每日經濟新聞 2020-08-29 14:40:20
《每日經濟新聞》記者發現，在幾大指數8月整體震蕩上行的背景下，除開一只處于退市整理期的股票之外，8月跌幅最大的兩只股票月內下跌竟均超過40%，較最高點雙雙“腰斬”！更讓人感到不可思議的是：兩者均屬于科創板股票，還均是本月初剛剛上市的次新股，老股民印象中的A股新股上市之后連拉一字漲停的“不敗神話”似乎已漸成往事？
每經記者 何劍嶺 每經編輯 吳永久
圖片來源：攝圖網
本周A股市場最大的事件莫過于創業板注冊制正式落地，激發了市場的熱情。受此影響，本周創業板指漲幅達到4.76%，遠遠超過上證指數0.68%和深證成指2.77%的周內漲幅，其受資金追捧的紅火程度可見一斑。相反的，科創50指數本周表現卻不佳，周內逆市下跌2.35%，更是連續4周收陰，月內跌幅達到了6.57%。
8月即將接近尾聲，僅剩下下周一一個交易日，就兩市4000多只個股的表現來說，也大致可以做一個月度總結了?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l現，在幾大指數8月整體震蕩上行的背景下，除開一只處于退市整理期的股票之外，8月跌幅最大的兩只股票月內下跌竟均超過40%，較最高點雙雙“腰斬”！更讓人感到不可思議的是：兩者均屬于科創板股票，還均是本月初剛剛上市的次新股，老股民印象中的A股新股上市之后連拉一字漲停的“不敗神話”似乎已漸成往事？
根據Wind數據統計，《每日經濟新聞》記者發現，盡管當月行情整體表現不錯，但截至8月28日，8月跌幅前10名的個股，跌幅均超過36%。
8月跌幅前10名個股（每經記者統計 數據來源：Wind）
跌幅冠軍是在8月5日進入退市整理期的千山退，已經連收18個一字跌停，月內跌幅高達84.78%。此外的跌幅前9名個股中，包括有7只科創板個股、1只上交所上市個股和1只創業板個股，科創板個股在8月的弱勢可見一斑。
此外，在上述7只科創板個股中，又有不少是本月才剛剛上市交易的次新股。正所謂“生不逢時”，上市正趕上科創板走勢不佳的時候，難以再現“新股不敗”的神話。
8月跌幅分居兩市第2、3名的賽科希德和敏芯股份，下跌均超過40%，較上市以來最高點雙雙“腰斬”，而且兩者均在本周公布了不太令人滿意的半年報。
賽科希德發行價為50.35元/股，發行2041萬股，募集資金總額為10.27億元，于8月6日上市交易，保薦機構為中金公司，跟投機構為中國中金財富證券有限公司，跟投股份數量為81.65萬股，獲配金額為4110.98萬元，限售期限為24個月。
上市當日，賽科希德開盤價為180元/股，較發行價上漲257.5%，盤中最高價186元/股；當天收盤價為170.18元/股，較發行價上漲237.99%。以當天收盤價計算，賽科希德市值為138.95億元。
賽科希德上市以來日K線圖
不過，上市之后賽科希德就像坐上了滑滑梯一路下行。截至昨日，在日K線圖上面只留下了區區4根陽線，而且還均是帶上下影的近似十字星的小陽線，讓投資者們無比郁悶。截至昨日收盤，賽科希德收報90.52元/股，直逼8月26日盤中創出的上市以來最低價89.60元/股，下周再創新低也不是沒有可能。同時，與上市以來的最高價相比，目前股價已經整整縮水51%，名副其實地慘遭“腰斬”，當然總市值也回落到了73.91億元。
8月27日晚間，賽科希德公布了2020年半年度報告。半年報顯示，營業收入同比下降9.13%，歸母凈利潤也同比下降17.59%。
圖片來源：上交所
對此，賽科希德解釋稱，報告期內，受新冠肺炎疫情影響，國內醫療機構常規檢驗量同比減少，隨著國內疫情逐步得到控制，二季度各級醫療機構的檢驗量較一季度有所回升，但報告期內血栓與止血類檢測量仍未達到去年同期水平，公司診斷試劑銷量與去年同期相比下滑，因此公司營業收入同比減少9.13%。為抗擊疫情，公司在報告期內捐贈設備也影響了當期公司利潤。以上因素導致歸屬于上市公司股東的凈利潤比去年同期下降17.59%，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤比去年同期下降7%。
圖片來源：Wind數據
而從歷史年的財務數據來看，賽科希德2019年歸母凈利的增速較2018年下降了近70個百分點。
資料顯示，賽科希德是一家成立于2003年的血液學體外診斷領域的制造商，專注于血栓與止血體外診斷領域的檢測儀器及試劑的研發、生產和銷售，為醫療機構提供凝血、血液流變、血沉壓積、血小板聚集等自動化檢測儀器及配套的試劑和耗材，被稱作“血栓與止血體外診斷第一股”。
再來看看本月跌幅達42%的敏芯股份。敏芯股份發行價為62.67元/股，發行數量為1330萬股，募集資金總額為8.34億元，于8月10日上市交易，保薦機構為國泰君安股份有限公司，跟投機構為國泰君安證裕投資有限公司，獲配股票數量合計為63.83萬股，獲配金額合計為4000.00萬元，限售期限為24個月。
上市當日，敏芯股份開盤價為228元/股，較發行價上漲263.8%，盤中最高價249.90元/股；收盤價為231.5元/股，較發行價上漲269.4%。以當天收盤價計算，敏芯股份市值為123.16億元。
敏芯股份上市以來日K線圖
與賽科希德上市之后的走勢類似，敏芯股份也是一路下滑。不過比賽科希德略好一點的是，截至昨日，敏芯股份在日K線圖上面尚有5根陽線，比賽科希德多了一根。截至昨日收盤，敏芯股份收報134.20元/股，盤中創出上市以來歷史新低132.67元/股，尚未見止跌跡象。同時，與上市以來的最高價相比，目前股價已經縮水47%，距離“腰斬”也僅一步之遙，當然總市值也回落到了71.39億元。
雖然和賽科希德是“難兄難弟”，股價表現尚比賽科希德略好，但是敏芯股份的中報業績卻是不如對方了。8月26日晚間，敏芯股份公布了2020年半年度報告。半年報顯示，營業收入同比下降3.56%，歸母凈利潤同比下降幅度達到了40.77%。
圖片來源：上交所
對此，敏芯股份解釋稱，報告期間，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤下降40.77%，主要系：（1）疫情原因及產品結構變化導致綜合毛利率下降；（2）子公司德斯倍運營投入初期導致虧損。
圖片來源：Wind數據
而從歷史年的財務數據來看，敏芯股份2019年歸母凈利的增速出現巨幅下滑，今年年報預計歸母凈利增速還將繼續下滑，但明年年報預計歸母凈利增速將快速回升。
資料顯示，敏芯股份是一家以MEMS（微機電系統）傳感器研發與銷售為主的半導體芯片設計公司，目前主要產品線包括MEMS麥克風、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器，被稱作“國產MEMS芯片第一股”。
在8月創業板個股表現強勢、科創板個股整體表現不佳的情況下，科創板未來的演變方向會是如何的呢？
對此，興業證券研報表示，截止8月24日，科創板已有88家公司披露中報業績，從已披露公司中報業績增速來看，營收增速和歸母凈利增速持續修復。68%的已披露公司，歸母凈利潤規模較去年同期增加。但從已披露公司中報業績分布來看，科創板企業分化明顯：營收增速方面，32%的科創板公司營收同比負增長，49%的科創板公司營收同比增速在20%以上。興業證券指出，經過過去幾個月“藍籌搭臺，成長唱戲”的演繹，市場由前期拔估值逐步進入中報業績驗證期。對于估值水平較高的科創板而言，后續需要關注業績與估值的匹配度。
平安證券最新研報認為，以2019年上市的70家科創板公司在2020年1-7月的表現作為研究對象，可以發現如下規律：第一，從研發強度來看，研發強度較大的公司收益率相對更高。第二，從市值來看，市值前后20%的公司漲幅較高。第三，從行業來看，醫療保健漲幅達到119.4%，日常消費和工業漲幅相對較小，分別為36.6%和9.2%。
平安證券指出，總結納斯達克經驗，認為定位新興產業的科創板在經濟轉型升級的背景下具有較大上升空間，其中醫療保健和信息技術板塊景氣度或相對更高；其次，隨著時間維度的拉長，科創板將更好的實現優勝劣汰，科技屬性較強、研發投入較高的大市值龍頭公司有望通過并購重組更好地做大做強。
另據上海證券報8月27日報道，興業證券策略團隊曾測算，有分析師覆蓋的科創板個股，往往被機構重倉持有，其收益率也顯著高于基準。并且，分析師覆蓋人數越多，股價漲幅就越大。數據顯示，近30天有券商分析師覆蓋并預測目標價的科創板股票，有18只前一日收盤價與券商目標價相比，潛在上漲空間超過50%，其中有兩只股票潛在上漲空間超過100%。
圖片來源：上海證券報
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