每經記者 王晗    每經編輯 葉峰    

8月24日，首批創業板注冊制下的個股正式掛牌，與此同時創業板交易規則發生調整，創業板漲跌幅20%時代正式到來。

除了股票，同步放寬的還有創業板相關基金，創業板ETF、LOF以及分級B的漲跌幅也由此擴大到20%，40%的上下浮動區間對投資者來說，既是機遇也是挑戰，一方面可以在一天享受到兩天的漲幅空間，另一方面一旦遇到踩雷或市場大跌，基金回撤較大。那么普通投資者如何參與創業板基金更合適呢？

巨幅波動下的創業板市場該如何參與？

自去年開始，創業板指就迎來單邊上揚行情，雖然今年新冠疫情席卷全國，但創業板指率先突圍領跑主要股指，注冊制改革背景下，創業板市場的流動性與活躍度被大大提高，投資者參與創業板熱情被點燃。

格上財富宏觀經濟研究員董海博認為，創業板漲跌幅擴大到20%，以及退市制度的逐漸完善，將使創業板的交易更加活躍，資源配置功能得到更好發揮，優質個股得到更多的關注，不合格的標的則會加快退市的速度，并且可以選擇的標的較科創板更豐富，未來創業板市場更適合機構投資者參與，也有利于基金的發揮。

下周一首批"新"創業板股票集中上市，因為上市當日不設有漲跌幅，對比科創板首日25只新股平均140%的漲幅，創業板新股打新漲幅收益可觀。"不過近期市場股指高位震蕩，如果遇到市場大跌底倉收益回撤會影響整體漲幅，創業板漲跌幅加大無形中會對持倉標的的波動要求較高，尤其是沒有業績支撐的個股。不太建議為了打新而打新。"某私募投資人士告訴記者。

"對于普通投資者而言，無論是擇時還是擇股，選擇的難度都進一步增加了，因此推薦普通投資者通過相關的基金產品比如創業板指數基金來分享那些集中于創業板的具有高成長性的企業帶來的收益，另外也有一些直接參與創業板戰略配售的基金同樣值得購買。"董海博稱。

"不過需要注意，買賣基金的手續費高于直接購買股票，推薦采用買入后長期持有的方式來投資創業板基金，或采用定投的方式參與創業板基金投資，這樣可以最大程度上避免因不當擇時帶來的損失，同時取得基金經理優選個股或者指數整體增長的收益。"

好買基金研究中心研究員石宇表示，"由于定投的特殊性，可能安排三年以上的定投計劃較為合適，所以在每期定投額度方面需要謹慎，同時在選擇基金方面也建議盡量選擇長期業績相對穩健的產品。不建議普通投資者參與創業板分級B交易，目前分級B的流動性已經大幅降低，參與的話一定要注意控制風險。整體來說分級B投機性較強，普通投資者較難把握進出場點位，若參與建議輕倉。"

哪些基金受波及？

借鑒科創板注冊制實行情況，除了IPO前期不設漲跌幅外很少出現個股40%振幅的情形，不過對于漲跌幅同步放寬的公募基金，此前遭遇極端行情凈值跌下10%也屢屢發生，如今創業板基金漲跌幅由10%擴大到20%，基金波幅雙倍加劇。

不過深交所暫未公布具體受影響的基金名單，根據要求，兩大類基金競價交易實行20%漲跌幅限制，（一）跟蹤指數成份股僅為創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數型ETF、LOF或分級基金B類份額，

（二）基金合同約定投資于創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的資產占非現金基金資產比例不低于80%的LOF。

據《每日經濟新聞》記者統計，目前帶有創業板字樣的上市ETF共有18只，具體包括大盤、中盤、動量成長、低波藍籌等策略，截至8月19日，目前單位凈值最高的一只為南方創業板ETF，最新單位凈值2.74元，基金份額上看，華安創業板50ETF份額最高，為120.47億份。

已上市創業板ETF

而帶有創業板字樣的LOF基金目前僅有國泰創業板一只，該基金8月19日凈值1.22元，基金份額1.13億份。分級基金中有富國創業板指數分級B（簡稱創業板B）、鵬華創業板分級B（簡稱創業B）、華安創業板50指數分級B（簡稱創業股B），8月19日單位凈值分別為1.18元、1.23元、1.48元。

針對創業板注冊制打造的戰略配售基金同樣值得關注，截至目前，市場上已有富國、大成、中歐、華夏、南方、萬家在內共計6只創業板兩年定開基金成立。相較于普通的創業板基金，這些基金旨在獲得創業板戰略配售資格，還可以通過新股申購和二級市場來參與創業板。

創業板戰略配售基金

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