每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

近期，北京證監(jiān)局分別對(duì)中信建投、中金公司和銀河證券發(fā)布了監(jiān)管處罰措施，其中前兩家是因?yàn)槠涔芾淼亩嘀凰侥假Y管計(jì)劃投資于同一資產(chǎn)的資金超過(guò)該資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的25%；而銀河證券則是因?yàn)槌钟幸环N非權(quán)益類證券的規(guī)模占其總規(guī)模比例為21%。

上述違規(guī)行為均反映出三家券商內(nèi)部控制存在薄弱環(huán)節(jié)。

兩家頭部券商均踩同一“紅線”

兩家券商幾乎同時(shí)因相同原因受到監(jiān)管警示函處罰，還是比較少見(jiàn)，而且它們還都是頭部券商。

近期，北京證監(jiān)局發(fā)布了對(duì)中信建投和中金公司的行政監(jiān)管警示函措施，經(jīng)查，中信建投管理的8只私募資管計(jì)劃，投資于同一資產(chǎn)的資金均超過(guò)該資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的25%；而中金公司管理的11只私募資管計(jì)劃，投資于同一資產(chǎn)的資金均超過(guò)該資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的25%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，按照《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2018〕31號(hào)）第十五條的規(guī)定，一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于同一資產(chǎn)的資金，不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的25%；同一證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理的全部集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于同一資產(chǎn)的資金，不得超過(guò)該資產(chǎn)的25%。

“為了防范風(fēng)險(xiǎn)，圍堵套利空間，‘雙25%’的規(guī)定正是基于此目的。通過(guò)控制產(chǎn)品的集中度風(fēng)險(xiǎn)，分散因集中投資或者單一投資帶來(lái)的整體性風(fēng)險(xiǎn)”，滬上一家券商人士告訴記者。

另外，一位資管領(lǐng)域資深人士也表示，上述兩家頭部券商可能在投資過(guò)程中為了追求單個(gè)標(biāo)的的投資規(guī)模，而沒(méi)有做好合規(guī)管理的要求。在現(xiàn)在的嚴(yán)監(jiān)管之下，各券商都要強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)，不能因?yàn)樘幱谛袠I(yè)領(lǐng)先地位就放松自身合規(guī)要求。

北京證監(jiān)局因此對(duì)中信建投、中金公司采取了出具警示函的行政監(jiān)督管理措施，并表示，上述兩家券商的違規(guī)行為反映出這兩家公司內(nèi)部控制存在薄弱環(huán)節(jié)，私募資管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不足。兩家券商均應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，杜絕此類違規(guī)事件再次發(fā)生。

銀河證券非權(quán)益類證券規(guī)模超限

除了中信建投和中金公司外，北京證監(jiān)局近期還對(duì)銀河證券也采取了責(zé)令改正措施。

經(jīng)查，2019年12月3日，銀河證券持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模比例為21%，超過(guò)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》規(guī)定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；2019年11月21日，銀河證券持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模比例為16.94%，超過(guò)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》規(guī)定的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，并且于12月4日才向北京證監(jiān)局報(bào)備。

另外，銀河證券作為私募股權(quán)投資基金托管人，根據(jù)基金管理人提供的單方說(shuō)明變更收款賬戶，將基金財(cái)產(chǎn)劃至管理人賬戶，未履行恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，按照規(guī)定，證券公司持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模的比例達(dá)16%就要預(yù)警，并且向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)告整改，比例20%就是超監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

實(shí)際上，因超20%的監(jiān)管比例而受到處罰的還有川財(cái)證券。去年9月，四川證監(jiān)局曾要求川財(cái)證券責(zé)令改正，原因之一就是川財(cái)證券自有資金承接資管產(chǎn)品所持資產(chǎn)的行為不規(guī)范。

川財(cái)證券排查發(fā)現(xiàn)“16國(guó)購(gòu)債”（川財(cái)證券協(xié)助銷售）存在違約風(fēng)險(xiǎn)后，于2018年10月16日，以自有資金通過(guò)單一資金信托計(jì)劃參考當(dāng)日中證估值承接公司資管產(chǎn)品持有的部分“16國(guó)購(gòu)債”，造成2018年10月16日至11月22日期間，公司自有資金通過(guò)單一資金信托計(jì)劃持有“16國(guó)購(gòu)債”占其發(fā)行規(guī)模的40%，存在規(guī)避《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》關(guān)于“持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模不得超過(guò)該證券總規(guī)模的20%”的監(jiān)管要求的情形。

此外，就16%的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)也有部分券商曾達(dá)到過(guò)。申萬(wàn)宏源2019年半年報(bào)顯示：“持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模的比例”和“持有一種權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模的比例”兩項(xiàng)集中度風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)曾出現(xiàn)超過(guò)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的情況。對(duì)上述情況，申萬(wàn)宏源證券表示均已及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送情況。

方正證券2019年上半年風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況報(bào)告也顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司持有一只資產(chǎn)管理計(jì)劃的規(guī)模與其總規(guī)模的比例超過(guò)16%，導(dǎo)致“持有一種非權(quán)益類證券的規(guī)模與其總規(guī)模的比例”超過(guò)監(jiān)管預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)1次，公司已于發(fā)現(xiàn)當(dāng)日將指標(biāo)降為監(jiān)管預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)之下。