每經記者 冷輝    每經編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網

近日，ST康美（600518）發布公告稱，公司未如期償付“15康美債”回售本金及利息，正進一步完善差異化支付方案。截止該公告日，公司流動性資金較為緊張。

“15康美債”的兌付日為2022年1月27日。如投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的兌付日為2020年1月27日。適逢春節假期，加上受疫情影響，A股推遲開市，兌付也隨之延期。但該違約的仍然躲不過，“15康美債”違約成了鼠年開市債市首雷。

24億元債券回售違約

“15康美債”是康美藥業股份有限公司在2015年發行的一期公司債券，發行總額人民幣24億元，為固定利率債券，本期公司債券票面利率為5.33%，期限為7年，附第5年末發行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。

根據中證登上海分公司提供的《債券回售資金付款通知》，“15康美債”公司債券的回售數量為2364518手，回售金額為人民幣249054.68萬元（含利息），回售資金到賬日為2020年1月22日。截至上述公告日，公司流動性資金較為緊張，未如期償付本期債券的回售款。

本期債券未回售部分的應付利息為189.119萬元，截至上述公告日，ST康美流動性資金較為緊張，未如期償付未回售部分利息。

對于本次債券違約后續事宜，ST康美表示，公司將進一步完善差異化支付方案，依法依規實施方案，由此產生的后果由公司承擔，并履行相應的信息披露義務；落實設立專門的償付工作小組，負責利息和本金的償付及與之相關的工作，指定專人負責并公布聯絡方式等。

2020年1月初，由于債券申報回售金額高，ST康美還收到了監管函，其中提到，ST康美本次債券申報回售金額較高，與公司目前賬面貨幣資金余額相比，存在較大資金缺口。請公司按照債券募集說明書和回售公告的要求，及時籌措資金。

之后的1月17日，ST康美還發布了一則關于與銀團簽訂存量貸款合同的進展公告，稱公司已與13家銀行（以下簡稱“銀團”）簽訂了《康美藥業股份有限公司存量貸款銀團合同》，此次存量銀團貸款金額為100.48億元，貸款利率4.275%，期限為三年。貸款用途為償還借款人（ST康美）在各銀團成員行的存量流動資金貸款，償還比例與各銀團成員行貸款承擔比例一致。

形勢看起來或許是沒有那么差，但最終還是違約了。

不過在2月3日，ST康美公告稱，通過資產處置等方式，公司已于2020年2月3日籌集到11.3億元，該項資金將用于“15康美債”公司債券回售本息兌付，公司正加緊論證完善差異化支付方案，將依法依規實施方案，對于資金缺口部分，公司將繼續全力籌措資金，并履行相應的信息披露義務，公司存在無法足額兌付的風險。

評級遭下調 業績大幅預虧

此前，ST康美發布的2019年年度業績預虧公告顯示，預計2019年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將出現首次虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-135000萬元至-165000萬元。歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤約為-210000萬元至-240000萬元。

債券回售違約、業績大幅預虧之外，ST康美的主體評級也被下調。

債券宣告違約后，中誠信證評發布了關于下調康美藥業股份有限公司主體及債項信用等級并將部分債項繼續列入可能降級的信用評級觀察名單的公告。中誠信證評表示，ST康美已發行的中期票據含有交叉保護條款，“15康美債”的未如期償付或令中期票據提前到期。中誠信證評認為，“15康美債”未如期償付及康美藥業出現大額虧損將進一步影響其再融資能力，若公司已發行的中期票據未獲得債券持有人會議決議豁免違反約定，將被視為提前到期，公司流動性壓力將進一步加大，亦將影響“18康美01”和“18康美04”的本息兌付。

綜上所述，中誠信證評決定將康美藥業的主體信用等級由B下調至C，將“15康美債”的債項信用等級由B下調至C，將“18康美01”和“18康美04”的債項信用等級由B下調至CC，并將“18康美01”和“18康美04”債項信用等級列入可能降級的信用評級觀察名單。

Wind數據顯示，ST康美目前共有11只債券，總規模為169億元。

封面圖片來源：攝圖網