圖片來源：每經記者歐陽凱攝 今年以來，外資巨頭在中國的投資及合作出現一個新動向：中國動力電池產業鏈的優勢地位，正吸引著越來越多國際汽車巨頭斥資入股，以期通過股權方式的綁定來獲取穩定而優質的動力電池供應，以及更好實施其在中國市場的本土化戰略。 巨頭紛紛入股 “中國的電池企業走在了世界的前列。”7月15日，某券商研究員在朋友圈轉發了戴姆勒-奔馳投資孚能科技的新聞并如此評論。即將在科創板上市的孚能科技日前宣布，戴姆勒大中華區投資有限公司參與公司首發戰略配售，以5.1億元獲得約3%股份，后者估值達170億元。 幾天前，寧德時代宣布與本田簽署戰略合作協議，本田擬參與公司此次定增并獲得1%的股份，雙方擬圍繞動力電池的研究開發、供應、回收再利用等領域深化合作。 1個多月前，國軒高科宣布，德國大眾將通過受讓股份及參與定增合計獲得公司26.47%的股份，成為公司第一大股東。 為何國際汽車巨頭紛紛投資中國的電池工廠？“優質電池產能也是稀缺資源。一方面說明中國的電池企業已經強大起來，技術實力獲得國際汽車巨頭的認可。另一方面，為了保障供應鏈安全，汽車巨頭需要通過深度合作鎖定產能供應。此外，中國巨大的消費市場，以及完備的產業鏈，仍是吸引外資布局中國的關鍵。”有投行分析師對記者如此表示。 盡管只獲得寧德時代1%的股份，本田的出資可不少。今年以來，寧德時代股價持續大幅上漲，目前總市值已接近5000億元。以此測算，本田認購1%的股份將需要數十億元。 作為全球最大的鋰電池供應商，寧德時代似乎并不愿意客戶持有過多的公司股份。據披露，雙方在資本合作項下約定，在寧德時代未來發行新股時，將在約定范圍內向本田提供一定的優先權利，本田行使優先權利以行權后的持股比例不超過其在公司發行新股前的持股比例為限。 “寧德時代有這個底氣，不愿意與某一家客戶深度綁定，更愿意公平對待全球客戶。”有電池行業觀察人士向記者分析。 國產電池崛起 寧德時代已經連續3年位居全球首位，國內市占率超過50%，并成功進入大眾、寶馬等高端供應鏈。2019年，寧德時代動力電池累計出貨32.5GWh，占全球市場的27.87%。 與寧德時代一同成長起來的，還有多家友商。據智研咨詢統計，2019年度，全球動力電池出貨量排名前10的企業中，中國企業有5家，分別是寧德時代、比亞迪、遠景AESC、國軒高科和力神電池，另有2家日本企業和3家韓國企業，這10家龍頭占據了全球85%的市場份額。 據高工鋰電統計，2019年中國動力電池出貨量為71GWh，全球鋰離子動力電池出貨量116.6GWh，中國企業的市場占比高達60.89%。 “這種市場格局下，汽車廠要想找到穩定的電池供應商，中國企業無疑是最優選擇。”前述券商研究員介紹。據他們最新調研獲悉，在巨大的需求預期下，日韓的優質電池企業正在快速擴產。 產能緊張是優質電池廠家當下最緊迫的問題。LG化學日前透露，目前該公司擁有價值150萬億韓元（合1250億美元）的訂單，這將使其在未來5年保持忙碌狀態。 對于汽車廠商來說，選擇技術成熟的電池公司進行投資，并利用資金優勢幫助擴產，可以快速建立穩定的供應鏈體系。 比如，戴姆勒-奔馳與孚能科技的合作協議就約定，為滿足德國的梅賽德斯-奔馳工廠在未來不斷增長的需求，孚能科技將在德國東部的比特菲爾德-沃爾芬建造一座動力電池電芯工廠。 寧德時代與本田的合作也約定，在協議有效期內，寧德時代將就約定種類的電池按一定商務優惠條件向本田保障供應。 看好中國市場 在券商研究員看來，除了對中國電池企業技術的認可，吸引國際汽車巨頭投資的更重要因素，是中國巨大的消費市場。尤其是特斯拉在中國的巨大成功，讓傳統車企紛紛加快在中國的新能源布局。 本土化是國際巨頭們進一步打開中國市場的必然選擇。 “中國是全球最大的新能源汽車市場，并擁有巨大的發展潛力。我們已經與一些實力強勁的中國伙伴開展互信合作，不僅致力于本土化進程的不斷深入，也以此增強我們的全球競爭力。通過首次入股中國動力電池電芯制造商，我們將進一步挖掘與中國高新科技合作伙伴的合作潛力，以支持我們在全球范圍推進電動化戰略。未來，我們將進一步強化在中國的本土研發、生產和采購等。”日前，戴姆勒-奔馳董事會成員、負責大中華區業務的唐仕凱（HubertusTroska）對入股孚能科技一事進行了公開說明。 2019年12月，工信部發布《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（征求意見稿），規劃2025年新能源汽車銷量占當年汽車總銷量的25%。按照國內汽車總銷量3000萬輛的假設，2025年的銷量有望達到750萬輛，累計復合增速約36%。 中國產業鏈完備 除了不斷增長的市場需求，完備的產業鏈也促進巨頭們選擇在中國投資，以降低成本獲得競爭優勢。 據上海證券報記者梳理，在鋰電全產業鏈，中國幾乎都已經出現了龍頭公司。 上游以鋰資源為例，位于西澳的泰利森公司Greenbushs礦，是目前世界上正開采的儲量最大、品質最好的鋰輝石礦，天齊鋰業持有51%的股份；同樣位于西澳的Mt.Marion礦，是全球第二大投運鋰輝石礦山，贛鋒鋰業持有43.1%的股份。 再如鈷，全球鈷精煉排名前10企業中，我國的華友鈷業、格林美、金川、佳納和騰遠分別位居1、2、4、5、6位，而在鈷礦資源中，洛陽鉬業、金川集團和中冶瑞木也進入了全球前10。 中間環節也已經出現全球巨頭。如格林美，公司已成長為全球最大的三元電池前驅體生產企業，占到全球20%的市場份額。據公告，公司已簽署未來3年的近30萬噸三元前驅體戰略長單。再如容百科技，當升科技等，也都位居全球前列。 正是上游和中游的支持，提升了我國電池廠的綜合競爭力，得以與巨頭們聯姻。如今大眾、奔馳、本田都已入局，下一個巨頭會是誰？寶馬會跟進投資嗎？哪家中國電池企業會有機會？