每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

新冠肺炎疫情對于全球創(chuàng)投行業(yè)的影響正在逐步顯現(xiàn)。新年伊始，全世界大部分地區(qū)都對創(chuàng)業(yè)投資抱著比較樂觀的預(yù)期，而現(xiàn)在的行業(yè)共識則是，我們將面臨很長時間的緩慢發(fā)展甚至衰退。

那么具體的影響到底有多大呢？企業(yè)服務(wù)數(shù)據(jù)庫公司Crunchbase通過大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，完成了一份2020年第一季度的全球風(fēng)投報告，其中有幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)值得關(guān)注。

例如，2020年第一季度，全球共有7600筆VC投資，相比2019年四季度下降5％、較去年同期下降了4％，是近五個季度以來的最低水平。而在投資金額上，2020年一季度的全球VC投資總額預(yù)計約為638億美元，相比2019年四季度下降了17％、較去年同期下降8％，創(chuàng)下近兩年來VC投資的最低水平。

Crunchbase還預(yù)測，今年二季度疫情對于創(chuàng)投行業(yè)的影響會更加明顯。下面我們來仔細(xì)看看這份報告。

全球風(fēng)投市場坐過山車：將迎來最糟糕的時刻

報告顯示，近年來大量資金涌入創(chuàng)業(yè)市場，為其注入豐沛的“活水”。2018年是全球投資的高峰年，而2019年則是過去十年中投資創(chuàng)業(yè)公司第二多的年份。

在過去24個月里，每年都有超過2.5萬家初創(chuàng)公司獲得融資，這是一個前所未有的融資規(guī)模。不過現(xiàn)在，我們面臨著自2008年金融危機(jī)以來最大的低谷。根據(jù)這份統(tǒng)計，每個季度都有至少5000～7000家有風(fēng)投支持的創(chuàng)業(yè)公司會受到立竿見影的不利影響。尤其是“最后一公里”物流、旅游、酒店等行業(yè)內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)，幾乎是一夜之間就發(fā)現(xiàn)自己的市場已經(jīng)不復(fù)存在。還有報道稱，一些高成長性的獨(dú)角獸公司為了避免破產(chǎn)，已經(jīng)開始尋求危機(jī)貸款。

第一季度我們開始看到全球投資總額的明顯下滑，而這種下降趨勢在不同的地區(qū)表現(xiàn)不同，這取決于各地“禁足”的要求和COVID-19的傳播情況。

首先來看看投資事件的數(shù)量。Crunchbase統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2020年第一季度共有7600次VC投資事件，比2019年四季度下降5%、同比下降4%。事實(shí)上，自2018年第一季度以來，每個季度的風(fēng)投交易總數(shù)都超過了7000次，在2019年第二季度還曾達(dá)到過8500次的峰值，而這也使得今年一季度的交易量成為過去5個季度中的低谷。

圖片來源：Crunchbase報告，下同

投資金額方面，過去兩年間，全球VC投資的峰值發(fā)生在2018年第四季度，彼時的總額為836億美元，而今年一季度這一數(shù)值僅為638億美元。

作為全球創(chuàng)投市場的重要組成部分，中國市場在今年一季度的形勢也非常嚴(yán)峻。

投中研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度由于募資彈藥補(bǔ)充不足、必要的線下工作環(huán)節(jié)難以開展，機(jī)構(gòu)投資受限，一季度參與投資的VC/PE機(jī)構(gòu)僅788家、同比銳減52.04%；創(chuàng)投交易數(shù)量僅422起、同比驟降73.61%；交易總金額僅53.39億美元、同比緊縮62.24%。

早期投資嚴(yán)重下滑，IPO降幅超50%

報告還統(tǒng)計了多個階段的投資情況。

首先，種子期的投資在2020年第一季度共發(fā)生了4896次、總規(guī)模約33億美元，而這是過去兩年來該階段投資的最低值，相比此前一個季度下降幅度達(dá)到27%。

其次，對于包括A輪、B輪投資在內(nèi)的早期投資，今年一季度的投資金額為223億美元、涉及2170次投資事件。和以往相比，投資的金額和數(shù)量紛紛出現(xiàn)下滑，筆數(shù)和金額環(huán)比分別下滑10%、23%，而這是2017年第四季度以來的最差記錄。

第三，對于C輪及以后的后期階段投資，今年第一季度共發(fā)生了502次、涉及金額360億美元，投資數(shù)和金額都是環(huán)比下降、但同比有所上升。

根據(jù)投中研究院的數(shù)據(jù)，今年一季度中國創(chuàng)投市場的A輪（Pre-A/A/A+）交易較頻繁，共完成197起交易；而B輪（PreB/B/B+）完成100起交易，融資總規(guī)模最高，達(dá)到22.64億美元。

再來看看大家最關(guān)注的退出。根據(jù)報告數(shù)據(jù)，針對創(chuàng)業(yè)公司的收購行為在第一季度有所下降。一季度全球共有325家VC支持的公司出售給收購方，帶來了至少304億美元的收入。需要說明的是，由于有很大一部分交易沒有公布價格，所以實(shí)際的交易總額會更高，但具體數(shù)字不得而知。

雖然304億美元聽起來已經(jīng)是個很大的數(shù)字了，但與2019年第四季度相比仍然算是大幅下降。該季度共有353宗已知的收購交易，總共帶來了594億美元的收入。相比之下，304億美元的成績只能排在過去五個季度退出金額的倒數(shù)第二位。

盡管行業(yè)內(nèi)普遍期望2020年成為“獨(dú)角獸”們在市場上扎堆亮相的年份，但今年第一季度IPO步伐放緩已經(jīng)是一個不爭的事實(shí)。在該季度，Crunchbase記錄了23家由風(fēng)投支持的公司成功上市，而這個數(shù)字與此前一個季度和去年同期相比都下降了超過50%，整體趨勢可見一斑。

總而言之，2020年第一季度種子期投資和早期投資都遭遇了較大幅度的下滑。而隨著VC們重新評估其現(xiàn)有的投資組合融資需求，以及分析在不確定的市場環(huán)境中尋求融資的公司，這種情況在今年第二季度或許還將進(jìn)一步加劇。

Crunchbase預(yù)測，根據(jù)此前金融危機(jī)的情況，如果到今年第三季度疫情的影響可以減小、“禁足令”完全解除，那么整個創(chuàng)投市場可能還需要兩年或更長時間才能恢復(fù)到疫情前的水平。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)