每經記者 胥帥    每經編輯 魏官紅    

日前，四川觀想科技股份有限公司（以下簡稱觀想科技）遞交了IPO申報稿。觀想科技主要為軍隊或企業提供信息化產品。

2017年~2019年，觀想科技的凈利潤分別為1151.08萬元、3714.69萬元、5163.32萬元。需要注意的是，報告期內公司應收賬款金額快速增長。2017年末~2019年末及2020年一季度末，公司的應收賬款賬面價值分別為2140.87萬元、6269.21萬元、1.3億元和8655.87萬元，占總資產的比例分別為53.94%、69.12%、71.06%和54.56%。公司表示，絕大部分為1年以內應收賬款，應收賬款發生壞賬的可能性較小。

主營業務毛利率高

觀想科技的主營業務包括裝備全壽命周期管理系統、智能武器裝備管控模塊等相關軟硬件產品及服務。從其產品體系看，包括智能武器裝備管控模塊、武器火控模塊等。2017年~2019年，公司營業收入分別為4847.58萬元、8745.94萬元、1.4億元，凈利潤分別為1151.08萬元、3714.69萬元、5163.32萬元。

2017年~2019年，觀想科技向前五大客戶的銷售金額合計分別為4325.87萬元、8722.64萬元和1.36億元，占當年營業收入的比例分別為89.24%、99.73%和96.86%。觀想科技的主要客戶為部隊、軍工研究院所以及軍工企業，比如中國電子科技集團有限公司、中國航空工業集團有限公司等。觀想科技表示，公司客戶集中度較高與行業業務特點直接相關。

從觀想科技的收入構成看，主要收入來自裝備全壽命周期管理系統。2017年~2019年，裝備全壽命周期管理系統收入占比分別達到62.83%、92.22%、93.51%。

觀想科技主營業務毛利率維持在較高水平，2017年~2019年，公司毛利率分別為69.07%、77.92%和66.53%。觀想科技表示，主要是產品技術含量較高、附加值較高。

公司此次IPO擬募集資金3.08億元，擬用于自主可控新一代國防信息技術產業化建設項目、裝備綜合保障產品及服務產業化項目、研發聯試中心建設項目、補充流動資金。觀想科技表示，此次募投項目均圍繞現有主營業務開展，從而進一步提高公司的市場競爭力。

應收賬款高企，稱壞賬可能性小

《每日經濟新聞》記者注意到，伴隨著公司營收和凈利潤的擴大，其應收賬款也逐年遞增。

2017年末~2019年末及2020年一季度末，公司應收賬款賬面價值分別為2140.87萬元、6269.21萬元、1.3億元和8655.87萬元，占總資產的比例分別為53.94%、69.12%、71.06%和54.56%。

不過，觀想科技的應收賬款客戶較為集中，前五大應收賬款客戶合計占比超70%。觀想科技表示，絕大部分為1年以內應收賬款，公司的大額應收賬款賬齡較短，應收賬款發生壞賬的可能性較小。

2019年，公司增加了一筆3000萬元以上合同，同中國人民解放軍A單位、B單位的合作，實現營業收入高達9219.96萬元。上述兩家單位也是公司2019年前五大應收賬款客戶之一。

對于應收賬款問題，《每日經濟新聞》記者致電觀想科技并發送采訪提綱，但截至發稿，未獲回復。

觀想科技的實際控制人為魏強。2019年初，公司引進新的投資方，還包含了對賭條款。2019年2月18日、27日，觀想科技、魏強分別和成都創新風險投資有限公司、四川新同德大數據產業創業投資合伙企業（有限合伙）簽訂增資協議，當中包含了特別條款。各方在特別條款中約定了回購條件。其中一條是“實際控制人要按照年化10%的單利，回購投資人所持有的目標公司全部或部分股份”，另一條是觸發條件中的兩點，“本協議簽署之日起至目標公司上市申報前，目標公司任一會計年度凈利潤低于2500萬元時”、“目標公司在2021年6月30日前未能實現上市申報時”。

由于觀想科技已于2020年9月6日的股東大會上審議通過IPO議案，上述回購等特殊股東權利條款均已自動終止。

另外，觀想科技曾在新三板掛牌。2019年，公司將2019年6月股票定向發行募集的資金1500.15萬元由募集資金專戶轉出至一般賬戶，用于公司2018年度權益分派派息。因為構成募集資金使用違規，曾受到自律監管措施。

針對該事項，公司已及時進行了自查及整改，于去年11月27日召開股東大會補充確認上述事項，并扣除從其他賬戶為募集資金用途支付的款項（643.18萬元）后，將剩余資金856.82萬元轉回募集資金專戶。

封面圖片來源：攝圖網