每經編輯 李凈翰    

6月18日上午，第十二屆陸家嘴論壇在上海開幕，本屆陸家嘴論壇由中國證監會主席易會滿與上海市代市長龔正擔任共同輪值主席，主題為“上海國際金融中心2020：新起點、新使命、新愿景”。

本次論壇上，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴發來書面致辭，一行兩會的主要領導——中國人民銀行行長易綱，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清，中國證監會主席易會滿也發表了發表主題演講。

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

劉鶴：經濟形勢正逐步向好的方向轉變

在今日開幕的第十二屆陸家嘴論壇上，劉鶴發來書面致辭。

劉鶴在致辭中表示，全國上下同心協力，在統籌疫情防控和復工復產方面取得重大階段性成果，各類經濟指標已經出現邊際改善。5月份規模以上工業增加值同比增長4.4%，其中制造業增長5.2%，全社會固定資產投資環比提高5.87%，一些消費零售指標也出現積極變化，車市和樓市均在回暖。我們仍面臨經濟下行的較大壓力，但形勢正逐步向好的方向轉變，一個以國內循環為主、國際國內互促的雙循環發展的新格局正在形成。

劉鶴還表示，中國將堅定不移深化改革、擴大開放，加快出臺和落實金融改革開放舉措，保護在華外資企業合法權益。應創造條件和氛圍，排除干擾，共同落實中美第一階段經貿協議。中央政府將堅持“一國兩制”，支持香港發揮國際金融中心的重要作用，切實保護各國在港企業和投資人權益，維護香港長期繁榮穩定。

易會滿：抓緊出臺科創板再融資辦法

易會滿（圖片來源：第一財經）

在開幕式上，本屆論壇輪值主席、證監會主席易會滿發表了主旨演講，對新冠肺炎疫情影響下的國內國際經濟、金融形勢作出分析判斷，對資本市場“直面新起點、擔當新使命、實現新愿景”作出了詳細闡述。部分要點如下：

后疫情時期全球流動性充盈甚至泛濫是大概率

易會滿表示為助力經濟加快復蘇，世界主要經濟體紛紛出臺超預期的刺激政策，可以預見，在后疫情時期，全球流動性充盈甚至泛濫是大概率事件。

將科創板股票納入滬股通標的，引入做市商制度

中國證監會主席易會滿在演講中表示，證監會將繼續推進科創板建設，加快推出將科創板股票納入滬股通標的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉讓等創新制度，抓緊出臺科創板再融資辦法，推出小額快速再融資制度，發布科創板指數、研究推出相關產品和工具，支持更多“硬科技”企業利用資本市場發展壯大。

開放步伐加快，外資總體保持凈流入

易會滿表示，堅定擴大開放，以開放促改革、促發展。中國資本市場的對外開放步伐，不僅沒有因疫情而放緩，反而進一步加快。證券基金、期貨機構外資股比限制提早全面放開，六家外資控股證券公司已經順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制。與境外機構投資者保持良好的溝通，增強了相互信任，外資總體保持凈流入。

更好保護和提升投資者活躍度，加大監管執法力度

易會滿在演講中表示，堅定推進市場化改革，尊重市場規律，不作行政干預，更好保護和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發展、市場交易高效透明、各類投資者積極參與的市場生態；進一步加大監管執法力度，對財務造假等惡性違法違規保持“零容忍”，嚴肅市場紀律，凈化市場環境。

加快與境外監管機構合作，打擊上市公司財務造假

中國證券監督管理委員會主席、論壇共同輪值主席易會滿表示，加快與境外監管機構合作，共同打擊上市公司的財務造假，保持定力，堅持市場化、法治化方向。全面深化資本市場改革，科創板制度創新、創業板改革并試點注冊制、新三板改革等重大舉措正在落地實施。

“建制度、不干預、零容忍”的九字方針具有重要指導意義

易會滿在演講中表示，剛才劉鶴副總理發表了重要致辭，既分析了當前經濟形勢出現的邊際變化，總結了疫情防控“四個更加重視”的深刻認識，又對貨幣政策、服務實體經濟、加快發展資本市場，風險應對和深化金融改革等五個方面提出了明確的要求，特別是提出了“建制度、不干預、零容忍”的九字方針，這對于推進資本市場改革開放和高質量發展具有重要指導意義。我們將認真學習領會，積極貫徹落實。

易綱：全年貸款新增預計近20萬億

易綱（圖片來源：第一財經）

本次論壇，易綱通過視頻連線的方式發表主題演講，部分要點如下：

人民幣資產對國際投資者保持較高吸引力

上海正成為開放的人民幣資產配置中心，全球一流的投資者只要投資人民幣資產，首先會想到上海。當前中國經濟基本面良好，貨幣政策處于正?？臻g，人民幣對主要可兌換貨幣保持較高利差，對國際投資者保持較高的吸引力。

上海建設國際金融中心，可以在人民幣自由兌換和資本項目可兌換方面等方面先行先試，只要符合反洗錢反恐怖融資規定，正常的貿易和投資需要資金都可以自由的進行。

全年貸款新增預計近20萬億、社融規模增量超過30萬億

二季度以來我國主要宏觀經濟指標呈現出良好的回升跡象。下半年貨幣政策還將保持流動性的合理充裕，預計帶動全年貸款新增近20萬億，社融規模增量超過30萬億元。

疫情應對期間金融政策要關注后遺癥，保持總量適度

加大不良貸款處置力度是增強銀行支持實體經濟的重要措施，疫情應對期間的金融支持政策是階段性的，要注意激勵約束相融，關注政策后遺癥，保持總量適度，并提前考慮相關工具的適時退出。

降準和再貸款都是央行擴張性貨幣政策

降準和再貸款都是央行的擴張性貨幣政策，前者表現為央行資產負債表的縮表，后者表現為擴表，但這幾年央行擴表和縮表的規模大體相當，資產負債表規模穩定在36萬億左右，這與國際主要央行大幅擴表的機理不同。不過，相比之下，我國商業銀行近年來規模持續擴張，貸款不斷增長，這也表現出貨幣政策傳導效率的提高。

今年以來，金融部門向企業讓利主要包括三塊：一是通過降低利率讓利；二是通過直達貨幣政策工具推動讓利；三是銀行減少收費讓利。

郭樹清：中國不會搞大水漫灌、赤字貨幣化和負利率

郭樹清（圖片來源：央視新聞）

郭樹清也通過視頻連線的方式發表主題演講，部分要點如下：

政策性銀行安排信貸投放計劃比去年多增1萬億

今年政策性銀行安排信貸投放計劃比去年多增1萬億，國家開發銀行和中國進出口銀行安排專項紓困資金合計1000億元，并新增1000多億轉貸資金規模主要提供給中小銀行，尤其是互聯網銀行。

支持資本市場發揮更廣泛作用 加大權益類資管產品發行力度

銀保監會將支持資本市場發揮更廣泛作用。今年以來，社融增量中債券融資和股權融資占比達35.9％，銀保監會將推出多項舉措支持資本市場發展。例如，增加機構投資者數量；加大權益類資管產品發行力度，支持理財子公司加大權益類理財產品發行比重；推動銀行、理財子公司與基金、保險公司的深度合作，鼓勵銀行將更多符合條件的公募基金管理人納入合作名單；引導商業銀行穩妥處置非標資產；支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等渠道增加對資本市場的投資力度；對保險公司的權益類資產配置實施差異化監管等。

中國不會搞大水漫灌、赤字貨幣化和負利率

各國已經出臺的財政金融刺激措施規模之巨史無前例，但邊際效用逐步遞減。目前看，疫情還可能在較長時間內與我們的生活共存。一些國家還在醞釀進一步的刺激政策，建議大家三思后行，應當為今后預留適度空間，中國不會搞大水漫灌、赤字貨幣化和負利率。

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