每經記者 唐宗全    每經實習編輯 段煉    

今日（7月27日），甘肅省白銀市的白銀有色（601212）封了漲停，股票簡稱上有“白銀”二字或許就是理由。

但是，“白銀”兩字在公司名稱中的涵義是地名，并不是說公司主營業務是靠賣白銀掙錢，公司的主要營業收入來自銅和鋅，銀、金產品的營業收入占比都不到5%。有投資者在微信群里表示，“真的是都追名字買”，“黃金股龍頭漲太多不敢買，看白銀有色便宜買的……”

白銀價格飆升，“看股票名字炒股”的烏龍派交易者大有人在，有圈內老手感嘆，“對股市新手來說，沒有什么比熱點股票更危險了”。

其實，盤后數據顯示，機構投資者正在大規模減持，折價賣出也在所不惜。公司7月22日披露，瑞源基金通過集中競價合計減持了公司5280.9685萬股，通過大宗交易合計減持了公司1.57億股。

多重因素助力，白銀價格暴漲

最近一段時間，什么投資品種表現最好？黃金和白銀。

截至今日（7月27日）收盤，上海黃金交易所現貨黃金品種“黃金9999”和延期交收品種“黃金T+D”6個交易日的漲幅均超過7%，白銀延期交收品種“白銀T+D”6個交易日的漲幅超過24%。期貨市場的“未來價格”也比翼齊飛，上海期貨交易所“滬銀2012”主力合約6個交易日漲了24.33%。

黃金白銀為什么聯袂上漲？白銀為什么漲幅更大？

永安期貨的分析師匡波在研究報告中表示，貴金屬兼具商品屬性和金融屬性，又是資產的象征。黃金和白銀具有密切的相關性，二者的價格同頻波動。近期美聯儲持續向市場注水，美國國債收益率已經跌到了2012年以來的最低水平，黃金和白銀這個時候體現的就是保值屬性。

眾所周知，全球矚目的地緣政治因素是本次外盤金銀漲價的導火索。另外，黃金最近一年持續走強，相對來說白銀價格顯得比較低，目前外盤金銀比值為80，相比過去20年的平均值60，金銀比值還有下降空間。分析師普遍認為，補漲就是白銀走強的內在邏輯。

永安分析師匡波認為，從需求方面看，白銀的工業需求比黃金更高，疫情過后經濟復蘇，白銀的工業需求掉頭上漲。光伏產業的發展和5g的商用，也將刺激白銀的工業需求。

最后，從供給側來看，超過60%的初級銀產量來自拉丁美洲，拉美國家現在正面臨嚴重的疫情，很多地區銀礦處在停產和半開工的狀態。永安分析師匡波認為，秘魯兩礦場檢測出新冠病毒也給市場帶來了供給緊張的預期。

白銀有色：“望文生義”的烏龍概念

“期股聯動”近年來蔚然成風，黃金漲了炒黃金概念股，白銀漲了炒白銀概念股，漸漸成了“套路”。不過，這次“看股票名字炒股”卻鬧了一個烏龍。

今日，“滬銀2012”主力合約漲幅6.28%，受白銀期現價格上漲刺激，白銀有色（601212）大漲10.09%封住漲停板，最近6個交易日區間漲幅也達到了25%。

《每日經濟新聞》記者注意到，很多投資者買這個股票都是“望文生義”，不少投資者認為“白銀有色”的主營業務是白銀，就跟山東黃金的主營業務是黃金一樣。很遺憾，白銀有色不是主要做白銀的，更算不上的白銀概念股。白銀有色主營業務是銅和鋅，之所以叫白銀有色，是因為這個公司所在地是甘肅省白銀市，“白銀”二字表示地名。這個公司主要是做電解銅的。

有投資者在群里表示，“真的是都追名字買”，“黃金股龍頭漲太多不敢買，看白銀有色便宜買的。”

持這種操作風格的不在少數，有比較“專業”的投資者表示，盛達資源（000603）才是龍頭，因為該股6個交易日漲幅高達33.26%。

不過，從這個盛達資源的主營業務構成來看，鉛精粉（含銀）的營業收入占主營業務收入的25.42%，鋅精粉（含銀）的營業收入占比是10.71%，真正的銀錠營業收入只占主營業務收入的7.11%，黃金占比是2.68%。2019年報數據，銀錠的年營業收入只有2億元。白銀并不是他的主要收入來源。

據權威資料，世界上約2/3的銀資源是與銅、鉛、鋅、金等有色金屬礦床伴生的，只有1/3是以銀為主的原生銀礦床。銀在自然界中與金通常以姐妹礦的形式存在。在冶煉其他有色金屬的時候副產品就是金和銀。金銀是陽極泥中回收的貴金屬。

比如白銀有色，據去年年報數據，陰極銅的營業收入占比是40.91%，鋅的占比是11.47%。

電解銀、金產品的營業收入分別只占主營業務收入的4.96%和3.26%。白銀有色電解銀產品的營業收入是30.62億元，只是有色金屬龍頭江西銅業的一半。

去年，江西銅業陰極銅的營業收入是1366億元，銅在營業收入中的占比是56.83%。江西銅業的黃金業務營業收入是162億元（占比6.75%），白銀產品的營業收入是60.86億元（占比2.53%）。

機構大規模減持 “市夢率”不太靠譜

這波炒銀的噱頭有點“市夢率”的感覺，只要上市公司旗下有礦，礦中有銀，就可以按占有銀的資源儲量進行估值了。開采難度，開采成本，企業的運營能力不考慮，什么時候能開采出來換成現金也不用考慮，直接根據地下的礦床儲量估值。

白銀價格暴漲，先炒一把再說，繁華散去，自然有“接盤俠”買單。數據顯示，機構投資者正在大力度賣出，而且是通過大宗交易的方式，公開的折價賣出，打的是明牌，市場人士居然視而不見。

7月27日盤后，白銀有色大宗交易數據被披露出來。成交價2.86元，折溢價率-18.05%。中信建投證券北京市東直門南大街證券營業部合計賣出了528.79萬股。在此之前，7月24日該營業部還合計賣出了5413萬元，第1筆成交價格3.22元，第2筆成交價格2.90元。《每日經濟新聞》記者注意到，白銀有色從2020年6月16日開始，13次在大宗交易數據中“上榜”。

背后什么機構在賣？

7月22日，白銀有色公告，公司于2020年7月22日收到瑞源基金發來的《關于瑞源(上海)股權投資基金合伙企業(有限合伙)減持股份數量過半的告知函》。截至公告日，“本次減持計劃的減持數量已經過半。瑞源基金通過集中競價合計減持公司5280.9685萬股，通過大宗交易合計減持公司1.57億股。”

更有甚者，有人把主營鋅精粉（占主營業務收入52.69%）、鐵精粉（占主營業務收入20.68%）的興業礦業（000426）也說成是白銀概念股，難怪有投資界的資深人士感嘆，“對股市新手來說，沒有什么比熱點股票更危險了”。

封面圖片來源：攝圖網