兩點之間，直線最短，但從A到B，往往不止一個方向。

公募基金發展20余年，從封閉型基金到開放式基金，從寬基到行業主題，從LOF到ETF，產品越來越多樣化。想要從中找到適合自己的，形成獨具特色的產品，越來越不容易。

這往往需要戰略的眼光、精準的布局、恰當的推出時機，最重要的是要得到投資者的認可。國泰基金近年來在ETF方面的發力，可以說是很好的突圍樣本。

在寬基ETF份額不斷縮水的市場下，國泰基金另辟蹊徑，在證券、生物醫藥、半導體、新能源汽車、煤炭、家電等領域紛紛布局，這些名目眾多、特色各異的ETF產品，形成了風格獨具的“行業ETF百寶箱”。

國泰基金量化投資事業部總監梁杏說：“我們不喜歡往太擁擠的路徑上走，也希望能夠堅持自己獨特的屬性和基因，做我們相信是有價值的事情。”

收獲“行業ETF百寶箱”

翻開今年ETF市場行情，業績排在前幾位的ETF均為細分行業ETF，比如生物醫藥ETF和半導體50ETF等。

如果細探這些業績排名靠前的ETF管理人，可以發現有多只產品來自國泰基金旗下，而據筆者進一步了解，這還僅僅是國泰基金“行業ETF百寶箱”中的幾只代表。

據悉，國泰基金目前旗下擁有16只ETF產品，廣泛覆蓋A股、美股、債券、貨幣、商品等不同資產，在具體行業上，包括金融、鋼鐵、軍工、計算機、證券、生物醫藥、半導體、新能源汽車、煤炭、家電等眾多行業。

Wind數據顯示，截至5月22日，在國內A股股票類ETF公司規模排行榜中，國泰基金以439.08億元的規模位居第4名。在行業ETF領域，國泰基金市場份額占有率為37.8%，位居行業首位，其中規模前十的行業ETF有4只。

在行業主題投資越來越成為共識的今天，越來越多的基金公司開始瞄準這一領域，因此能夠從中脫穎而出，顯得尤為不易，提前布局其實是很重要的一個環節。

國泰基金在ETF領域布局很早。自2011年發行全市場首只行業ETF產品（國泰上證180金融ETF）以來，國泰基金就已經在持續深耕布局行業ETF。

2013年開始，國泰基金在ETF領域持續發力，先后發行國內首批國債ETF、國內首批“跨市場、跨監管、跨系統”的黃金ETF，以及國內首批跨時區的納指ETF，這三只基金分別跟蹤國債市場、貴金屬市場、海外市場。

之后，國泰基金又陸續推出了國內首只軍工行業ETF、首只證券行業ETF等旗艦產品。這些產品在為投資者提供全新選擇的同時，均為后來者樹立了行業標桿。

尤其值得一提的是2019年，國泰基金憑借在ETF領域深耕多年培養的敏銳嗅覺，推出“科創四杰”，布局了國內首只生物藥細分行業ETF（生物醫藥ETF）、首只半導體全產業鏈ETF（半導體50ETF）、首只計算機行業ETF（計算機ETF）、首只通信行業ETF（通信ETF）。

也正是得益于這一年的快速發展，國泰基金行業ETF自2019年初以來產品數量增加兩倍、行業ETF規模增長403.93%，真正實現了行業突圍。

瞄準主線 初心不改

如果以產品規模和流動性來看，國泰坐擁兩只規模超過百億元的ETF產品，證券ETF和半導體50ETF無疑是行業ETF領域當之無愧的排頭兵。Wind數據顯示，截至5月26日，證券ETF和半導體50ETF的規模分別達到了191億元和114億元。

與之形成鮮明對比的是，年初以來，不少寬基ETF的份額均不同程度地出現了縮水。更難得的是，國泰基金旗下的這些ETF產品，并不是天生就是大樹，也是從小樹苗一步步地成長而來。

比如獲得金牛獎的證券ETF，在2017年初的規模只有1.47億元；又比如在年初行情中備受市場關注的半導體50ETF，首發規模僅2.78億元，但上市不到一年就突破了百億元，這些產品的成長爆發力在業內都是很少見的；通信ETF首發規模4.76億元，上市第二個交易日規模翻倍，近期即使出現了一輪調整，規模依然達到32億元。

這些基金規模之所以能在較短時間內快速增長，主要有這幾方面的因素，一方面得益于市場本身，特別在結構性行情之下，隨著投資者專業能力的不斷提升，他們也越來越傾向于選擇行業主題基金，通過布局這些具有行業特色或主題特色的ETF產品，就可以一網打盡熱門行業主題龍頭公司。

另一方面，產品本身的優勢也很明顯，這些行業主題基金之所以會受到這么高的關注度，尤其是受到個人投資者的追捧，也與其所處的行業分不開，國泰基金表示：“在長期看好的行業中，有三條主線是值得關注的，一是5G通信網絡的建設，二是新能源汽車，三是醫藥，尤其是生物醫藥。”

而這些未來看好的投資主線，都能一 一對應到國泰旗下的這些ETF上面，自然而然就顯現出了生命力，投資者通過選擇這些產品，也可以達到在風險分散的同時最大化享受行業主題發展紅利。

此外，產品規模的增長也與基金公司在產品培育和養成上的付出密不可分。無論是全面調動做市商資源，還是在市場上進行大量的ETF的分析和推廣，國泰基金同樣付出了“十二分認真”的努力。

隨著市場的不斷成熟，筆者注意到，ETF市場正在形成強者恒強的“馬太效應”，國泰基金作為在ETF領域具有領先優勢的基金管理公司之一，其規模優勢已經十分明顯。

盡管已是行業的標桿，不過梁杏說：“國泰基金的初心始終是給市場提供流動性較好且有市場需求的ETF，方便大家能夠便利地使用ETF這個投資工具去實現投資目標。我們希望好的產品種子種下去發出來，然后慢慢培育，長成一棵大樹。”

文/牛牛

（本文不作為投資建議，投資者據此操作，風險自擔。）