每經記者 蔡鼎    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

受新冠疫情影響，2020年巴菲特股東大會將在美東時間2020年5月2日下午4:45 （北京時間5月3日凌晨4:45點）在線上召開。此次股東們將不會到股神故鄉奧馬哈會議現場出席，所有特別活動均被取消。

每年伯克希爾哈撒韋的股東大會，都將吸引成千上萬的參與者來到這座內布拉斯加州最大的城市奧馬哈，也將為當地的酒店和餐飲業帶來明顯的經濟效益。然而，由于新冠疫情在美國的暴發和惡化，萬眾期待的巴菲特股東會今年也將首次以線上的方式舉行，這將對奧馬哈這座城市的經濟造成巨大打擊。奧馬哈市旅游局Visit Omaha的數據顯示，這次線上股東會將令該市產生2130萬美元的經濟損失。

今年的股東會對于伯克希爾·哈撒韋來說是一個關鍵性時刻，股東們希望公司的領導層對未來能有一個清晰的認識。鑒于伯克希爾·哈撒韋擁有巨額的現金儲備，許多股東都想知道，在美股遭遇暴跌之際，“奧馬哈先知”巴菲特能否找到一些不受疫情影響的投資。

3月13日便宣布股東會將以線上方式舉行

其實早在今年3月13日，伯克希爾·哈撒韋就在其官網上發布了一則緊急通知，內容是巴菲特致伯克希爾·哈撒韋公司股東的一封信：

“自伯克希爾2月22日發布年度報告以來，事件的進展很快。我們的年度股東大會將如期在5月2日下午舉行，但是，這次股東們將不會到會議現場出席，所有特別活動均被取消。我非常遺憾宣布這一決定。”巴菲特在信中寫到。

“在過去數十年來，股東大會一直是我和查理·芒格（Charlie Munger）一年中的重要時刻。但是，很顯然現在大型聚會將對股東和整個社區構成健康威脅。我們也不會要求員工出席，因為不想使奧馬哈變為當前大流行疫情中的 ‘熱點’”。

巴菲特在信中稱，屆時，只有他本人、芒格和幾位伯克希爾員工出席會議。“我們可能會讓在2019年年度報告A-2頁中列出的一位或多位記者來現場，提出一些之前準備好的問題。關于這一點我們還在討論之中，不過也鼓勵您向他們提交您想問的問題。屆時雅虎將會負責全程直播，您可以從家里上觀看在奧馬哈發生的一切。查理和我會想念您的，明年我們還會再見面。感謝您的理解。”

巴菲特將如何處理巨額現金？

截至2019年年底，伯克希爾·哈撒韋坐擁逾1200億美元的現金。巴菲特也在2019年致股東信中表示，他希望進行一筆“大規模”的收購，但認為當時的標的估值過高。2020年伊始，新冠病毒的暴發導致美股從創紀錄的高水平暴跌至熊市，導致估值迅速下降。標普500指數從今年2月19日的歷史高點一度下挫35%以上，跌至3月23日低點。不過，美股大盤指數隨后從低點反彈了28%。

巴菲特曾利用這樣的暴跌來抄底，例如，2008年金融危機期間，巴菲特對高盛和美國銀行進行了特別投資。然而，這一次，巴菲特異乎尋常地保持了沉默。伯克希爾·哈撒韋副董事長芒格此前在接受《華爾街日報》采訪時指出，伯克希爾·哈撒韋在這次疫情期間比較保守。“當史上最嚴重的臺風來臨時，我們就像一艘船的船長，我們只是想度過臺風，我們寧愿帶著大量流動性從臺風中走出來”，芒格告訴記者。

有投資者認為，鑒于伯克希爾·哈撒韋目前持有的部分股票已經下跌了很多，公司持有的一些現金可能正在投資這些股票。年初至今，美國銀行和高盛股價分別下挫了30%和22%，富國銀行和摩根大通則分別下跌了48%和33%，美國運通也下跌了近30%。

CFRA Research的分析師Cathy Seifert認為，考慮到伯克希爾旗下的大型保險和再保險業務，以及這些業務在冠狀病毒大流行期間可能遭受的損失，公司保留一些“備用資金”可以理解為比較謹慎的做法。

誰會是巴菲特4千億金融帝國接班人？

此次股東大會開始前，有關巴菲特繼任者的討論也此起彼伏，尤其是因為現年96歲的芒格將不會與巴菲特一起回答股東問題，而后者將由負責伯克希爾·哈撒韋非保險業務的副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）代為回答問題。

今年57歲的阿貝爾在2018年被提升為公司的副董事長，還在去年的股東大會上回答了一些問題。所有跡象都表明阿貝爾將成為伯克希爾的下一任CEO，但巴菲特還沒有詳細說明繼任計劃。

阿貝爾出生于1962年，在加拿大埃德蒙頓長大，于1984年以商學士身份從阿爾伯塔大學畢業，曾經在埃德蒙德的普華永道分部工作，后去往舊金山辦公室。

阿貝爾最主要的成就大多都是在公用事業領域取得的。在巴菲特眼中，阿貝爾就是一個超級明星。他不聲不響小心翼翼，但能讓人信服地將當年的MidAmerican Energy逐漸打造成為了全美最大的能源供應商之一，同時也為伯克希爾貢獻了大約10%的盈利。對阿貝爾的贊揚也成為了巴菲特每年股東信幾乎都必備的內容。

1992年阿貝爾轉投地熱電力公司CalEnergy。1999年，CalEnergy收購了MidAmerican Energy并沿用了后者的名字，而伯克希爾當年晚些時間又收購了該公司的控股權。從2008年開始執掌這家公司以來，阿貝爾進行了多元化投資，將這家中西部電力公司發展成為一家天然氣、風能、太陽能和地熱發電的企業集團。2014年該公司更名為伯克希爾·哈撒韋能源公司（Berkshire Hathaway Energy）。他還曾擔任中美可再生能源公司（MidAmerican Renewables）的董事長和總裁，并曾擔任多個公司的董事，包括卡夫·亨氏（Kraft Heinz）、克恩河（Kern River）天然氣傳輸公司以及美國橄欖球教練基金會（American Football coach Foundation）。

伯克希爾的能源子公司之所以能夠從幾乎一張白紙發展到現在年營收約幾百億美元的規模，阿貝爾是最大的功臣。然而，他本人并沒有因此而得享大名。相反，他是一個非常低調的人，幾乎不接受媒體采訪。

在2018年接受福克斯新聞網采訪時，阿貝爾說，對于副董事長的新職位，以及由此進入他管理范圍的眾多新公司，他并沒有什么特別的感覺。

《每日經濟新聞》記者注意到，一直以來，巴菲特不曾對接班事宜作明確表態，但種種行動表明，此事已經提上日程。在2019年的股東大會上，巴菲特被問及有關接班人的問題時，他當即表示，股東們可以直接向兩位接班人（指阿吉特·賈因和格雷格·阿貝爾）提問。彼時，兩位接班人被安排坐在了第一排，并參與了投資者問答環節。

在2020年的致股東信中，巴菲特則明確表露了“退意”。他在信中提到：“查理和我很早之前就進入了‘加急’階段，但股東們不必焦慮，公司已經為我們的離開做好了百分之百的準備。”

與此同時，兩位繼承人的存在感被提到了更高的位置。巴菲特寫道：“股東大會的形式將有重要的變化，兩位關鍵的投資經理阿吉特·賈因和格雷格·阿貝爾將在會上有更多的曝光機會，這種改變很有意義。”

對于航空股的看法非常重要

巴菲特在投資航空業方面有一段痛苦的歷史。在一次投資美國航空失敗后，巴菲特在2001年曾發誓退出投資航空業，他說：“現在如果我有投資航空公司的沖動，我就會打一個800電話說：你好，我叫沃倫，我是個航空迷。”然而，巴菲特在2016年開始將全部資金投入了航空股。現在，伯克希爾·哈撒韋是達美航空的最大股東，是美聯航和西南航空的第二大股東，也是美國航空集團的第三股東。但從年初至今，由于新冠疫情導致的旅行限制，各大航空公司的市值都大幅縮水。

3月10日，巴菲特在接受雅虎財經采訪時表示，他“不會出售航空股”。然而，那是在美國施行封鎖措施之前。幾周后，伯克希爾·哈撒韋減持了達美航空和西南航空的股票。不過公司仍然是這兩家航空公司第一大和第二大股東。芒格上月還對媒體表示，伯克希爾哈撒韋還可能因為疫情原因清倉一些規模較小的持股，但沒有具體說明是哪些公司。

因此，巴菲特在此次股東會上對于航空股的看法，將尤為重要。