每日經濟新聞 2020-03-18 23:29:16
市場分析人士認為，此次原油運價上漲有沙特突然訂船、爆發性需求增加等因素，但受全球新冠肺炎疫情等影響，世界經濟的基本面很難支撐原油需求大幅增長，此后歐美等國大概率會減少原油的采購，這樣未來運力需求也會出現明顯的減量，運價存在回落的空間。
每經記者 周程程 每經編輯 陳旭
國際原油價格的跌勢還沒有止住，而且已經跌破每桶30美元的關鍵點位。
截至3月17日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.75美元，收于每桶26.95美元，跌幅為6.1%。5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.32美元，收于每桶28.73美元，跌幅為4.39%。
布倫特原油期貨價格走勢（美元/桶）
數據來源：Wind
但就在國際油價瘋狂下跌的同時，原油運價卻出現了明顯上漲。3月18日，一位外資貿易商分析師對《每日經濟新聞》記者表示，近期原油運價上漲非常厲害，從2月底以來大概已經漲了約4倍。“從中東到日本、韓國，包括到中國青島的運費，2月底每桶還不到1.5美元，現在大概是6~7美元。”
對于原油運價上漲的原因，金聯創原油分析師韓正己對《每日經濟新聞》記者表示，這緣于沙特降低原油售價并增加原油供應量，油價下降與供應增加促使貿易商和石油公司趁機購入原油，進而支撐運價上漲。
在多位分析師看來，短期內運價可能會保持高位，但受原油整體供需關系影響，本輪運價漲勢并不能長期持續。
近期，歐佩克及其他產油國未就減產達成一致意見，3月7日，沙特全面調低4月原油售價，整體降幅在每桶5至8美元。此后，國際油價在各國增加原油供應量、加大出口的競爭中不斷走低。
3月10日，沙特稱計劃4月每天生產創紀錄的1230萬桶石油。17日，沙特又表示5月起將把原油出口提高到創紀錄的1000萬桶/日以上。
油價走低進一步刺激主要消費國家的原油儲存需求。隆眾資訊分析師吳燕對《每日經濟新聞》記者表示，沙特及主要產油國近期大量占用油輪，確保向市場運送更多原油。
據船舶經紀機構Poten & Partners報告，上周一，沙特阿拉伯國家航運公司巴赫里(Bahri)在市場上搶租了18艘超大型原油運輸船（VLCC），在上周末又增加了7艘，使得總數達到了25艘。
圖片來源：新華社
實際上，巴赫里原本一般通過自有船隊運送石油，不需要依賴外部公司。據克拉克森數據顯示，巴赫里擁有42艘VLCC，是全球最大的油船運營商之一。
上述外資貿易商分析師也表示，沙特需要將增產的原油運輸到它想要爭奪的市場，所以第一時間就大量訂船。從上周一開始，全球原油運力出現了比較明顯的緊張態勢。
吳燕也認為，原油價格低廉意味著各國將可能加大儲備力度，一旦陸地儲油罐被裝滿，可能還會采取浮動儲存。在這一背景下，租船需求集中爆發，造成富余船只緊張，短期內運價急劇攀升。
據了解，VLCC兼具運輸及浮倉儲油的功能，而浮倉儲油占比提升，也會導致有效運力的退出，并為原油運價的持續提升打開空間。
這一說法也能得到證實。據美國《烴加工》雜志3月11日報道，荷蘭殼牌考慮至少租用3艘VLCC，用以在海上儲存約600萬桶原油。
對于國內情況，一位油品貿易企業人士對記者表示，最近貿易比較活躍，運輸需求較大，國內煉廠也普遍加大了加工量。
儲油需求的提升推高了原油運價，帶動原油運輸指數（BDTI指數）近期連續上漲。
原油運輸指數（BDTI）近期走勢
數據顯示，3月17日，BDTI指數為1516，較3月6日的764上漲了98.4%，并不斷向去年的高點1958逼近。
卓創資訊分析師張淄越對《每日經濟新聞》記者表示，3月初從中東到寧波，原油的運價在每桶1.2美元左右，目前已經到5.8~5.9美元左右。“沙特等國大量租用和使用VLCC等大型油輪，使得運力相對趨緊，自然推高了運力價格。”
國盛證券研報認為，隨著國內原油進口需求逐步回暖，VLCC租金也開始企穩回升，目前VLCC TD3C-TCE運價達到3.1萬美元/天，周環比上漲69.1%
運力趨緊以及運價上漲，對企業影響幾何？
前述外資貿易商分析師表示，如果是以FOB(離岸價格)采購，需要買家找船運輸，在目前運力趨緊的情況下，找船難度會比前期大大增加。如果換成是DES(目的地船上交貨)或是CIF(到岸價)方式，那么就是由賣家找船。
韓正己表示，飆升的運價也迫使預定不到大型油輪的買家，開始尋找較小型油輪進行運輸。
上述外資貿易商分析師表示，國內地煉企業大部分是以到岸價格采購，所以不用自己找船，但依然會給財務成本帶來一定的壓力。但國際油價的降低對地煉企業產業鏈發展形成利好，整體來看利潤還是客觀的。
不過，吳燕則認為，運價上漲也會增加原油采購成本，并不能簡單理解為油價深跌就完全利好，同時考慮到成品油價格也在不斷下行，如果地煉認為目前預判市場的難度加大，也會持觀望的態度。
對于未來原油運價走勢，韓正己認為，短期來看，沙特與俄羅斯的價格之爭難以結束，較低的油價可能會促使貿易商和石油公司繼續購入原油，因此短期內運價應當會保持高位。
但整體來看，下游原油需求前景仍舊不佳，在貿易商經過一段時期的大量采購之后，原油運輸需求或出現下降。
上述外資貿易商分析師也表示，此次運價上漲有沙特突然訂船、爆發性需求增加的因素。但從整體供需情況來看，美國、歐洲等地成品油需求下滑，此后大概率會減少原油的采購，這樣運力需求也會出現明顯的減量，運價存在回落的空間。
張淄越也認為，目前原油運價上漲的可持續性存疑。當前新冠肺炎疫情在全球范圍內還未出現拐點，終端需求并不看好。如果多國原油儲備庫存已滿，又因為疫情難以有效控制而導致需求無法提升，那么運價就不會繼續向好。
據世衛組織17日下午4時的實時統計數據顯示，全球新冠肺炎確診病例逾18萬例，其中中國以外的確診病例數已超過10萬例。
吳燕認為，未來全球疫情如果出現好轉信號，疊加各國經濟激勵政策刺激需求端回暖，而油價又維持相對較低位置的情況下，原油采購意愿仍將延續，那么原油運價也會有上行空間。
封面圖片來源：新華社
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