)新帶動消費電子等行業(yè)走在行業(yè)復蘇途中，行業(yè)持續(xù)向好。2019年是汽車行業(yè)寒冬，但多家龍頭車企加大力度研發(fā)新能源汽車，特斯拉盈利的超預期顯示了汽車行業(yè)正迎來新一輪的變革良機。醫(yī)藥行業(yè)則是受事件性影響以及居民“健康生活”意識的增強。

華輝創(chuàng)富投資總經理袁華明表示，疫情發(fā)展對經濟和資本市場的沖擊還存在著較大不確定性。輕倉投資者可以在大跌時適度布局業(yè)績確定性突出、風險相對較小的低估值核心資產；重倉投資者可利用市場反彈適度減倉或者調倉。投資者既不要過分恐慌，也不可過分樂觀。隨著大盤調整，市場定價已經相當程度上體現(xiàn)了疫情影響。疫情不確定性一方面意味著風險，另一面也可能是機會。如果疫情影響是階段性或是局部的話，市場下跌其實提供了比較好的布局A股優(yōu)質資產的機會。但如果疫情進一步惡化且對投資信心和消費信心產生中長期沖擊的話，中國經濟和股市的底部或許還需要等待疫情明朗。

私募排排網基金經理夏風光告訴《每日經濟新聞》記者，“今天低開高走，成交量增加，恐慌情緒得以釋放，我們分析已經探明了短期底部。原因有三：第一政策面對資本市場的關注與扶持；第二外資持續(xù)大規(guī)模進入；第三公募基金等機構投資者的主動購買。通過對歷史上單日下跌7%以上，隨后走勢歸納分析，后一天和一周多出現(xiàn)一定程度反彈，但月度和季度走勢無明顯規(guī)律，表明短期沖擊釋放后，走勢仍然會延續(xù)當時的總體環(huán)境運行。所以中長期的市場走勢要取決于基本面的變化，當下疫情還處于關鍵時期，后續(xù)行情還有一定變數(shù)。所以我們完成加倉后，暫時會維持組合不動。這次疫情的沖擊會帶來行業(yè)格局的變化，競爭優(yōu)勢突出的企業(yè)會借此鞏固龍頭地位，建議投資人將持倉向優(yōu)勢企業(yè)集中。”