7月以來，滬指不斷創新高，一度在7月13日站上了3400點，個股更是精彩不斷。瘋漲之后市場出現了難得的?；仡^，市場的回調給場外資金提供了入場的機會。實際上除了保險資金加大權益類投資之外，私募基金近期產品發行亦創今年來的新高。市場的上漲，讓上市公司也不淡定了，近期不少上市公司發布公告，緊急提升證券投資額度，少者幾千萬，多者幾十億，都想趁著牛市行情大干一場。另外，此前不少公司有減持計劃的股東也開始“后悔了”。 牛市來襲，上市公司緊急提升證券投資額度欲大干一場 7月以來，滬指是不斷創新高，一度在7月13日站上了3400點。個股更是精彩不斷，不少個股不斷創新高。在場內的投資者是賺的盆滿缽滿，不少上市公司業績也因此受益。比如浙江永強日前發布2020年半年度業績預告修正公告，公司原預計上半年凈利同比增長0%-20%，現預計上半年盈利5.8億元-6.3億元，同比預增62.9%-77%。業績修正的主要原因之一是受證券市場波動等大環境影響，股票投資類業務在二季度取得的公允價值浮盈較預期大幅增加。 此外在在7月12日晚間，永吉股份披露半年度業績預告，公司上半年預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約7550萬元至8050萬元，同比增長約100%至114%。永吉股份稱，報告期內，公司全體職工群策群力克服了疫情的影響，保證了主營業務的穩定。同時公司證券投資收益及交易性金融資產公允價值變動收益同比增長較為明顯，合計3180萬元（所得稅前）。也就是說，公司上半年的凈利潤中，有近一半是證券投資收益所得； 由于股市漲得太瘋狂，在7月16日遭遇強勢調整，使得不少投資者剛上車就被套住。不過市場的下跌卻也給了場外資金入場的機會，尤其是觸覺敏感的產業資本正在積極行動。比如在7月16日晚間，博聞科技公告稱，公司董事會授權公司進行證券投資業務，投資本金不超過5000萬元，占公司2019年末凈資產的7.56%，投資范圍為新股配售或者申購、股票投資、證券回購、債券投資、上市公司增發、配股以及上海證券交易所認定的其他證券投資行為。此外東方中科于2020年6月30日審議通過，同意公司在保障日常生產經營資金需求、有效控制風險的前提下使用不超過5000萬元的自有閑置資金進行新三板證券投資。 此外不少上市公司不斷提高公司的證券投資額度，比如金安國紀在7月13日晚間公告稱，同意公司及下屬子公司使用自有資金進行證券投資的額度由總額不超過2億元調整到不超過5億元。吉林敖東公告表示，公司擬進行證券投資管理，初始額度不超過22億元，相應的初始證券及資金可循環使用。昆侖萬維于2020年7月1日審議通過，同意公司及其控股子公司使用最高額不超過2億美元的閑置自有資金進行證券投資。晨鳴紙業于2020年6月19日審議通過，授權公司使用共計不超過2億元自有資金用于證券投資。 6月證券私募基金備案規模環比增長117.56% 股市的火熱行情，也讓私募基金的收益水漲船高。截至6月底，私募排排網納入統計排名的16040只私募基金今年來整體收益為13.28%，正收益產品占比為80.95%。分策略來看，受益于結構性牛市行情，以及消費、醫藥、科技板塊的出色表現，股票策略以14.46%的整體收益領跑八大策略，固定收益策略則以5.41%的收益表現墊底。隨著私募亮眼的業績，私募機構也加大了發行新產品的力度。據私募排排網數據統計，上半年共計發行了6279只證券類私募基金，月均發行1046只。其中3月與6月的發行數量均超過千只，分別為1976只和1245只，5月份也有926只。 進入6月份以來，私募對A股市場態度明朗且積極，在行情震蕩向上的同時，證券類私募基金的發行量也在6月份創出上半年次高。據基金業協會的最新數據顯示，2020年6月，協會新備案私募基金1876只，較上月增加598只，環比增長46.79%，新備案基金規模673.00億元，較上月增加247.60億元，環比增長58.20%。其中私募證券投資基金1428只，占新備案基金數量的76.12%，新備案規模332.43億元，環比增長117.56%。而截至2020年6月末，私募證券投資基金管理人8803家，存續私募證券投資基金45278只，存續規模2.65萬億元，環比增長0.62%。 值得注意的是，在上周，瘋漲之后市場出現了難得的牛回頭，市場的回調給場外資金提供了入場的機會。雖然市場出現急速調整，但是私募機構發行產品卻沒有閑著，據私募排排網不完全統計，上周(7.13-7.17)共有681只私募產品完成備案登記，其中證券類私募基金528只，在新增備案產品中占比77.53%。大型私募機構發行尤為熱情，最典型的就是高毅資產，僅僅在7月份，截至目前就合計發行了19只私募產品，今年以來合計發行了96只私募產品。另外淡水泉投資今年以來合計發行了54只私募產品。 沃隆創鑫基金經理黃界峰告訴《每日經濟新聞》記者，融資規模持續上升是投資者對市場長期看好的表現，在監管嚴控場外配資的情況下，兩融則是管理層支持的正規融資渠道，這有利于國內資本市場長期穩定發展。當前兩融水平相比2015年峰值仍有很大差距，隨著國內資本市場改革不斷推進，A股市場將吸引更多資金投資布局，未來還有更大的提升空間。高景氣板塊仍然是投資者布局的首選。 “考慮未來一年的景氣度趨勢，我們更看好半導體、消費電子、新能源車、5G、云計算、軍工等科技屬性較強的新興經濟部門，其中業績改善的科技細分龍頭可作為中線最佳配置。另外隨著國內復產復工穩步推進，傳統經濟部門如水泥建材、有色、化工等周期性板塊也將隨著市場需求的提升而持續獲益，相應龍頭個股存在較好預期差，投資者可逢低適當布局?！秉S界峰說。 私募：下半年風格不會轉換只會收斂，延續成長&龍頭偏好 清和泉資本認為，下半年無論從貨幣環境、基本面修復還是監管所引導的風險偏好來看都是正面的，市場整體環境非常友好。需要關注的風險更多是來自外部，一個是疫情的再次爆發，另一個是中美摩擦。中美問題是擾動，擾動將帶來波動但不會導致趨勢逆轉，這是我們一個基本判斷。風格不會轉換只會收斂，延續成長龍頭偏好。總的來說我們對下半年市場是偏樂觀的，風格可能會有所收斂，傳統類行業下半年受益于基本面回升可能會有所表現，但基于中國經濟轉型的趨勢我們看不到風格的逆轉，我們仍然會堅持以中長線的眼光去投資。 清和泉資本表示：“投資方向來看：首先是消費板塊，下半年可選消費彈性會更大一些，包括汽車、家電、聚會餐飲、教育等，這類行業上半年受損嚴重，下半年如果疫情沒有出現再次惡化，應該會有所恢復。其次醫藥板塊，上半年表現好的主要是生物醫藥，包括疫苗、試劑盒，而下半年我們認為CRO、創新藥公司會相對強勢一些。第三是科技板塊，上半年科技這塊整體都不錯，只有消費電子受疫情影響比較低迷，我們覺得下半年消費電子有所恢復。很多龍頭公司比如說蘋果、華為新品發布基本都在三四季度，所以整個產業鏈下半年基本面會更好一些?！?北京和聚投資則認為，7月初以來，低估值藍籌呈現出修復和回歸，在流動性驅動之下，行情來勢迅猛，這是下半年市場繁榮局面的開始?；静呗允且环矫胬^續堅持年初對于科技股的判斷，科技是貫穿全年的基本主線?！澳壳罢幱诔猩蠁⑾碌碾A段，繼續重點看好國內基礎軟硬件的國產化。2020年是信創工程全面啟動的第一年。從A股行情來看，隨著進入三季度的招標旺季，信創板塊的行情還會持續；另一方面，在藍籌股中有選擇的配置，把握估值修復的機會也將是我們的主要策略之一。我們認為今年下半年，藍籌股將迎來一輪全面恢復性上漲的局面。”北京和聚投資表示。 北京和聚投資表示，從下半年A股的投資主線來看，有兩個重要的主線。第一條主線是制度創新。從全年來看，政策驅動行業景氣的邏輯，在很多板塊陸續呈現，包括以信息技術創新為標志的科技股。在資本市場，金融制度創新是重點，混業監管與混業經營正在開啟新的空間。在流通領域，也看到了體制上的重大突破，如免稅行業，區域開放等。綜上來看，上半年呈現的一些熱點在全年來看，作為制度創新下的一個板塊性的機會，在下半年還會持續。 另外一條主線是周期的復辟，或者是價值股的回歸。除了宏觀層面的經濟周期原因外，可以看到，A股市場在過去5年間持續受到外部因素的種種壓制，這在歷史上是少有。2015年慘烈的股災之后，國內資本市場經歷了一輪猛烈的去杠桿，造成了很多股票估值的顯著下行。2016年之后，資管新規的不斷推進，金融監管全面趨緊，整個市場的資金面呈現非常緊張的壓制狀態。2018年之后，中美的貿易戰和科技戰持續進行。2020年以來，市場又經歷了新冠肺炎疫情的沖擊。