滬指經過一整天W型的走勢，最終收盤站上了2900點整數關，成功實現六連升，盤面上七連陽。不過，創業板指今日一路走低跌0.67%。未來或將進入賽點時間，迎來關鍵的年線、半年線攻堅戰。 盤面上，行業板塊之間也出現蹺蹺板效應。口罩概念、醫廢處理、遠程辦公等前期熱門題材持續回調。鋼鐵煤炭、建材、大金融等板塊強勢領漲。地產、旅游等板塊亦出現了補漲跡象。 圖片來源：攝圖網 不少敏銳的投資者發現，今日盤中，北向資金對于滬市股票與深市股票的態度出現明顯分歧。以使用額度余額計，截至今日收盤，滬股通渠道凈買入21.64億元，深股通渠道僅凈買入3.21億元。 這難道預示著市場又將從成長風格切換回價值風格嗎？ 周期、消費板塊迎來補漲 本周以來，受復工潮帶動，周期板塊出現持續輪動。繼昨日水泥股集體大漲后，鋼鐵板塊板塊也迎來補漲。今日鋼鐵行業強勢拉升，板塊整體上漲1.44%。個股方面，安陽鋼鐵、八一鋼鐵、中信特鋼等漲超6%。 此外，消費類板塊也漲幅居前。家用電器板塊整體上漲2.57%，美的集團、深康佳A漲超4%。白酒板塊中，老白干、瀘州老窖等漲超4%。 國金證券認為，對于后市部分板塊的修復性機會，重點布局兩條主線：一是伴隨逆周期對沖政策的陸續出臺，鋼鐵、建材、化工、機械等周期行業或迎來修復行情。二是前期被抑制的消費需求或迎來爆發式增長，需求的回暖將帶動消費企業盈利和現金流改善。 北向資金劇烈分歧 以使用額度余額計，截至今日收盤，滬股通渠道凈買入21.64億元，深股通渠道僅凈買入3.21億元。 北向資金今日流向，以額度余額計 以實際成交計，截至今日收盤，滬股通渠道凈買入13.97億元，深股通渠道凈賣出3.53億元。 北向資金今日流向，以實際成交計 可見，無論以何種方法計算，今日北向資金都呈現明顯的“滬強深弱”格局。 從北向資金持股變動情況來看，滬股通方面有33股已獲得北向資金連續5個交易日增倉。其中，上海機場在5個交易內的持倉總變動為2.86%排在第一。丸美股份、浙商證券、金牌廚衛等個股也排在前列。 2月4日至2月10日滬股通連續加倉個股名單 深股通方面，開潤股份、星輝娛樂、九陽股份等28只個股獲得北向資金連續5個交易日增倉。 2月4日至2月10日深股通連續加倉個股名單 自去年下半年以來，眾多科技題材輪番上漲，帶動市場成長風格持續占優。在此期間，北向資金也整體呈現“深強滬弱”的格局。自去年7月2日至今年2月10日，滬股通渠道累計凈買入1341億元，深股通渠道累計凈買入1865億元，兩者之間相差超過500億元。 僅從單日數據上看，類似今日這般“滬強深弱”的情形也不是沒有發生。 統計顯示，自去年7月以來，全天“滬股通出現凈買入”而“深股通出現凈賣出”的情形共發生過6次。但這6次情形均相對孤立，并未形成連續性趨勢。在后續北向資金回流深股通之后，深市指數大多還能再度跑贏滬市指數。 去年下半年以來6次北向資金“滬強深弱”的情形 由此推斷，僅從北向資金流向上看，若滬股通凈買入額無法持續跑贏深股通凈買入額，則斷定市場風格已經發生切換似乎為時過早。 但值得注意的是，農歷鼠年以來（2月3日至10日），滬股通渠道累計凈買入169億元，深股通渠道累計凈買入99億元。而今日北向資金再度出現分歧，造成兩者之間的差距進一步被拉大。 于是，持續跟蹤近期滬股通能否繼續跑贏深股通，或許能夠在資金面上尋求到風格切換的依據。 融資客加倉 2月份以來，兩融市場交易規模逐步回升，本周融資余額也延續增長態勢。據東方財富Choice數據顯示，2月10日，兩市兩融余額為10418.32億元，較前一交易日增加59.75億元。 從個股融資余額變化情況來看，敏銳的融資資金在積極加倉一些行業預期向好的周期類個股。融資余額增幅最大的是三愛富，該股最新融資余額3.57億元，較前一交易日增長132.53%。此外，興源環境、揚農化工、再升科技等個股融資余額增幅也居前。 2月10日融資余額上升排在前20個股 研究機構激烈爭論風格切換 對于市場風格會否發生切換，專業人士之間也存在爭論。 興業證券全球首席策略分析師張憶東日前發表觀點，認為應該“立足性價比做投資“。 在張憶東看來，未來一段時間高分紅低估值的價值股將開始體現出更好的相對收益，金融、地產、公用事業等傳統行業龍頭公司后續將受益于穩增長的經濟政策。中期來看，消費龍頭有望開啟估值修復。 張憶東還指出，先進制造業、科技股的性價比最重要的是注意擇股，首先聚焦動態市盈率、成長的空間，注意“含科量”，謹防“偽科技股”。其次要跟蹤高頻的行業數據、行業政策。 天風證券徐彪策略團隊觀點則有所不同，認為在全球5G周期、全球半導體周期、全球云計算周期帶來的科技產業景氣度擴散化的背景下，大概率使得市場中長期風格難以逆轉。在科技產業周期的內生推動力之下，新科技領域依舊是全年業績趨勢較為確定的。 招商證券張夏策略團隊也認為，景氣方向是永遠的加倉方向。從行業的角度，科技板塊仍然處在上行周期中，未來對于信息化的需求將會進一步提升，5G帶動技術進步使得科技供給能力進一步提高，而TOC端信息消費、TOB端信息化建設的提速使得科技需求進一步提高，形成科技供給能力和需求的共振。無論短期波動如何，都堅信科技板塊將會是未來幾個季度景氣向上的方向，值得重點關注。