每經編輯 王曉波

北京時間7月28日早間，在美上市的中概股搜狗股價收漲47.48%，報8.48美元/股，市值達32.5億美元。近兩個交易日，該股漲幅達78%，市值飆升14.3億美元（約合人民幣100億元）。

搜狗股價暴漲，原來是馬化騰又出手了。7月27日晚，搜狗公告稱，騰訊向搜狗發出初步非約束性收購要約，騰訊有意以9美元/ADS的價格收購搜狗剩余股份。若交易完成，搜狗成為騰訊的私人控股、間接全資子公司，而搜狗的ADSS將從紐約證券交易所(NYSE)退市。搜狗同時表示，期望由獨立董事組成的搜狗董事會特別委員會將審議建議書和擬議中的交易。

按照搜狗目前的流通股情況以及騰訊的持股情況來計算，此次騰訊收購搜狗的代價或超過21億美元（約合人民幣147億元）。

搜狗兩天大漲78%，市值已大幅超越搜狐

搜狗原本是搜狐旗下的子公司，2004年問世，主營業務為搜索引擎、瀏覽器和輸入法，由前搜狐高級副總裁兼CTO王小川內部創業而來。2010年宣布成為獨立公司，并獲得過阿里的投資。

受騰訊收購消息的影響，不僅是搜狗股價暴漲，搜狐股價同樣大幅上漲，搜狐周一收漲近40%，股價報15.55美元/股，創下2019年5月以來的新高，目前市值為6.11億美元，仍大幅落后于搜狗的32.5億美元市值。

騰訊和搜狗之間淵源頗深。2013年9月，騰訊宣布以4.48億美元入股搜狗，將搜搜和QQ輸入法業務與搜狗現有業務進行合并，形成全新的搜狗公司。交易完成后騰訊隨即獲得搜狗完全攤薄后36.5%的股份。當時雙方達成共識，搜狗將繼續作為搜狐的子公司獨立運營，張朝陽繼續擔任董事長，騰訊總裁劉熾平和COO任宇昕出任董事，王小川繼續作為董事和CEO領導整個公司發展。

實際上，近三年來騰訊一直是搜狗的第一大股東。根據今年一季報，騰訊占搜狗股份比例為39.2%，超過搜狐的33.8%，也遠高于張朝陽的6.4%以及王小川的5.5%。

不僅是資本，隨著騰訊注資，搜狗業務和騰訊的綁定越來越深入。2014年6月，搜狗搜索宣布正式接入微信公眾號數據，用戶在搜狗搜索結果頁可瀏覽到與查詢詞相關的微信公眾號及全部文章。而搜狗微信搜索目前是唯一可訪問微信官方賬號上發布的所有內容的通用搜索引擎。

據SEC文件顯示，搜狗搜索總流量的36%來自于騰訊，MAU從2016年3月的4.38億增加到2018年12月的6.95億，增長58.7%。雖然搜狗表示尚未作出最后決定，但在外界看來，收購搜狗的交易應該很快會獲得董事會通過。

搜狗是如何完成蛻變的

據中國基金報報道，2010年初，谷歌退出中國，百度在中國處于統治地位。搜索領域競爭更加激烈。此時周鴻祎出現，找到好朋友張朝陽，提出要投資搜狗，并說了三個建議：搜狗瀏覽器一定要做下去，搜狗從搜狐脫離出去發展并繼續由王小川牽頭，搜狗瀏覽器業務賣給360。張朝陽對這個提議很有興趣，因為他依然只看重搜索而非瀏覽器。

王小川很焦慮，他決定一個人去杭州見馬云。這是一次非常關鍵的見面，王小川本人也透露了當時是如何說服馬云投資的。

2010年10月搜狐宣布分拆搜狗，阿里作為戰略投資者、云峰基金作為財務投資者聯手投資搜狗。與2008年搜狗1.38億美元的估值相比，上述交易中搜狗估值為2.37億美元，增幅超70%，王小川出任搜狗CEO，幫搜狗完成第一次蛻變。

2012年，搜狐回購阿里巴巴手中的搜狗股份，從某種程度上說，就像是搜狗的成人禮。阿里巴巴扶助搜狗從一個弱小的蹣跚學步的孩童，逐步成長為一個可以獨自對抗風險長大的青年。

2013年，張朝陽已經基本對搜索失去了信心，準備賣掉。是年9月，騰訊以4.48億美元戰略入股搜狗，并將旗下的搜索和QQ輸入法并入搜狗現有的業務中。

或改變國內搜索市場格局

iiMedia Research數據顯示，2019年第四季度中國移動搜索用戶數量規模達7.05億人。在國內搜索市場，搜狗一直宣稱自己是第二大搜索引擎，與排名第一的百度搜索展開競爭。

實際上，國內開展業務的還有必應搜索，以及360搜索、神馬搜索、夸克搜索等，但整體上被百度把持。一季度，得益于疫情中用戶對信息和效率需求的激增，核心產品搜索和輸入法相關指標屢創新高，搜狗搜索流量同比增長20%。

2019年全年，搜狗營收為81.78億元人民幣，同比增長5.43%。從增速來看，搜狗近幾個季度營收增長一直低于10%，不復2018年之前的高速增長。今年一季度，搜狗公司第一季度營業收入為17.9億元，同比增長5%，虧損2.21億元（Non-GAAP會計準則下）。

騰訊全資收購搜狗或改變國內搜索市場格局。據艾瑞咨詢數據顯示，中國網絡廣告市場份額中，搜索廣告占比持續下跌，2020年一季度僅為12.1%，市場規模達160.5億元，同比環比雙雙下滑。

搜索引擎式微，但用戶們的搜索行為并沒有減少，只是轉向應用內搜索。一邊是字節跳動推出頭條搜索，另一邊微信搜一搜已逐漸從微信內嵌工具成長為搜索引擎，搜狗的加入無疑會優化微信搜索體驗，同時讓騰訊在移動搜索的份額直線上升。而搜索老兵阿里和百度也未松懈，紛紛加速布局AI智能語音搜索，探索新的服務場景。可以預見，一場新的移動搜索戰爭將會在互聯網巨頭之間打響。

每日經濟新聞綜合每經APP、中國基金報等

封面圖片來源：攝圖網（圖文無關）