每經記者 李詩琪    每經編輯 吳永久    

歷時半年多的磋商與準備，國家油氣管網改革在資產劃轉方面終于出現重大進展。

7月23日，中國石油（601857，SH）、中國石化（600028，SH）相繼發布公告，將進行管道業務的資產轉讓工作。自此“兩桶油”也正式向國家石油天然氣管網集團有限公司（以下簡稱國家管網公司）開啟了一場規模浩大的資產注入。

本次交易完成以及國家管網相關投資人出資完成后，國家管網公司的注冊資本擬變更為5000億元，其中，中國石油以29.90%的股權成為其第一大股東，中國石化方面將合計持有國家管網14%股權。

中國企業研究院首席研究員、著名國企政策研究專家李錦對此分析道，“兩桶油”的資產劃轉是屬于國家油氣管網改革最中心的環節。

而針對國家管網公司未來的走向和挑戰，李錦表示，上述劃撥資產的生產運營已經是一個成熟的狀態，但其內部管理上的考驗可能會比較大。而中國石油、中國石化也要再重新構建產業鏈條，處理好與國家管網公司的關系。

“兩桶油”向國家管網公司注入資產

伴隨著我國深化油氣體制改革的大背景，去年12月，國家管網公司正式成立。而作為此前經營油氣管網業務的兩家巨頭，中國石油、中國石化隨即與國家管網公司開展了一輪長達七個月余的資產注入商討。

根據中國石油發布的最新公告，公司擬將所持有的主要油氣管道、部分儲氣庫、LNG接收站及鋪底油氣等相關資產及所持公司股權出售給國家管網公司，涉及中石油管道有限責任公司等12家合資公司股權以及中國石油管道分公司等8家直屬獨立核算分支機構等資產。

根據第三方資產評估報告，中國石油此次轉讓的資產賬面價值約2228.8億元，評估值2687.06億元，增值率為20.56%。

在中國石化方面，公司將所屬天然氣管道、原油管道相關公司的股權以471.13億元的價格轉讓，以獲得國家管網集團增發的471.13億元注冊資本。中國石化全資子公司中石化天然氣公司將所屬天然氣管道相關公司股權以415.09億元的價格轉讓，以獲得國家管網集團增發的228.87億元注冊資本及支付的186.21億元現金對價。此外，中國石化的控股子公司冠德公司、銷售公司也將下屬的成品油管道資等轉讓，獲得330.33億元的現金對價。

針對本次資產劃撥的商業考量，中國石油稱，管道業務重組后，公司一方面將更加聚焦上游油氣勘探開發，并積極推動油氣終端市場開拓；另一方面，本次交易也可緩解公司的資本性支出壓力，有效減少管道投資規模。

中國石化則表示，本次交易取得的約526.55億元現金對價將逐步用于高質量勘探和原油效益開發、煉油業務基地化建設、加快化工業務結構調整等方面。同時，中國石化還將進一步拓展成品油銷售終端網絡、完善大數據分析平臺等新一代信息系統等新業務。

獨立掌握經營權并不容易

對于“兩桶油”本次同時開展的資產轉讓，李錦評價道，國家的油氣改革正在按部推行中，資產注入無疑是最中心的環節。將資產抽撥過來以后，國家管網公司才在真正意義上成為了一個獨立的市場主體，其也具備了充分的業務和物質支撐。

“如果說去年12月的掛牌，意味著國家管網公司的‘立’，那么這一次，它便真正的‘動’起來了。”李錦這樣說道。

記者注意到，在本次交易完成以及國家管網相關投資人出資完成后，國家管網的注冊資本擬變更為5000億元，其中，中國石油持股29.9%，中國石化方面將合計持14%股權。

值得注意的是，在國家管網新增的投資人中，亦包括中國海洋石油和其他資本方的身影。今年上半年，中國海洋石油方面曾以天然氣管道、LNG接收站等油氣儲運資產作為出資，目前以其全資子公司中海石油氣電集團有限責任公司的名義，持有國家管網公司2.90%股權。

對于真正“動起來”的國家管網公司，其走向市場后所面臨的挑戰也會逐漸明顯。李錦說道，挑戰主要在公司本身的承受能力，業務部門的生產運營應該不成問題，關鍵是公司在治理方面要經受不小的考驗。從股東構成來看，中國石油成為了國家管網公司背后的大股東，其在短期內獨立掌握經營話語權并不容易。

而對于中國石油、中國石化來說，二者也要經歷一個資產、業務劃撥后的適應調整過程。李錦對此表示，過去整個油氣業務是一體化，中石油、中石化無疑掌控著壟斷位置，如今管道方面的紅利被剝離，兩桶油的相關業務都要獨立走向市場，它們必須完成從控模式到參與模式的轉變，而有關國家油氣能源的格局和形態無疑也會逐漸發生轉變。

封面圖片來源：攝圖網