在全球市場避險情緒大增的情況下，外資近日呈現持續從A股市場流出態勢。

北向資金年內轉向凈流出 規模跌破萬億元關口

3月18日，北向資金凈流出A股71.91億元，這也是其連續第6個交易日凈流出A股。

數據顯示，自3月以來的13個交易日中，北向資金凈流出的天數占到了9天，累計凈流出額已達614.11億元。至此，北向資金2020年以來已由凈流入轉為凈流出。

此外還值得注意的是，北向資金累計凈流入規模也跌下了具有標志性意義的萬億元大關，該數據最新為9820.41億元。

數據來源：Wind

不少投資者擔心，北向資金這種拋壓是否會持續？這種拋壓會不會給A股帶來較大壓力？

機構：外資系統性外逃概率較低 本輪流出或正接近尾聲

對此，國盛證券近日的研報認為，外資撤離難以避免，但發生系統性外逃概率較低。國盛證券指出，從過去3年A股的歷史經驗來看，外圍波動對于外資只是階段性擾動。在外圍尤其是美股波動率顯著抬升期間，A股外資都不可避免的出現減持，但無論從持續性還是減持規模上，對外資形成的沖擊都相對有限。

參考韓國市場經驗，即使在全球性金融危機期間，外資也并沒有系統性撤離，尤其是在對外開放、外資占比較低的初期階段，外資長期入場進程并未因危機而中斷。

最后，從陸股通資金結構來看，北上持倉中7成以上大致可歸為長線配置型資金，該類資金在過去數次波動中均未出現明顯的減倉。由此判斷，因外圍波動而引發的交易性資金減持壓力相對可控。

中金公司認為，海外市場波動接近歷史極端水平，海外機構面臨贖回壓力也會導致資金流出A股。中金公司估算基準情形下，本輪滬深港通北向凈流出的累計規模可能會達到800-1000億元左右。滬深港通北向資金目前從高點累計已經凈流出750億元左右，本輪流出可能在逐步接近尾聲。

中金公司表示，中國市場估值偏低、疫情控制相對領先、政策空間相對充足，中期前景不宜過度悲觀。

封面圖片來源：攝圖網