每經(jīng)記者 甄素靜    每經(jīng)編輯 陳夢妤    

深陷債務(wù)風(fēng)波的新華聯(lián)急于尋找出路。

日前，新華聯(lián)宣布引入戰(zhàn)投方中國國際金融股份有限公司（簡稱中金）。新華聯(lián)集團(tuán)董事局主席兼總裁傅軍對此次合作給予了厚望，他回應(yīng)稱希望中金公司能盡快引進(jìn)實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資者，特別是央企或國企投資者，力爭打造混合制改革樣板。

多筆債券已實(shí)質(zhì)性違約

重倉文旅但仍未有顯著收效的新華聯(lián)，現(xiàn)金流本已十分短缺，疫情的影響更使其處境雪上加霜。年后債務(wù)違約不斷，且連鎖效應(yīng)漸顯。

疫情期間，新華聯(lián)發(fā)生了今年第一筆債務(wù)違約。3月6日，上海清算所披露，新華聯(lián)控股2015年度第一期中期票據(jù)（債券簡稱：15新華聯(lián)控MTN001，債券代碼：101558006）10億元應(yīng)于2020年3月6日兌付本息。截至到期兌付日終，公司未能按照約定籌措足額兌付資金，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

隨即新華聯(lián)文旅公告稱，鑒于“15新華聯(lián)控MTN001”發(fā)生實(shí)質(zhì)違約，該事項(xiàng)已客觀觸發(fā)了新華聯(lián)控股2019年度第二期超短期融資券(債券簡稱:19新華聯(lián)控SCP002;債券代碼:011901685)及新華聯(lián)控股有限公司2019年度第三期超短期融資券(債券簡稱:19新華聯(lián)控SCP003;債券代碼:011901809)的交叉保護(hù)條款約定情形。

債券實(shí)質(zhì)違約后，新華聯(lián)又調(diào)整了部分債券回售日期。3月30日，新華聯(lián)公告稱，“15華聯(lián)債”回售資金部分兌付后，剩余未兌付的回售本金金額為98,069.08萬元。未全額兌付、未申請回售的剩余本金回售兌付日4月1日調(diào)整至9月30日。

如之前觸發(fā)交叉保護(hù)條款約定的公告，新華聯(lián)4月、5月連續(xù)發(fā)生兩筆兌付違約。4月21日兌付的“19新華聯(lián)控SCP002”未能如期兌付；應(yīng)于5月6日兌付的2019年度第三期超短期融資券（“19新華聯(lián)控SCP003”），但由于未能籌足兌付的3.73億元資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

連環(huán)違約后，新華聯(lián)債券集中償付壓力倍增。據(jù)東方金誠統(tǒng)計(jì)，新華聯(lián)控股2020年將面臨31.60億元的債券到期和15.00億元的債券回售，除此之外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前新華聯(lián)控股境內(nèi)外存續(xù)債券共11支，總金額約102.5億元。

同時(shí)，東方金誠下調(diào)了新華聯(lián)文旅主體信用等級為AA-，評級展望為負(fù)面。調(diào)整“15華聯(lián)債”信用等級為AA-，擔(dān)保方新華聯(lián)控股主體信用等級為C。

高層出走、一季度大虧

棄政從商的傅軍在業(yè)務(wù)上雖崇尚多元化，但文旅地產(chǎn)一直是他的心頭好，在資金和資源的傾斜上更是不遺余力，據(jù)2019年半年報(bào)披露，其開發(fā)項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投入超過502億元。

新華聯(lián)的重要文旅項(xiàng)目有長沙銅官窯項(xiàng)目、蕪湖鳩茲古鎮(zhèn)項(xiàng)目、閬中古城、韓國濟(jì)州島錦繡山莊項(xiàng)目等，但文旅地產(chǎn)投資回報(bào)的長周期特點(diǎn)讓新華聯(lián)在資本市場上舉步維艱。據(jù)雪球，新華聯(lián)文旅2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為1108.72天，2018年為937.74天。與此同時(shí)，新華聯(lián)文旅一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.49億元，同比下降61.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損3.3億元。

數(shù)據(jù)來源：雪球

此外，新華聯(lián)控股所持公司的股份被司法輪候凍結(jié)，讓業(yè)內(nèi)對實(shí)控人易主充滿了猜想。5月12日，新華聯(lián)文旅公告稱，其控股股東新華聯(lián)控股所持公司的股份，被北京和貴州兩地法院司法輪候凍結(jié)，輪候期限均為36個(gè)月，涉及股份數(shù)量均為1,160,272,587股，占控股股東所持股份比例100%，占新華聯(lián)文旅總股本比例61.17%。

困境下的新華聯(lián)，高層人事調(diào)整也十分頻繁。繼去年新華聯(lián)文旅原董事長兼總裁協(xié)助調(diào)查，被免去董事長職務(wù)并改聘總裁后，2月新華聯(lián)文旅公副總裁劉巖也因個(gè)人原因申請了辭職，劉巖在新華聯(lián)文旅任職期間負(fù)責(zé)下屬子公司新華聯(lián)酒店管理有限公司工作，其辭任后工作由副總裁楊云峰接替。

而新華聯(lián)原定于4月29日披露的2019年年報(bào)也延至6月18日。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖已四面楚歌，但受益于找尋央國企戰(zhàn)投加入的消息影響，新華聯(lián)文旅股價(jià)連續(xù)三日大漲，截至昨日收盤，新華聯(lián)股價(jià)報(bào)3.23元/股，漲9.86%。

封面圖片來源：視覺中國