補血！時隔7年A股再現銀行股配股其他銀行跟不跟？

每日經濟新聞 2020-07-10 19:09:47

某國有大行總行投資經理接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，相較于定增、可轉債等方式，配股的優勢在于不會改變股權結構，還能降低市盈率，對于新投資者具有吸引力。

每經記者李玉雯每經編輯張海妮

上市銀行“補血”忙。日前，江蘇銀行（600919，SH）發布配股預案，擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，配售數量不超過34.63億股，募集資金不超過200億元，募資凈額全部用于補充核心一級資本。

值得一提的是，盡管銀行資本補充的話題頗受業內關注，但近年來銀行推出的再融資方案卻鮮少有配股的方式，上一次A股銀行配股融資還是在2013年，距今已有7年。

時隔7年再現上市銀行配股

在江蘇銀行的配股預案中，該行擬按每10股配售不超過3股的比例向全體A股股東進行配售，若以該行截至2020年3月31日的總股本115.45億股為基數測算，本次配售股份數量不超過34.63億股。

關于配股定價，江蘇銀行稱將參考該行股票在二級市場的價格、市盈率及市凈率等估值指標，考慮該行發展與股東利益等因素，同時考慮該行未來三年的核心一級資本需求，最終配股價格在發行前根據市場情況與保薦人/主承銷商協商確定。

截至7月10日收盤，江蘇銀行報收6.36元/股，較前一日下跌4.65%。

上述配股預案顯示，本次配股募集資金不超過人民幣200億元(含)，所募集的資金在扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充該行的核心一級資本，提高該行資本充足率。

《每日經濟新聞》記者注意到，除了計劃配股融資，今年4月初，江蘇銀行發行完畢200億元無固定期限資本債券，募集資金用于補充該行其他一級資本。

數據顯示，截至今年一季度末，江蘇銀行核心一級資本充足率為8.51%、一級資本充足率9.94%、資本充足率12.65%，較2019年末分別減少了0.08個百分點、0.16個百分點和0.24個百分點。

江蘇銀行未來三年（2020~2022年）股東回報計劃顯示，在符合監管對于銀行資本充足率等主要監管指標標準以及股利分配相關要求的情況下，該行每年以現金形式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的10%，不同發展階段采取差異化現金分紅政策。

實際上，盡管銀行資本補充的話題頗受業內關注，但近年來銀行推出的再融資方案卻鮮少有配股的方式，上一次A股銀行配股融資還是在2013年，距今已有7年。

《每日經濟新聞》記者用Choice統計發現，A股銀行股實施配股主要集中于2010年。彼時，招商銀行、興業銀行、交通銀行、中國銀行、建設銀行、工商銀行、南京銀行先后公告配股計劃，7家銀行合計募資約1353億元。之后，中信銀行于2011年實施配股，募集資金約176億元。2013年，招商銀行再次實施配股，募集資金約275億元。

從近幾年銀行再融資渠道來看，銀行更多傾向于定增、可轉債等募資方式。例如，2017年至今，A股有8家上市銀行通過定增募集資金，合計募資約2175億元；10家銀行發行可轉債，合計募資1865億元。

銀行迫切補充資本

不過在他看來，配股不是給投資者分享收益，而是追加投資，部分反映上市公司資金短缺的問題，一般是不受市場歡迎的，其他銀行不會大規模跟進。

中國人民銀行研究局課題組此前撰文稱，當前，與滿足實體經濟發展的正常融資需求相比，商業銀行還存在較大資本缺口，面臨資本補充渠道少、難點多、進展慢的難題。在積極拓展外源資本補充渠道的同時，維持銀行一定的利潤增長，有助于保持其內源資本補充能力，增強支持實體經濟和防范風險的能力。

銀保監會數據顯示，2020年一季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.88%，較上季末下降0.04個百分點；一級資本充足率為11.94%，較上季末下降0.01個百分點；資本充足率為14.53%，較上季末下降0.11個百分點。

5月27日，國務院金融穩定發展委員會辦公室發布消息稱，將于近期推出11條金融改革措施，提及出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，進一步推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補充資本，堅持市場化法治化原則，多渠道籌措資金，把補資本與優化公司治理有機結合起來。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，中小銀行資本補充渠道有可能進一步拓寬，除普通股、優先股和無固定期限資本債券、二級資本債券等手段之外，部分中小銀行還可能通過改革重組等方式，引入外部資金。

封面圖片來源：每日經濟新聞劉國梅攝

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上市銀行“補血”忙。日前，江蘇銀行（600919，SH）發布配股預案，擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售，配售數量不超過34.63億股，募集資金不超過200億元，募資凈額全部用于補充核心一級資本。值得一提的是，盡管銀行資本補充的話題頗受業內關注，但近年來銀行推出的再融資方案卻鮮少有配股的方式，上一次A股銀行配股融資還是在2013年，距今已有7年。某國有大行總行投資經理接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，相較于定增、可轉債等方式，配股的優勢在于不會改變股權結構，還能降低市盈率，對于新投資者具有吸引力。時隔7年再現上市銀行配股在江蘇銀行的配股預案中，該行擬按每10股配售不超過3股的比例向全體A股股東進行配售，若以該行截至2020年3月31日的總股本115.45億股為基數測算，本次配售股份數量不超過34.63億股。關于配股定價，江蘇銀行稱將參考該行股票在二級市場的價格、市盈率及市凈率等估值指標，考慮該行發展與股東利益等因素，同時考慮該行未來三年的核心一級資本需求，最終配股價格在發行前根據市場情況與保薦人/主承銷商協商確定。截至7月10日收盤，江蘇銀行報收6.36元/股，較前一日下跌4.65%。上述配股預案顯示，本次配股募集資金不超過人民幣200億元(含)，所募集的資金在扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充該行的核心一級資本，提高該行資本充足率。《每日經濟新聞》記者注意到，除了計劃配股融資，今年4月初，江蘇銀行發行完畢200億元無固定期限資本債券，募集資金用于補充該行其他一級資本。數據顯示，截至今年一季度末，江蘇銀行核心一級資本充足率為8.51%、一級資本充足率9.94%、資本充足率12.65%，較2019年末分別減少了0.08個百分點、0.16個百分點和0.24個百分點。江蘇銀行未來三年（2020~2022年）股東回報計劃顯示，在符合監管對于銀行資本充足率等主要監管指標標準以及股利分配相關要求的情況下，該行每年以現金形式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的10%，不同發展階段采取差異化現金分紅政策。實際上，盡管銀行資本補充的話題頗受業內關注，但近年來銀行推出的再融資方案卻鮮少有配股的方式，上一次A股銀行配股融資還是在2013年，距今已有7年。《每日經濟新聞》記者用Choice統計發現，A股銀行股實施配股主要集中于2010年。彼時，招商銀行、興業銀行、交通銀行、中國銀行、建設銀行、工商銀行、南京銀行先后公告配股計劃，7家銀行合計募資約1353億元。之后，中信銀行于2011年實施配股，募集資金約176億元。2013年，招商銀行再次實施配股，募集資金約275億元。從近幾年銀行再融資渠道來看，銀行更多傾向于定增、可轉債等募資方式。例如，2017年至今，A股有8家上市銀行通過定增募集資金，合計募資約2175億元；10家銀行發行可轉債，合計募資1865億元。銀行迫切補充資本某國有大行總行投資經理接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，相較于定增、可轉債等方式，配股的優勢在于不會改變股權結構，還能降低市盈率，對于新投資者具有吸引力。不過在他看來，配股不是給投資者分享收益，而是追加投資，部分反映上市公司資金短缺的問題，一般是不受市場歡迎的，其他銀行不會大規模跟進。中國人民銀行研究局課題組此前撰文稱，當前，與滿足實體經濟發展的正常融資需求相比，商業銀行還存在較大資本缺口，面臨資本補充渠道少、難點多、進展慢的難題。在積極拓展外源資本補充渠道的同時，維持銀行一定的利潤增長，有助于保持其內源資本補充能力，增強支持實體經濟和防范風險的能力。銀保監會數據顯示，2020年一季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.88%，較上季末下降0.04個百分點；一級資本充足率為11.94%，較上季末下降0.01個百分點；資本充足率為14.53%，較上季末下降0.11個百分點。 5月27日，國務院金融穩定發展委員會辦公室發布消息稱，將于近期推出11條金融改革措施，提及出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，進一步推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補充資本，堅持市場化法治化原則，多渠道籌措資金，把補資本與優化公司治理有機結合起來。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，中小銀行資本補充渠道有可能進一步拓寬，除普通股、優先股和無固定期限資本債券、二級資本債券等手段之外，部分中小銀行還可能通過改革重組等方式，引入外部資金。