每經記者 姚亞楠    每經編輯 肖芮冬    

在本周的創投市場中，投資界“奧斯卡”——2020年“全球最佳創投人”榜單揭曉，20位中國投資人登上榜單，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬連續三年蟬聯全球第一。

另外，新冠肺炎疫情或危及到部分獨角獸企業在二級市場的估值，對此商湯科技等予以否認。

本周的人氣觀點我們來分享騰訊投資管理合伙人、騰訊公司副總裁李朝暉對后疫情時代的判斷：出于企業對效率提升的“剛需”，企業服務將迎來春天；文娛產業、教育也有望突破原有天花板；部分行業可能出現新一輪的整合機會，或將誕生一些更大規模、更具技術優勢和團隊人才優勢的超大型公司。

福布斯2020全球最佳創投人榜單揭曉，沈南鵬蟬聯第一

本周，美國《福布斯》雜志公布了一年一度投資領域的“奧斯卡”——2020年“全球最佳創投人”榜單。紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬連續三年蟬聯全球第一，這刷新了由他創造和保持的華人投資家最高紀錄。

在上榜的100名投資人中，美國投資者數量最多，有73位；中國的上榜者為20位，比去年的21位略有下降。

除沈南鵬之外，進入榜單前十名的中國投資人還有排名第六的晨興資本創始合伙人劉芹。另外，有3位投資人的排名較去年有所上升：高榕資本創始合伙人張震（去年20名—今年18名）、紅杉資本合伙人計越（去年44名—今年30名）和啟明創投主管合伙人梁穎宇（去年54名—今年33名）。此外，順為資本創始合伙人許達來是今年首次入圍榜單，他憑借小米、丁香園等代表項目位列第42名。

在本屆榜單中，上榜人數最多的投資機構是紅杉資本。除沈南鵬外，紅杉資本中國基金合伙人計越（第30名）、周逵（第70名）也再次入選。計越近期投出了澳洲設計平臺Canva及跨境支付平臺空中云匯（Airwallex）等亞太新興“獨角獸”；周逵近期在種子輪領投的小馬智行（Pony.ai）今年獲得豐田領投的4.6億美元投資，成為全球估值最高的自動駕駛初創企業。

商湯科技等獨角獸企業否認估值下滑

新冠肺炎疫情對新經濟企業產生的不利影響已經反映在一些獨角獸企業在二級市場的估值上。

近日，在“獨角匯”等二級市場的交易平臺上，包括VIPKID、哈啰出行、商湯科技等企業的估值都出現了10%~20%幅度的縮水，一些潛在的投資人希望以低于正常水平的價格入股獨角獸企業。

對此，上述幾家企業均予以否認。商湯科技表示，二級市場交易涉及老股的買賣，通常都是會有折扣的，商湯科技仍維持目前75億美元的估值不變。哈啰出行也回應稱，目前哈啰的資金狀況良好，暫時沒有融資需求。

此前，據外媒消息，商湯科技推遲了今年在香港IPO的計劃，轉而尋求在私募市場融資5億~10億美元。商湯科技回應稱目前沒有上市的具體時間表及地點。

編程貓再獲C+輪2.5億元融資

本周，少兒編程企業“編程貓”宣布完成C+輪2.5億元的融資，這是繼去年完成4億元C輪融資后編程貓的新一輪融資，由招銀國際領投，中銀集團旗下股權投資基金渤海中盛以及現有股東粵科鑫泰、盛宇投資等跟投。至此，編程貓累計融資金額達到12.5億元。

據編程貓CEO李天馳介紹，圍繞校內、校外，線上、線下四個維度，編程貓對商業模式進行了多元探索和延展，在校內業務方面，編程貓以未來教室為依托，面向學校和教育提供編程教育內容和服務。同時，以賽事作為平臺，形成校內編程教育出口。在校外市場上，編程貓嘗試了1對1、大班課、小班課、線上線下等方式，產品矩陣覆蓋了幼兒園到高中。去年以來，編程貓正式反攻線下，目前已經擁有接近600多家店。

少兒編程是近年來創業的熱門風口，如今歷經一輪高速增長，賽道內馬太效應日益凸顯，行業洗牌也在加速——頭部企業如“小碼王”于今年3月宣布完成Pre C輪1.5億元融資；而去年底，“西瓜創客”被曝大幅度裁員、“妙小程”宣布被三七互娛收購，“小盒科技”的編程團隊則被解散。

光速中國完成15億美元全球精選基金募集

日前，光速中國創業投資基金宣布已完成15億美元全球精選基金的募集，單筆投資金額可達5000萬~1億美元，將重點加注光速已在早期投資的優秀企業，以及部分處于成長期或晚期的細分賽道頭部企業。

光速中國主要聚焦于消費互聯網、“互聯網+”以及企業服務、硬科技領域，曾投資過美團點評、拼多多、小鵬汽車、樊登讀書等知名企業。

據悉，光速中國去年完成了總額超6億美元的四號早期美元基金和一號成長期基金的募資，確立了“早期基金+成長基金”的結構，此次光速全球精選基金的成立將特別放開后期的加持力度，助力其成為中國風險投資市場中專注早期、同時有能力一路支持到公司后期發展階段、覆蓋全投資周期的全球化基金。

本周人氣觀點

后疫情時代，互聯網行業將產生哪些新變化？近日，騰訊投資管理合伙人、騰訊公司副總裁李朝暉分享了他的判斷。他認為，線上線下的進一步融合與企業數字化轉型將是大勢所趨，出于企業對效率提升的“剛需”，企業服務將迎來春天；醫療健康、文娛產業、教育也有望突破原有天花板，迎來新的行業發展機會。此外，不少行業可能出現新一輪的整合機會。

以下是李朝暉分享實錄的節選：

此次疫情與1997年亞洲金融風暴、2008年全球金融危機不太一樣，目前市場尚處于相對穩固狀態，全球經濟流動性仍在比較合理的范圍內。

后疫情時代，中國經濟增長動力可能會由外向型進一步轉向內需型，進而刺激產業鏈全面升級。其中，中國消費品牌已成為拉動經濟增長重要趨勢。以消費升級為例，不論北上廣深等城市，還是四五線下沉市場，橫跨不同消費群體都有強烈升級需求。

一方面，數字化轉型將成為各行各業新趨勢。它不僅來自于對更高毛利，更高效率的追求，更是關乎產業鏈的安全。因此，產業的數字化轉型不僅是長期需求，更是短期亟待落地的方向。

另一方面，全社會將轉向效率提升，這為企業服務帶來發展機會。在美國，To B投資在VC/PE投資中基本占到半壁江山；而在中國，To B投資相對于To C投資來說只占很小一部分，向產業互聯網轉型尚需時日。

作為國民經濟的晴雨表，很多大型企業包括銀行、電信等國企以及頭部民營企業都開始采購更多的企業服務，以此提升運營和服務的效率。伴隨以上變化，未來，第三產業服務業將成為拉動經濟增長的重要力量之一。在這個過程之中，互聯網、O2O將起到非常重要的作用，它們連接起不同行業，使產業整體結構充分地信息化，從而達到效率上的提升。

不僅是To B領域的破局，在后疫情時代，To C領域的消費心理和行為也會發生很大的變化。疫情過后消費者可能會更加關注自身的生活質量，醫療、保障、旅游、養老等行業可能獲得機會。

同時，“宅經濟”有望變得流行。在疫情隔離期間，人們體驗到了更多的外部化服務，比如送菜上門、外賣等，消費心理認知某種程度上已經改變。

線上化的娛樂內容滿足了宅家的需求，微信、QQ等虛擬社交可能會進一步替代真實社交，人們對社交關系的依賴程度有所下降。長短視頻、游戲等文娛產業獲得出圈拓展的機會，用戶規模、使用時長和活躍度均有較大提升。

最后，產業結構升級促進勞動力結構變化，大量人群會產生技能提升、甚至從頭學起的需求，因此教育會受到更多的關注，另外私營教育機構的發展也與公立學校形成了很好的互補。

在此背景下，對于企業而言，第一，要認清自己所在的位置和所受到的影響；第二，需要相對客觀、理性的判斷；第三，需要能夠堅決地付諸于行動，一旦決定了要做，就應該非常堅決地去做。

還要更重視人才投入和組織進化，在未來二三十年的經濟發展里，“人”可能會成為更特殊、更稀缺的生產要素；隨著內需和企業效率的提升，企業在人才投入方面所帶來的改變將更為顯著，尤其是在核心人才方面。

像互聯網這類信息充分對稱的平臺，個體將能夠發揮更大價值。這次疫情也讓大家非常直觀地感受到，相比于傳統行業，互聯網科技公司其實更有優勢開展遠程、靈活的組織協作。

疫情也是促進行業重新洗牌的過程，一方面是短期壓力下需求的萎縮，另一方面是激烈的行業競爭和進一步整合，很多企業可能會經歷非常痛苦的過程。

在后疫情時代，將上演強者效應，最終可能產生一些更大規模、更具技術優勢和團隊人才優勢的超大型公司，這樣的公司將在全球范圍內擁有更長期的競爭力。

封面圖片來源：攝圖網