時隔近2年，《上市公司股權激勵管理辦法》可能再次修改，股權激勵對象有望再次擴容。

券商中國記者從上市公司獲悉，3月13日廣東證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)上市公司下發(fā)《上市公司股權激勵調(diào)查問卷》，調(diào)查問卷涉及五大問題，尤其是探討股權激勵對象擴容和約束等問題。

“我們本周五收到了該調(diào)查問卷，監(jiān)管部門要求下周一下班前提交回復。”廣東一家上市公司董秘告訴券商中國記者。

記者注意到，廣東證監(jiān)局的股權激勵調(diào)查問卷，可謂緊跟科創(chuàng)板“試驗田”的步伐。

去年3月《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》和《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》涉及科創(chuàng)板股權激勵規(guī)定較此前上市公司股權激勵法規(guī)有較大突破，尤其是過去規(guī)定的不得成為激勵對象的上市公司5%以上股東、實際控制人及其配偶、父母、子女，均成為可以授予股權激勵的對象。

實際上，《上市公司股權激勵管理辦法》最近一次修改在2018年9月，涉及的也是股權激勵的對象，從在境內(nèi)工作的外籍員工，擴大到所有外籍員工。業(yè)內(nèi)人士認為，這意味著，如果此次調(diào)查問卷結果出爐并付諸實施，或有可能讓主板與創(chuàng)業(yè)板公司跟隨科創(chuàng)板腳步，股權激勵對象進一步擴容。

股權激勵調(diào)查問卷涉五大問題

上市公司實施股權激勵計劃，有利于增強公司凝聚力、維護公司長期穩(wěn)定發(fā)展，兼顧員工與公司長遠利益，為公司可持續(xù)發(fā)展夯實基礎。因此，如何進一步完善股權激勵法規(guī)受到上市公司和監(jiān)管的高度關注。

3月13日，券商中國記者從相關上市公司獲悉，廣東證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司下發(fā)股權激勵調(diào)查問卷。這五大問題具體如下：

一、你公司在進行股權激勵的過程中遇到什么問題和困難？請舉例說明。

二、你公司對現(xiàn)行《上市公司股權激勵管理辦法》有何修改建議，請逐條說明建議修改的《辦法》條文并提供理由。

三、上市公司5%以上股東、實際控制人及其配偶、父母、子女是否有參與股權激勵的必要？請詳細說明理由。

四、如允許5%以上股東、實際控制人及其配偶、父母、子女參與激勵，如何對大股東的自利行為進行有效約束，防范過渡激勵和利益輸送行為？請從內(nèi)部控制、外部約束、信息披露要求等方面進行分析說明。

五、科創(chuàng)板相關規(guī)則允許作為董事、高級管理人員、核心技術人員或核心業(yè)務人員的5%以上股東、實際控制人及其配偶、父母、子女參與股權激勵，請對科創(chuàng)板公司實際執(zhí)行情況進行評價，并分析對主板及創(chuàng)業(yè)板相關規(guī)則修改有何參考意義？

記者注意到，從上述調(diào)查問卷的問題設置來看，監(jiān)管部門主要考量的是原有股權激勵法規(guī)的變化，而變化主要是參考科創(chuàng)板股權激勵新規(guī)試驗近一年后，激勵對象是否可以進一步擴容。

時隔2年激勵對象或再次擴容

作為資本市場改革的試驗田，去年相關科創(chuàng)板股票上市規(guī)則等已經(jīng)突破了此前上市公司股權激勵的相關限制。

2019年3月上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》和《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》，其中涉及到科創(chuàng)板上市公司股權激勵規(guī)則方面有2個大的突破。

一是增加了可以成為激勵對象的人員范圍，科創(chuàng)板股票上市規(guī)則明確指出：“單獨或合計持有科創(chuàng)公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，擔任董事、高級管理人員或者其他關鍵人員的，可以成為激勵對象，科創(chuàng)企業(yè)應當充分說明前述人員成為激勵對象的必要性、合理性”。

而《上市公司股權激勵管理辦法》則是這樣規(guī)定的：單獨或合計持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵對象。

二是放寬限制性股票的價格限制，科創(chuàng)公司可以自主決定授予價格?？苿?chuàng)板股票上市規(guī)則相關規(guī)定為：“科創(chuàng)公司授予激勵對象限制性股票的價格，低于市場參考價50%的，應符合交易所有關規(guī)定，并應說明定價依據(jù)及定價方式”。而《上市公司股權激勵管理辦法》則是這樣規(guī)定的：上市公司在授予激勵對象限制性股票時，授予價格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于市場參考價50%的。

華拓資本總經(jīng)理朱為繹認為，科創(chuàng)公司的股權激勵制度借鑒了境外成熟市場做法，優(yōu)化了現(xiàn)有股權激勵制度，充分符合科創(chuàng)公司重科技研發(fā)、重科技人才、實際控制人及其高管團隊持股比例偏低的特點，也為科創(chuàng)公司實際控制人及其高管團隊利用股權激勵鞏固控制權提供便利，體現(xiàn)了科創(chuàng)板的試點性與創(chuàng)新性。

實際上，股權激勵作為企業(yè)吸引人才、留住人才、激勵人才的重要手段，監(jiān)管部門也在持續(xù)擴大開放的大背景下逐漸完善。

《上市公司股權激勵管理辦法》最近一次修改發(fā)生在2018年9月15日，將可以成為股權激勵對象的境內(nèi)上市公司外籍員工范圍，從在境內(nèi)工作的外籍員工，擴大到所有外籍員工，同時，允許外籍員工向證券登記結算機構申請開立證券賬戶，也進一步擴大了A股投資者的范圍。

封面圖片來源：視覺中國