2019年，ETF迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，有不少業(yè)內(nèi)人士把這一年看作是ETF發(fā)展的新元年。

進(jìn)入2020年，這種趨勢(shì)依然在延續(xù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，開(kāi)放式指數(shù)基金的發(fā)行規(guī)模超過(guò)1000億元，其中ETF的發(fā)行規(guī)模占比接近一半，除了寬基，細(xì)分行業(yè)賽道上的ETF產(chǎn)品更是百花齊放。

在快速擴(kuò)容中，各家基金公司的比拼也很激烈，能夠貼合市場(chǎng)、精準(zhǔn)布局、抓住投資者需求的基金公司，規(guī)模增長(zhǎng)更是迅猛，逐漸形成了強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”。

今年迎來(lái)公司成立15周年的工銀瑞信，同樣也是緊跟市場(chǎng)步伐，在權(quán)益、固收、商品類指數(shù)化產(chǎn)品方面加速布局，憑借逾10年的領(lǐng)先的被動(dòng)投資管理能力，越來(lái)越受到市場(chǎng)各類投資者的認(rèn)可。

銀行系旗艦厲兵秣馬ETF賽道

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，今年以來(lái)新成立的指數(shù)型開(kāi)放式基金約為1086億元，其中ETF約為531億元，占比接近50%，而去年同期的規(guī)模約為229億元，不到今年的一半。至此，指數(shù)基金總規(guī)模已突破1.3萬(wàn)億元（未剔除聯(lián)接），其中ETF占據(jù)8874億元，ETF類別覆蓋股票、貨幣、QDII、債券以及黃金、期貨等?？梢?jiàn)，ETF的擴(kuò)容腳步越來(lái)越大。

如果再細(xì)看今年以來(lái)的變化，可以發(fā)現(xiàn)在這一輪ETF的比拼中，不僅行業(yè)整體格局越來(lái)越具有“馬太效應(yīng)”，而且部分綜合實(shí)力領(lǐng)先的基金公司，依托產(chǎn)品系列化、精品化、特色化，通過(guò)豐富基金產(chǎn)品類別和創(chuàng)新基金組合雙管齊下，全面對(duì)接客戶的單一產(chǎn)品需求和綜合配置需求，其核心競(jìng)爭(zhēng)力也迅速實(shí)現(xiàn)了提升。

比如工銀瑞信，近兩年在被動(dòng)型產(chǎn)品方面的開(kāi)發(fā)就創(chuàng)新不斷，2018年6月，工銀瑞信推出國(guó)內(nèi)首只跟蹤印度市場(chǎng)的QDII基金，2019年8月，又推出國(guó)內(nèi)首只滬深港跨境ETF——工銀瑞信粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF及聯(lián)接基金。

今年，工銀瑞信先是及時(shí)把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)，成立了工銀黃金ETF及其聯(lián)接基金，工銀黃金（518660）已于5月29日上市，進(jìn)一步完善了商品類ETF布局；隨后又與彭博攜手推出國(guó)內(nèi)首批跟蹤彭博巴克萊國(guó)開(kāi)債指數(shù)的產(chǎn)品——工銀瑞信彭博巴克萊國(guó)開(kāi)行債券1-3年指數(shù)基金，6月1日又順勢(shì)推出工銀瑞信MSCI中國(guó)A股ETF，這兩只ETF熱門(mén)品種正在全面發(fā)售中。

據(jù)了解，作為銀行系旗艦基金公司，工銀瑞信在ETF領(lǐng)域一直以來(lái)都是厲兵秣馬，不僅對(duì)ETF產(chǎn)品布局較早，而且旗下的ETF產(chǎn)品種類豐富，廣受投資者認(rèn)可。比如工銀瑞信早在2009年就推出旗下第一只ETF產(chǎn)品，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)率先推出的央企主題ETF——工銀上證央企ETF，首發(fā)規(guī)模達(dá)到45.34億元，成為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)首發(fā)規(guī)模前三的ETF產(chǎn)品。

轉(zhuǎn)眼間，國(guó)內(nèi)ETF發(fā)展已逾15年，工銀瑞信也迎來(lái)了公司15歲生日。15年來(lái)，工銀瑞信不斷打造全覆蓋的產(chǎn)品體系，在已經(jīng)同時(shí)擁有上證50、滬深300、中證500和創(chuàng)業(yè)板四大寬基ETF之后，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)補(bǔ)充其他類別細(xì)分類產(chǎn)品布局。截至目前，工銀瑞信已擁有56只（A/C、A/B份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）被動(dòng)投資產(chǎn)品，覆蓋寬基、行業(yè)、主題、固收、海外、商品等領(lǐng)域。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年一季度末，工銀瑞信指數(shù)型基金（概念類）規(guī)模為356.34億元，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，持續(xù)位居銀行系首位。

在此前召開(kāi)的“中國(guó)ETF十五周年”高峰論壇工銀瑞信基金專場(chǎng)上，工銀瑞信總經(jīng)理王海璐曾表示，公司將按照“完善布局、做大規(guī)模、做優(yōu)品牌”的總體思路，進(jìn)一步做大做強(qiáng)ETF業(yè)務(wù)，全面滿足個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者日益增長(zhǎng)的資產(chǎn)配置和財(cái)富管理需求。

“中國(guó)ETF產(chǎn)品經(jīng)過(guò)15年長(zhǎng)足發(fā)展，ETF以其自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，不僅受到投資者和金融機(jī)構(gòu)的青睞，還對(duì)深化資本市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資發(fā)揮了重要作用。”王海璐對(duì)中國(guó)ETF的未來(lái)充滿信心。

她進(jìn)一步指出：“隨著中國(guó)市場(chǎng)有效性的進(jìn)一步增強(qiáng)，投資者對(duì)ETF產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)不斷深化，國(guó)內(nèi)ETF產(chǎn)品在未來(lái)必將進(jìn)入一個(gè)更大的發(fā)展機(jī)遇期。”

行穩(wěn)致遠(yuǎn)，專業(yè)制勝

當(dāng)然被動(dòng)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先實(shí)力，不僅僅是因?yàn)椴季州^早或是產(chǎn)品布局較為完整，工銀瑞信的兩個(gè)核心能力同樣不容忽視。

15年來(lái)，工銀瑞信在被動(dòng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域打造了兩個(gè)核心能力：一是領(lǐng)先的指數(shù)投研能力，投資經(jīng)理均具有10年以上的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，指數(shù)構(gòu)建能力強(qiáng)，跟蹤誤差控制持續(xù)位于同業(yè)前列；二是嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。公司擁有行業(yè)一流的ETF系統(tǒng)和做市商服務(wù)體系，全面保障ETF的平穩(wěn)運(yùn)作和精細(xì)化管理。公司自2009年正式管理ETF以來(lái)，持續(xù)保持運(yùn)作“零風(fēng)險(xiǎn)”記錄。

投射到具體的產(chǎn)品上，比如在權(quán)益類被動(dòng)型產(chǎn)品方面，最新一期招商評(píng)級(jí)中，工銀滬深300A，獲招商證券五星評(píng)級(jí)，全市場(chǎng)僅有23只股票指數(shù)基金入選。該基金2014年以51.44%的收益率、0.59%的跟蹤誤差摘得《中國(guó)證券報(bào)》“指數(shù)型金?；?rdquo;獎(jiǎng)。

除了跟蹤誤差，作為工具型產(chǎn)品，流動(dòng)性也是考量指數(shù)基金運(yùn)作能力的重要指標(biāo)。擁有廣泛客戶群和領(lǐng)先指數(shù)基金規(guī)模的工銀瑞信，通過(guò)專業(yè)的抽樣系統(tǒng)、全面的交易團(tuán)隊(duì)，盡可能地降低單筆申贖對(duì)基金流動(dòng)性的影響，降低資金申贖的摩擦成本，為投資者提供了良好的投資體驗(yàn)。

在債券基金方面，工銀瑞信基金曾獲評(píng)中債金融估值中心多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，在2019年度債券指數(shù)發(fā)展創(chuàng)新研究的7個(gè)評(píng)選項(xiàng)目中，工銀瑞信榮獲“市場(chǎng)表現(xiàn)獎(jiǎng)”“研究應(yīng)用獎(jiǎng)”和“業(yè)績(jī)跟蹤獎(jiǎng)”3項(xiàng)，是獲獎(jiǎng)個(gè)數(shù)最多的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)。

當(dāng)然能力鍛造的背后離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)的共同努力。據(jù)悉，工銀瑞信指數(shù)投資中心團(tuán)隊(duì)現(xiàn)擁有12名專業(yè)投研人員，核心人員平均從業(yè)年限超過(guò)10年，章赟、趙栩與劉偉琳3位指數(shù)投資資深人士，構(gòu)筑了團(tuán)隊(duì)核心。其中，作為指數(shù)投資中心總經(jīng)理的章赟，具有14年投研經(jīng)驗(yàn)，主持過(guò)多只創(chuàng)新指數(shù)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行。

債券指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)則由獲得業(yè)內(nèi)多個(gè)知名獎(jiǎng)項(xiàng)的魏欣帶隊(duì)，通過(guò)深入分析債券指數(shù)產(chǎn)品的定位、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了一套完整量化投資模型和監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)的指標(biāo)試算、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、業(yè)績(jī)分析對(duì)比等。 文/牛牛

（本文不作為投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）