每日經濟新聞 2020-07-22 19:01:41
每經記者 王海慜 每經實習編輯 段煉
今日，全國股轉公司表示，新三板精選層將于7月27日（下周一）正式設立并開市交易。屆時，已經完成公開發行的32家企業掛牌交易，將正式登陸市場，屆時百萬投資者可以用接近A股的交易方式參與精選層新股的投資。
雖然，精選層的交易制度主要參考了A股主板、科創板的相關規則，不過在漲跌停幅度、“價格籠子”、單筆申報數量、大宗交易等規則設置上與A股、科創板相比還是有所不同。
雖然，下周一上市的32只精選層新股中大多數為中小企業，且來自戰略新興產業、現代服務業和先進制造業，但其內部也有較大的分化。對于下周一首批登陸精選層的首批32只新股，銀泰證券新三板業務負責人張可亮向記者表示，“我覺得大概率都會上漲，但是漲幅可能會有分化，因為精選層公司持股比例10%以下的老股不限售，所以開盤第一天大概率會有老股東賣出。所以一方面要考慮價格因素，另一方面還需要考慮買賣力量對比。”
投資者在參與下周一正式開市的精選層個股時，須要提前熟悉精選層的交易規則。
圖片來源：全國股轉公司
根據《全國中小企業股份轉讓系統股票交易規則》（以下簡稱《交易規則》），在交易時間的設置上，精選層與A股相同。不過值得注意的是，收盤集合競價期間不能撤單。
圖片來源：全國股轉公司
在漲跌幅限制上，去年科創板設計了上市后前5個交易日沒有漲跌幅限制，之后的交易日將單日漲跌幅限制放寬至20%的新規則。根據《交易規則》，精選層只有在新股上市首日才不設漲跌幅限制，之后的交易日將單日漲跌幅限制進一步放寬至30%。
圖片來源：全國股轉公司
與科創板的交易規則一樣，精選層在交易規則中也引入了“價格籠子”機制，不過精選層“價格籠子”的上、下限設置的比科創板更寬。根據《交易規則》，有價格漲跌幅限制和無價格漲跌幅限制的精選層股票，在連續競價階段的限價申報應當符合下列要求：
（一）買入申報價格不高于買入基準價格的105%或買入基準價格以上十個最小價格變動單位（以孰高為準）；
（二）賣出申報價格不低于賣出基準價格的95%或賣出基準價格以下十個最小價格變動單位（以孰低為準）。（精選層股票交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣）
圖片來源：全國股轉公司
另外，根據《交易規則》，在無漲跌幅限制的連續競價階段，當盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%的、盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過60%的，股轉公司將實施臨時停牌，單次臨時停牌的持續時間為10分鐘，股票停牌時間跨越14:57的，于14:57復牌并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。
據股轉公司人士介紹，理論上，一天內臨時停牌機制最多觸發4次。下周一精選層交易首日，32只新股當天都無漲跌幅限制，因此投資者不妨關注臨時停牌可能的觸發。
而在單筆申報數量上，精選層也有區別于A股的規定。《交易規則》規定，投資者買賣精選層股票的單筆申報數量應當不低于100股，也就是說101股、102股也可以在精選層申報。
另外，精選層同樣設置了大宗交易制度。根據《交易規則》，單筆申報數量不低于10萬股，或者交易金額不低于100萬元人民幣的股票交易，可以進行大宗交易。投資者可以采用成交確認委托方式委托主辦券商進行大宗交易。相比之下，A股對大宗交易的認定標準更高。
今日，全國股轉公司表示，新三板精選層將于7月27日（下周一）正式設立并開市交易。屆時，已經完成公開發行的32家企業掛牌交易，將正式登陸市場，屆時百萬投資者可以用接近A股的交易方式參與精選層新股的投資。
據全國股轉公司披露，截至7月17日，獲得證監會核準公開發行的32家新三板掛牌公司順利完成了公開發行，合計募集資金總額94.52億元。
據統計，完成股票公開發行的32家公司合計發行8.37億股，平均每家企業發行2614.53萬股；平均每家企業募集2.95億元。定價方面，29家企業選擇以詢價方式確定發行價格，3家企業選擇直接定價；發行價格區間為4.70-48.47元/股，發行后企業平均市值為21.98億元。
另外，這32只精選層新股具有以下特征：一是以民營中小企業為主。其中，民營企業28家，占比87.50%；中小企業27家，占比84.38%。二是行業分布集中。25家屬戰略新興產業、現代服務業和先進制造業，占比78.13%。三是地域分布廣泛。32家企業分屬17個省、自治區、直轄市。四是32只新股2019年末凈資產平均3.71億元，營業收入平均4.89億元，凈利潤平均5047.32萬元，凈資產收益率平均13.59%。
32只精選層新股相關發行情況 數據來源：Choice數據
雖然，下周一上市的32只精選層新股中大多數為中小企業，且來自戰略新興產業、現代服務業和先進制造業，但其內部也有較大的分化。例如。例如，據Choice數據統計，32只新股中，發行市盈率最低的為泰祥股份，發行市盈率僅為14.95倍，發行市盈率最高的為創遠儀器，發行市盈率高達90.43倍。
那么這樣的差異是否意味著，首批32家精選層公司開市首日的表現，會出現較大的分化呢？
銀泰證券新三板業務負責人張可亮向記者表示，“我覺得大概率都會上漲，但是漲幅可能會有分化，因為精選層公司持股比例10%以下的老股不限售，所以開盤第一天大概率會有老股東賣出。所以一方面要考慮價格因素，另一方面還需要考慮買賣力量對比。”
資本邦研究院首席研究員夏然則認為，“新三板精選層推出一直備受市場期待，首批精選層企業公開發行受到投資者追捧，從精選層打新認購的火爆程度來看，我們認為首批32家新三板精選層企業開板將迎‘開門紅’，或會重現科創板開板當日普漲走勢類似，處于新興行業標的或有更好表現。”
封面圖片來源：攝圖網
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