每經記者 林姿辰    每經編輯 文多    

8月15日，有媒體報道稱，螞蟻集團正計劃收購好大夫在線，業務并入支付寶醫療健康事業部。15日，好大夫在線方面對《每日經濟新聞》表示，對此消息不予置評，請以官方發布的消息為準；支付寶方面亦未作明確回應。

作為最早涉足互聯網醫療的企業，好大夫在線2017年獲得由騰訊領投的一輪融資，彼時其估值達到13億~14億美元。據報道，2022年，公司CEO王航發出《給全體員工的信》，明確提出“擺脫對融資的依賴，果斷地成為一家自負盈虧的企業”。

外界并不知道，經歷大規模裁員的好大夫在線是否已成為一家自負盈虧的企業。但在資本市場遇冷的情況下，早期互聯網醫療問診“領頭羊”們的日子，如今都不算順風順水。

圖片來源：支付寶截圖

“好大夫”現身支付寶，最貴醫生電話問診1分鐘收費上百元

雖然好大夫在線與螞蟻集團的收購消息沒有獲得證實，但雙方的合作已然展開。

8月15日下午，《每日經濟新聞》記者在支付寶首頁輸入“醫療健康”并進入相關頻道，選擇“問診”后，在屏幕正中間的滾動海報中可以看到“好大夫精選全國大專家”的字樣，其中“好大夫”這3個字為醒目的紅色。

點擊進入后，頁面所呈現的內容和好大夫在線App里的“專家問診”界面完全一致，醫生們提供的線上問診服務主要包括圖文問診和電話問診。

圖片來源：支付寶截圖

記者按照“價格從最高到最低”排序，發現目前最貴的醫生圖文問診價格為1200元/2天，電話問診價格為1500元/10分鐘；最便宜的醫生圖文問診價格為術后患者專屬復查0元/1天，電話問診價格為100元/10分鐘。

對于習慣了線下就醫的患者，線上問診“光陰似金”，但從好大夫在線“讓行醫簡單，看病不難”的宣傳語看，公司追求的是提高患者就醫效率而非降低服務價格。不過，這個頗具情懷的生意好做嗎？

一個問題是，公司是否探索出了較為穩定的商業模式？王航接受媒體采訪時表示，公司收入一度主要是線上診療和咨詢的服務費，2022年4月后開始增收平臺服務費，診療和咨詢的服務費全額歸屬醫生，平臺服務費則歸屬好大夫在線。2023年3月，好大夫在線又上線了針對內科醫生的隨訪服務包，主要面向有慢性疾病的患者。

另一方面，線上問診限制較多，眾口難調。根據黑貓投訴，近30天內，好大夫在線收到投訴40條，主要原因有三，一是在時間有限的線上問診中，醫生回復不及時，導致交流時間短；二是醫生回復的診療建議對自己沒有幫助，向客服求助未獲幫助；三是平臺未經患者同意公開患者信息，侵犯個人隱私。

2022年12月的裁員完成后，好大夫在線在2023年第一季度實現了收支平衡。據報道，王航于2023年6月在公司內部發出《公司最新情況說明》，其中提到，公司虧損情況快速改善。但是，面對股東撤資、要求贖回的巨大壓力，調整方案未達到預期。

在一位業內人士看來，現在盈利模式可能是最重要的。他分析說：“現在互聯網大廠收購虧損標的的動力很小，除非交易價格真的合適，或者對自身業務有幫助。”

業內人士：好大夫在線不會成為醫藥電商的上游開方工具

在2015年左右，互聯網醫療分化為“賣藥”和“尋醫問診”兩派。其中，以京東健康、阿里健康為代表的企業屬于前者，它們以醫藥電商為主營業務，率先實現盈利；以好大夫在線、微醫和春雨醫生為代表的企業屬于后者，它們專注于提升醫療服務質量，不斷摸索商業模式。

截至目前，基本所有“尋醫問診”派都沒實現“自我造血”。例如，微醫多次沖刺IPO未果。據多家媒體報道，其招股書顯示，公司2018年至2020年經調整凈虧損分別為4.15億元、7.57億元、8.69億元，累計虧損20.41億元。中國平安旗下平安好醫生（HK01833）上市至今仍未盈利，2023年公司凈虧損3.35億元；藥師幫（HK09885）2023年虧損額為32.07億元；1藥網（NASDAQ：YI）2023年的歸母凈利潤為-3.93億元。

而這也降低了資本市場對線上診療的預期。今年7月，互聯網慢病管理平臺方舟健客（HK06086）登陸港交所后，首日跌幅44.62%。但值得注意的是，2021年—2023年，方舟健客的收入從17.59億元提高到24.34億元，3年經調整凈利潤分別為-2.07億元、-0.89億元及716.5萬元，也就是說，公司在2023年實現了扭虧為盈。

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管方舟健客自稱已轉型線上慢病管理平臺轉型，但2021年—2023年，公司線上零售藥店服務的收入分別為10.11億元、12.52億元和12.97億元，在總營收中占比均超過一半。

過去幾年，這樣的轉型是否在好大夫在線內部發生？答案或許是否定的。

根據王航在2021年的內部發言，為讓業務不偏離愿景，好大夫在線有“三不做”：不從藥品銷售環節賺取利潤，不自己開實體醫院、不投資實體醫院，不開展面向患者的醫療廣告業務。

而“三不做”也很可能是好大夫在線選擇合作伙伴的重要標準。8月15日，一位知情人士對記者表示，盡管目前還沒有確切的收購消息，但以他對好大夫在線的了解，好大夫在線應該會堅持在醫療服務賽道，可能不會跟醫藥電商走得過近，避免成為醫藥電商的上游開方工具。

封面圖片來源：視覺中國