每經記者 靳水平    每經編輯 文多    

*ST南糖（000911，SZ）繼續剝離旗下虧損資產來瘦身“止血”。

3月12日下午，*ST南糖公告稱，擬公開掛牌轉讓公司所持有的控股子公司南寧天然紙業有限公司（以下簡稱天然紙業）90.79%的股權和參股公司南寧市八鯉建材有限公司（以下簡稱八鯉建材）48.03%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年和2018年連續虧損的*ST南糖，近年來頻頻轉讓資產“甩包袱”。根據公司2019年業績預告顯示，去年公司扭虧為盈，但主要得益于逾5億元的非經常性損益，其中就包括兩筆股權轉讓投資收益。

剝離資產“甩包袱”

*ST南糖持有天然紙業90.79%的股權，但此次卻欲將其“踢出”報表。

究其原因，源于天然紙業近年來欠佳的業績。公告顯示，天然紙業在2018年、2019年度已連續虧損兩年，凈利潤分別為-2936.42萬元、-510.08萬元，營收僅為2.6萬元、49.4萬元。

不僅如此，天然紙業還陷入嚴重的資不抵債。2018年和2019年，天然紙業的資產總額分別為4152.24萬元、3608.1萬元，而負債總額遠超資產總額數倍，兩年均高達約1.48億元。

“天然紙業近年來連續虧損，目前已不自營生產，部分資產對外出租。”*ST南糖認為，轉讓其股權有利于減少天然紙業對公司的不利影響，提高公司資產的運營效率。

《每日經濟新聞》記者注意到，天然紙業主要向*ST南糖提供倉儲服務，而*ST南糖則出售蔗渣漿給天然紙業。當下，天然紙業還欠上市公司蔗渣漿款1.43億元。

*ST南糖稱，此次股權轉讓，不涉及天然紙業職工安置。轉讓完成后，天然紙業債務不發生變更，依然由天然紙業承擔。而上市公司對天然紙業的債權，則由受讓方進行承接。

無獨有偶，今日，*ST南糖還宣布掛牌轉讓其所持的八鯉建材全部股權。*ST南糖認為，八鯉建材屬于產能落后需要淘汰的水泥生產企業，目前已不自營生產,資產正整體對外出租。八鯉建材凈資產近兩年均為負，但并未虧損。

頻繁剝離資產“止血”

*ST南糖自身的主業經營狀況也欠佳。

從2016年糖業市場下行開始，產業鏈上的上市公司多數表現欠佳。2017年*ST南糖虧損1.94億元，2018年則高達13.63億元。

如果2019年凈利潤再度虧損，根據相關規定，*ST南糖股票將被暫停上市。去年前三季度，公司虧損5.39億元，“保殼”壓力巨大。

要完成“保殼”目標，相比于提振業績，出讓資產或者股權，效果或許更加快捷。2019年10月，*ST南糖就宣布擬掛牌轉讓旗下廣西環江遠豐糖業有限責任公司75%的股權。

得益于上述轉讓，以及其它資產處置、土地流轉租金補貼等助益，公司獲得非經常性損益約5.52億元。最*ST南糖扭虧為盈，預計2019年盈利2900萬～4300萬元。

但如何提振上市公司主業、增強持續盈利能力，或許是*ST南糖投資者更為關注的問題。

*ST南糖是制糖板塊龍頭企業，制糖業務占公司營業收入近80%，公司業績與糖價高度掛鉤。

當下，受供需格局偏緊影響，國際糖價強勢上漲。據華創證券數據整理，三大主產國巴西、印度與泰國2019/2020榨季預期產糖量同比下降0.5%、20%與28%。

得益于行業回暖，*ST南糖也表示，2019年公司主要產品機制糖價格同比有所回升，原料蔗含糖份、產糖率同比較大幅度上升，噸糖成本同比下降，糖價和蔗價倒掛的現象得以緩解。

后續，上市公司業績是否會得益于行業的提振，不妨拭目以待。

《每日經濟新聞》記者注意到，近幾日，*ST南糖股價表現欠佳，3月10日、11日股價均以跌停報收。12日股價繼續下滑，收于7.06元/股，跌幅為3.16%。

封面圖片來源：攝圖網