每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

今天是六一兒童節，小朋友忙著收禮物，大朋友忙著送禮物，同時也不忘感慨一聲，童年多么美好。

的確，童年除了簡單、純粹，還總是讓人寄予希望，就像一只新基金剛發行時，雖然未來充滿了不確定性，但當下還是讓基金公司和投資者對其有很多的期待。

如果說基金也有童年，那么這個童年會是什么樣子的？

基金在“童年”也讓人疼愛

Wind數據顯示，今年前5個月，新基金發行超8000億元，遠高于去年同期的不到4000億元，增幅超過1倍。

基金發行火熱的背后，是多方面被疼愛的結果。首先，是市場的疼愛。今年以來雖然大盤指數表現一般，但行業主題熱點輪番上陣，基金的賺錢效應也并不差，前5個月基金最多的收益超過50%，反饋到基金發行市場，自然是能夠吸引投資者參與。

其次是，基金公司的疼愛。新基金在開始發行時，基金公司會投入一定的資源進行推廣。如果是公司重點發展的產品，則資源往往會有傾斜，投入更大。

在這個過程中，市場部會和各大渠道進行溝通，談定獎勵機制，敲定尾傭比例，促成渠道多銷售；品牌部會窮盡一切辦法進行宣傳、營銷，從小型海報到大型燈箱廣告，從線上路演再到現場路演。當然，還有基金經理也不會閑著，往往也會適時地進行配合。

不過，也不是所有產品都能享受這樣的待遇，畢竟基金公司也不是每只產品都有充足的預算。在這個時候，如何在有限的資源下，盡最大可能地進行新產品的推介，也在考驗著基金公司們。

“童年”受到的關注度并不一樣

雖然基金公司會為新基金的發行投入一定的資源，但是每天理財市場有那么多的新產品，放在一起比較，這些產品所受到的關注度也有明顯區別。

有的基金自帶流量，就算不需要太多宣傳，但依然有投資者慕名而來，紛紛要求認購，甚至是一擲數億，只求配得較多的份額。

有的基金自身號召力不強，有賴于渠道相助才能夠順利完成募集。而有的基金辛辛苦苦募集三個月，但卻鮮少有人問津，最終只能以募集失敗告終。

Wind數據顯示，今年以來已有10只新基金募集失敗，其中多以中長期純債基金和靈活配置型基金為主。值得注意的是，也并非都是來自于小基金公司的產品，部分大基金公司也出現產品募集失敗的情況。

當然，有的新基金雖然“童年”耀眼，但是此后沒有太多亮眼的表現，不斷在走下坡路，甚至是連年負收益，最終也遭到了投資者的拋棄，猶如曇花一般，轉瞬即逝。

基金也想做個努力上進的孩子

每只新基金的成立，基金公司大多還是希望它能夠生存下來，并且慢慢地成長，成為一只有口皆碑的好基金。

特別是一些新基金公司的第一只產品，更是傾注了相當大的精力。記者就曾聽某個渠道人員談起過，有一家新基金公司的第一只產品大多數都是由他們進行代銷的。基金成立之后，該基金公司反饋特別及時，每隔半個月時間就會將其運作情況反饋給渠道客戶，并且一再表示會很用心去做，希望客戶不要太快贖回。

對于這些新基金公司來說，想從這個市場中突圍并不容易，因為對待每一只新基金猶如對待一個孩子一般用心。

但有時候往往也會出現，即使投資人投入了很大精力去管理，但還是無法取得太理想的結果，這其中自然有投資人能力有限的原因，但可能也會由于一些比較極端的市場情況，使得在短時間內形成比較大的虧損。

有基金在“童年”就已完成逆襲

有的新基金成立，天生就是爆款；有的新基金成立，每一天都是戰戰兢兢；而有的新基金成立，雖不太起眼，但卻在很短時間內實現了逆襲。

比如近兩年的ETF市場，就出現了不少這樣的情況。有的基金成立時規模可能只有2億~5億，算不上太大，但等到上市之后，由于所在的行業或主題趕上了風口，投資者蜂擁而至，規模連續上臺階，不僅是在短時間內實現了規模翻番，甚至是直沖百億。

還有些基金，不僅是自身產生了流量，帶來了規模增長，甚至還反過來使得基金公司在某一領域實現了彎道超車。

上述提到的ETF爆款出現，就使得一些基金公司在市場中的份額占比快速提升。如果再往前幾年看，還有短債基金、分級基金、定增基金等，都出現過讓基金公司紅極一時的情況。

有多少投資者陪伴基金成長至青壯年？

在2020年初，中基協發布了一份關于2018年度基金個人投資者投資情況調查問卷分析報告。記者注意到，在投資者持有單只基金的平均時間分布中，16%的投資者平均持有單只基金的時間少于半年；持有基金半年到1年的投資者占比為31.9%；持有1~3年的投資者占比最高，為32.5%；3~5年和5年以上的投資者比例分別為11.6%和8.0%。與前一年相比，整體持有期限略為上升。

但從這個數據也能看出，接近一半的投資者持有一只基金的時間在一年以內。如果將一只基金成立的第一年看作是基金的童年的話，接近一半的投資者并沒有陪伴它們度過童年。

更不用說一只基金要得到認可，往往需要有3~5年的運作，有中長期的良好業績可追溯。如果以三五年的時間來看，能夠持續陪伴新基金成長的投資者更是占比極少。

當然，這并不是說投資者就必須長期持有。有些新基金確實在一段時間運作之后，明顯落后于同類基金，那么投資者進行更換也正常。只是從投資行為本身而言，投資者更應該關注的是長期業績的持續性，而不是短期跟隨市場追漲殺跌。

封面圖片來源：攝圖網