眾所周知，財富管理大時代已經來臨，私募行業也迎來歷史性發展機遇。在12月15日舉行的興業銀行·興業證券首屆“雙興金象杯”私募實盤大賽啟動儀式暨2020私募基金年度峰會上，齊聚多位跨資管行業的大咖，分別從銀行、券商、不同策略私募、交易服務商、外資資管等視角，共同探討了各自在私募生態圈中的角色和獨特思考，呈現出一場干貨滿滿、立體多元的年度智慧盛宴。

會議中部分私募機構代表對行業發展及實際經驗做出分享。

霸菱中國區總裁劉兆熒女士表示，在資本市場及金融行業加快開放、資管新規落地建立功能監管框架、中國投資機遇吸引國際資金流入等內外部環境促進下，外資通過直接申請公募/私募牌照、提高現有合資基金公司持股比重、新發起中外合資的資管機構等方式正在加快在華布局。可能的路徑包括：在私募管理人備案注冊基礎上、積極申請公募牌照；增資/股權收購控股基金公司、與本土機構設立合資公司/進行戰略合作；收購國內中小資管機構等。

鳴石投資CEO袁宇表示，中國量化行業的發展有三大特征，一是因子端的大量投入，包括投入很多優秀的團隊，優秀的人以及很多的硬件投入，二是新的機器學習、深度學習是量化基金非常需要注重發展的方向。原來簡單的α越來越多地不會被市場所認可，會被簡單的、收費低且穩定的ETF逐步取代，需要通過獨特算法、機器學習、團隊組合等方式尋找到風險因子里獨特的α。三是對于人才的需求非常巨大，對于鳴石來說，非常渴望和需求多方面的人才可以進行相關合作，這也是量化基金很重要的發展因素。

大樸資產副總經理朱曉剛從服務渠道及客戶角度分享了相關經驗，首先，他指出大樸非常注重研究、投資、風控、IT各方面的建設，注重整個隊伍能力與市場環境和規模的匹配性。其次，作為專業機構既要為客戶管理好結果，也要管理好過程，總體投資風格比較穩健。第三，非常注重路演、售后服務的能力，經常與渠道及客戶交流財富管理的核心內涵，“財富”不僅指物質財富，也包括身體健康還有精神財富。比如會引導客戶參與山村閱讀、大學生助學等公益活動，跟客戶進行更多元更深度的交流。

思勰投資創始合伙人兼總經理吳家麒對于最近量化市場出現較大幅度回撤做出回應，思勰在降低策略波動性方面有兩大措施，一是提高資產及投資方法的多元度，包括股票策略、CTA策略、期權策略等，不相關策略越多，整個投資回撤相對來說會更小一點。二是盡量使得策略本身和同行建立低相關性。如果大家策略有一定的同質化，當市場發生一些極端風險的時候，就會引起一些連鎖反應。當做到自身差異化時，往往可以避開市場性的大幅度回撤。

天算量化創始合伙人鐘笑天指出，公司在設計產品架構、為客戶做產品選擇時，一方面的考慮是基于把策略做好，如通過α、β給客戶提供超額收益，這是本職工作；而在本職工作之外，如何讓客戶選擇到最適合未來以及當下市場的策略類型，以及給客戶提供最優的產品結構設計，這是重中之重。鐘總認為當下指數增強策略是一個好的選擇，也符合當前財富管理趨勢，但是一定要為未來做好準備，這樣才能為長期選擇量化產品的客戶提供更好的投資體驗。

同時，各大機構從私募服務角度紛紛發表自己的觀點。

興業銀行私人銀行投資管理處副處長潘永亮介紹了興業私人銀行在遴選合作私募機構過程中，更注重管理人的三方面能力。第一是投研能力，決定私募管理人究竟能做得多好，主要會從管理規模、運作時間以及業績三個維度綜合來看；第二是公司治理能力，組織架構及激勵政策，決定投研團隊的穩定性及能否持續輸出優秀業績；第三是市場服務能力。對于銀行來說非常看重這一點。售前的路演培訓以及售后的服務咨詢，在這兩大運營階段過程中，決定了機構是否能在客戶心中建立口碑。

向日葵投資總經理兼投資總監張姚杰表示，作為區別于銀行的FOF資方機構，他們在私募服務中呈現四大特征，第一，背靠母公司朝陽永續14年積累的私募數據庫及IT能力，將常規的篩選工作以技術替代，更多精力放在定性研究和盡調上；第二，已形成私募服務圈層，信息互通，為交流及展開合作都提供了很大便利，第三，目前定位客群相對較窄，主要集中在機構和家族客戶；第四，相較銀行等金融機構，選擇合作私募時的靈活性更大。

興業證券證券金融部副總經理趙建輝認為，對私募客戶所需的融券券源，一是尋找私募基金、公募基金、機構客戶、頭部券商等機構合作以對接券源，二是通過場外衍生品平臺創設券源，比如發行掛鉤指數的浮動收益憑證或收益互換等形式提供對沖資源。興業證券的優勢在于券源供給渠道相對全面，融資融券業務和場外衍生品業務歸屬同一部門，更易形成業務閉環，同時作為業務推動單位，不分取業務收益，將降低業務鏈條成本，提升價格市場競爭優勢。

睿智融科（迅投）副總經理兼華東區總經理傅士東表示迅投協助券商構建了適合不同私募交易風格的極速策略交易平臺，在互聯網同城交易環境下，迅投系統在完整交易鏈路的交易延遲僅有7-10毫秒。在建立高速跑道的同時，也針對二三線私募交易中可能存在的不足，提供了更為全面的智能化算法和主動算法，通過科技賦能，真正幫助客戶在交易中創造價值，降低對市場的沖擊，平滑交易曲線，活躍市場。

最后，在“順勢而為，共謀私募發展新藍圖”的圓桌討論中，興業證券財富管理部副總經理鄭可棟作為圓桌主持，他總結提出，市場是一個有機整體，私募發展離不開市場銷售、運營保障、交易支持、研究服務，在私募發展大生態中，每類機構都以自身專業屬性，成為整個鏈條中的一環。興業證券提出“五位一體”私募綜合服務，更希望打造內外連通的雙循環“五位一體”模式。期待興業銀行·興業證券首屆“雙興金象杯”私募實盤大賽創造出更多賽事亮點。