每經記者 陳晴    每經編輯 張海妮    

智能裝備制造商寧波均普智能制造股份有限公司（以下簡稱均普智能）擬科創板上市。均普智能是上市公司均勝電子的關聯公司，二者同受均勝集團控制。根據均普智能招股說明書（申報稿）（以下簡稱招股書），公司業績波動較大。近三年一期，僅2019年凈利潤（即歸屬于母公司所有者的凈利潤，下同）為正，2017年和2018年以及今年上半年，公司凈利潤皆為虧損。

如此經營情況下，還未登陸科創板，均普智能即在招股書中提示了公司存在“觸發退市風險警示甚至退市條件的風險”。

主營業務收入超八成來源于境外

均普智能主要從事成套定制化裝配與檢測智能制造裝備及數字化軟件的研發、生產、銷售和服務。公司控股股東為均勝集團，實際控制人為王劍峰。

根據招股書，近三年一期，均普智能業績波動較大。報告期內（2017年~2019年及2020年上半年，下同），均普智能營業收入分別為107873.39萬元、165720.87萬元、219309.85萬元和67945.40萬元，凈利潤分別為-10390.72萬元、-13078.86萬元、8923.83萬元和-4073.18萬元；扣非后凈利潤則分別為-9149.37萬元、-12458.90萬元、5712.73萬元和-5463.81萬元。

圖片來源：招股書（申報稿）

對于今年上半年營收下滑和凈利潤虧損，均普智能招股書稱系“受新冠肺炎疫情及汽車行業整體下滑等不利因素的影響”。

值得一提的是，均勝電子主營業務收入主要來源于境外。報告期內，公司主營業務收入境外占比分別為88.62%、96.16%、91.33%和81.71%，公司主營業務收入境外占比較大。

海外新冠肺炎疫情此起彼伏形勢下，均普智能受到了沖擊。公司稱，公司所在的智能裝備制造行業競爭進一步加劇的同時，新冠肺炎疫情對公司正在執行項目的實施進度及驗收時間和下游客戶固定資產投資進度產生了一定影響，進而影響公司2020年度經營業績。

均普智能表示，若本次全球疫情長期無法得到有效控制，將可能對公司上游供應商及下游客戶所在的產業鏈的供應及市場需求造成嚴重影響，公司原材料的供應及公司客戶新增固定資產投資計劃存在進一步延期、變更或取消的風險，進而對公司的生產經營產生直接或間接的不利影響。

結合當前的國際經濟形勢，均普智能還提示了海外經營風險，稱公司的境外經營或因不同國家的法律法規、監管環境、文化背景、產業政策、貿易摩擦、匯率波動等產生較大不確定性，公司若無法妥善處理上述不確定性因素將可能對公司經營造成不利影響。

如此經營情況下，均普智能招股書中提示了公司存在“觸發退市風險警示甚至退市條件的風險”。公司稱，如果公司未來主營業務停滯或萎縮，使得公司出現“最近一個會計年度經審計的扣除非經營性損益之前或者之后的凈利潤（含被追溯重述）為負值，且最近一個會計年度經審計的營業收入（含被追溯重述）低于1億元”；或者公司長期持續虧損，導致“最近一個會計年度經審計的凈資產（含被追溯重述）為負值”等情形，公司可能會面臨觸發退市風險警示甚至退市條件的風險。

毛利率相比同行處于相對偏低水平

對于此次科創板上市，均普智能選擇的上市標準為：預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元。

作為一家擬沖刺科創板的高新技術企業，研發投入對于公司來說頗為關鍵。不過，均普智能近期研發投入占營業收入比例和研發費用率卻出現下滑。根據招股書，報告期內，公司研發投入占營業收入比例分別為5.48%、5.71%、3.15%和2.52%。也就是說，自2018年以來，公司研發投入占營業收入比例持續下滑。

從研發費用率的角度來看，報告期內，公司研發費用率分別為5.24%、5.28%、2.75%和2.52%。而同期同行業可比公司研發費用率平均值分別為5.75%、5.53%、6.59%和7.79%。也就是說，公司2019年和2020年上半年的研發費用率明顯低于同行平均水平。

圖片來源：招股書（申報稿）

對此，均普智能招股書中解釋稱，2019年，公司研發費用減少2727.97萬元，下降31.16%，主要原因系公司在2017年、2018年研發項目立項較多，在報告期內形成了一定的研發成果，2019年在研發周期和下游行業需求較弱的影響下，公司精益了研發項目，收縮了傳統動力汽車行業的研發項目。2020年1~6月，因新冠肺炎疫情影響，公司部分研發項目進度處于延緩的狀態，研發費用與收入比例略有下滑。

研發費用率下降的同時，均普智能毛利率與國內同行業公司相比也處于相對偏低水平。報告期內，公司的綜合毛利率分別為20.43%、17.48%、23.24%和20.52%，而同行業可比公司的毛利率均值分別為27.05%、25.82%、26.08%和26.19%。

均普智能解釋稱，公司的主要客戶多為全球整車制造商、汽車零部件一級供應商以及消費品、工業機電、醫療健康等領域的知名企業，議價能力較強。公司海外子公司人工成本及相應費用較高，導致公司毛利率相對偏低。

從財務來看，均普智能還面臨較高的資產負債率水平。報告期各期末，公司資產負債率（合并）分別為96.65%、100.68%、84.72%和85.14%。對此，均普智能解釋稱，主要原因一方面系公司海外并購的貸款金額較高，同時公司2017年6月完成了同一控制下的收購，在合并報表層面沖減凈資產；另一方面系公司各期末預收款項、合同負債余額較高，拉高了公司的流動負債水平。

就公司擬科創板上市相關問題，10月13日，《每日經濟新聞》記者致電并發送采訪郵件至均普智能方面，但截至發稿并未收到回復。

封面圖片來源：視覺中國