每經記者 孫嘉夏    每經實習記者 舒冬妮    每經編輯 吳永久    

“科創板的誕生標志著中國風險投資的春天來了。”

“科創板的設立就是告訴所有投資者，‘燒錢’的模式是科學可持續的……（在這里）燒錢是一個中性詞，創新需要投入。”

“我們與納斯達克最大的差距是時間不夠，只要有充分的時間，中國的資本市場能跟美國一樣成熟，假以時日，我們能超越國外的資本市場。”

7月22日，科創板開市一周年，在每日經濟新聞舉辦的“聚焦科創新勢力，發掘投資新機會”線上沙龍上，在醫療領域深耕多年的元生創投合伙人高維鵬分享了其對科創板的思考和總結。

元生創投合伙人高維鵬 圖片來源：受訪者供圖

科創板對一級市場投資生態有何影響？未盈利上市公司“燒錢”模式能否持續？解禁潮將來臨，投資者的擔憂無處安放？科創板離納斯達克有多遠？對于這些問題，高維鵬給出了自己的答案。

2013年成立，作為專注早期和成長期的醫療健康領域投資機構，元生創投主要涉及新藥創制、創新醫療器械、診斷和精準醫療以及醫療服務等領域。

高維鵬表示，科創板的設立和創業板試點注冊制的改革，使得中國風險投資迎來了春天，繁榮的資本市場讓企業得到進一步發展。

那么科創板對一級市場的投資生態有哪些影響？高維鵬認為，一級市場聚焦于創新和具有成長性的企業，對賽道領域的布局沒有明顯影響，但科創板的誕生使得一級市場的估值邏輯產生了重大的變化。

此外，科創板“允許未盈利企業上市”也一直受到投資者的關注，“燒錢”的模式能否持續呢？投資者又要如何避免踩雷？

高維鵬認為，“科創板的上市就是告訴所有投資者，‘燒錢’的模式是科學可持續的，科創板開創未盈利按估值上市的標準則意味著與國際接軌，‘燒錢’是一個中性詞，創新需要投入，才能改變以往模仿、跟隨的方式。”

“個股投資有風險，所以科創板本身就設立了比較高的投資門檻。”對于投資者的建議，高維鵬表示，科創板更適合專業的投資者和投資機構，以專業的研究邏輯和分析體系來判斷企業的估值是否合適，產品是否有技術含量；而對于普通投資者，高維鵬建議投資科創板細分行業的指數，可以避免個股踩雷。

科創板上市，為企業提供了發展機遇。而解禁潮也隨之而來，對股份減持也引起了投資者的擔憂。

高維鵬對此表示，“減持和二級市場的漲跌沒有必然的聯系，并且監管層對減持有極其嚴格的制度，每年只能減非常少的比例，在整個資本市場，可能只是千分之一或萬分之一。”高維鵬指出，監管層在保護投資者權益方面制定了多項制度，無論是進入門檻還是減持制度，都無需過于擔心。

最后，在被問及中國資本市場與美國等成熟市場的差距時，高維鵬表示，“我們跟美國納斯達克最大的差距就是時間不夠，只要給我們充分的時間，中國的資本市場能跟美國一樣成熟。我們有巨大的人口基數、創業群體和消費市場，假以時日，我們一定能超過國外的資本市場。”

封面圖片來源：攝圖網