每經編輯 李凈翰    

美聯儲的突然降息并未挽回美股近期頹勢。標普500指數開盤跌超7%，觸發本月第三次熔斷，也是史上第四次熔斷，美股暫停交易15分鐘。

以蘋果為例，在美股向下熔斷后，股價跌幅為12.46%，以此計算，公司市值就蒸發了1516億美元（1.06萬億元人民幣）。以一部售價999美元的iPhone 11 Pro計算，蘋果公司損失了1.5億部iPhone……

16日美股開盤后熔斷（圖片來源：東方財富）

消息面上，當地時間周一，法國反壟斷監管機構向蘋果公司開出一張11億歐元（約合12億美元）的罰單，指控蘋果公司“利用其市場支配地位，在分銷網絡中的反競爭行為”。同時，蘋果公司剛剛把大中華區全部42家Apple Store零售店恢復營業，但受到全球疫情暴發影響，蘋果公司不得不關閉了其在大中華區以外的全部Apple Store零售店。

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

在恢復交易后，道指跌幅擴大至12％，創1987年以來最大跌幅，刷新2017年4月以來新低。標普500、納指雙雙跌超11%。個股方面，微軟跌幅達12%，特斯拉跌幅達18%，美國銀行跌幅達17%。

美聯儲降息難阻全球市場跌勢

北京時間3月16日，美聯儲將利率降至零，并推出7000億美元大規模QE計劃，今日全球多家央行跟隨美聯儲腳步降息；

①越南央行宣布將再融資利率下調100個基點至5%；

②沙特央行將回購利率及逆回購利率均下調75個基點；

③巴林央行宣布將貸款利率下調75個基點至1.70%；

④阿聯酋央行將存款單利率下調75個基點；

⑤卡塔爾央行調降存款利率50個基點至1%；

⑥科威特央行將貼現率降低至1.5%；

⑦斯里蘭卡央行：調降關鍵貸款利率25個基點至7.25%；

⑧韓國央行將關鍵利率降低50個基點至0.75%；

⑨約旦央行宣布將基準利率下調100個基點。

但美聯儲的降息仍難阻止市場跌勢，歐股持續擴大跌幅，截至北京時間3月16日20時42分，德國DAX指數跌10%，法國CAC40指數跌11%，雙雙創下2013年以來新低，英國富時100指數跌7%，創2011年以來新低。

21時26分，巴西股指開盤大跌12.5%，觸發熔斷。

21時27分，布油跌破30美元/桶，為2016年2月以來首次。

周一晚間，黃金也開啟了崩跌模式，金價跌破1500美元大關后，又在短時間內連續跌破多個整數關口，一度跌破1460美元/盎司，較日內高點跌逾100美元。

現貨白銀也繼續擴大跌幅，日內跌幅擴大至16%，一度失守12美元/盎司關口 。

近期美股為何急跌？

據證券時報，中泰國際（香港）分析師Alvin表示，近期美股急跌主要有以下幾個原因：

1、美股程序交易盤很多，如果指數跌穿某個價位，計算機盤便會根據默認程序實時作出反應，加劇了股價下跌及股市的波動性。

2、有很多資金做carry trade（套息交易），例如以前借低息日元買美股等，聯儲局月初突然減息后美元轉弱，日元轉強，carry trade拆倉令投資者拋售美股。

3、 美股etf很盛行，這些etf是被動資金，如果有大量資金從etf撤出，這些etf要相應減少正股，觸發技術性沽盤。2004年ETF的資產規模為3380億美元，到2018年中已高達55950億美元。

4、美股十年累計漲幅巨大，而且標普500指數在1月時估值高達19倍，遠高于10年平均的16倍。疫情對美國經濟影響日益明顯，投資人借勢獲利。

5、早前美國大選桑德斯強勢的表現令市場人士擔心。 

總體上，美股太多資金、太多衍生工具、太多程序盤、資金撤退易造成踩踏效應。每天大幅度低開的缺口，會讓有很多高杠桿的基金或用孖展炒股的投資人爆倉。此前A股的兩融資金過萬億，如果美股繼續暴跌，市場恐慌情緒會外溢至A股市場。近期美股每天千點下跌，并不是基本面惡化所造成，主要是避險情緒及斬倉造成大面積大幅度急跌。

全球金融危機重演？

各國金融市場高度聯動，美股波動不可避免產生外溢效應。這是否意味著全球金融危機重演？

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

據新華國際，專家普遍認為，目前來看發生系統性金融風險的可能性較低。相比于2008年全球金融危機中金融系統自身出了毛病，當前更像是經濟外部的“傷風感冒”。

美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學助理教授克麗絲塔·施瓦茨認為，與2008年金融危機爆發時相比，當前市場波動的驅動因素截然不同，主要還是受疫情發展態勢影響。

另外，2008年金融危機以來，各國紛紛采取措施加強金融安全網，金融體系穩健性顯著提升。

專家認為，疫情能否盡快得到控制才是決定市場未來走勢的關鍵因素。在疫情得到有效控制前，金融市場坐“過山車”仍可能成為常態。

“金磚國家”概念首創者、英國皇家國際問題研究所主席吉姆·奧尼爾日前接受新華社記者專訪時說，中國已基本控制住新冠肺炎疫情，開始復工復產，這對全世界來說是個好消息。

貝雅公司投資策略師威利·德爾維什表示，只有基本面得到改善，才能增強市場信心，阻斷股市下行。

盡管如此，在全球經濟增長動能不足、前景低迷之際，金融市場在突發狀況沖擊下容易表現出更大脆弱性。因此，無論是防控疫情，還是防范系統性金融風險，各國加強合作都是當務之急。

每日經濟新聞綜合

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