2020年的基金行業，除了業績紅火，發行刷歷史新高以外，還有個普遍的現象就是，投資者對于爆款基金的追逐，越加常態化。 但投資者也應該充分意識到市場波動的風險，即使在順境的時候也需要敬畏市場。特別是以資產配置為目的的投資者，對于基金投資，更不能把所有的資金放在市場最熱的地方，如何通過基金的多種組合，靈活配置，降低波動，也是投資者時刻需要注意的問題。 《每日經濟新聞》記者根據年底各大機構對于明年的展望，以及對基金的綜合了解精選了二十只基金，在上半部分時，已呈現了其中的十只，本篇將從多資產配置、多元化投資的角度，呈現另外十只基金，僅作交流參考，不作為投資建議。 華夏恒生ETF(QDII) 基金代碼：159920 基金類型：QDII-ETF 基金成立日：2012-08-09 基金經理：徐猛 三季度末規模：87.35億元 成立以來收益率（截至12月18日）：46.8% 基金點評：在展望明年投資機會的時候，多位基金經理均提到了明年的港股市場，邏輯主要為兩方面，一方面是外資明年很有可能繼續加大對中國市場的配置，而港股市場可能受益最為直接；二是A股市場在結構性行情下，部分行業、板塊估值已經不便宜，相比較而言，港股市場的估值水平更低，明年南下的資金有望增多。這兩股力量的匯集，有可能為明年的港股市場帶來新的投資機會。 其實自2020年9月份以來，恒生指數已經有過一波上漲，幅度超過10%，不過截至2020年12月18日，恒生指數在2020年年內的跌幅還有6%，也就是說，目前的漲幅也還未回到2020年年初的水平。 對于普通投資者來說，投資港股市場，選擇指數型基金投資是比較簡單的一種方式。雖然港股市場在2020年并沒有太亮眼的表現，但也正是因為持續的調整，使得港股市場的估值優勢越加突出。 國泰中證全指證券公司ETF 基金代碼：512880 基金類型：ETF-場內 基金成立日：2016-07-26 基金經理：艾小軍 三季度末規模：342.41億元 成立以來收益率（截至12月18日）：17.38% 基金點評：券商類的ETF，跟行情的相關性非常強，雖然在2020年，在結構性行情下，整體表現比較一般，截至12月21日，年內上漲幅度不到15%，但是今年券商的資管業務，還有券商旗下的不少基金公司，其實都有著不錯的景氣度，且到了2021年，可能還有持續性。 另外，券商類的ETF的彈性也是有目共睹，雖然當行情調整時，證券類ETF不可避免地跟隨指數出現調整，但是一旦有行情出現，其往往都是率先突出重圍。比如2020年6月份的那一波行情，漲幅就非常明顯。 從規模增長情況來看，券商類的ETF今年以來的規模增長也是非常顯著，國泰中證全指證券公司ETF從去年底的100億左右，到如今超過300億元的規模，不少資金潛伏其中。當然，市場上也不僅只有這一只證券類ETF，除了國泰中證全指證券公司ETF，市場上還有一只華寶券商ETF，規模也比較大，這兩只產品均值得投資者關注。 華泰柏瑞上證科創50成份ETF 基金代碼：588090 基金類型：ETF-場內 基金成立日：2020-09-28 基金經理：柳軍 三季度末規模：57.03億元 成立以來收益率（截至12月18日）：-1.81% 基金點評：自從科創板推出之后，科創板相關的ETF一直備受關注，隨著首批科創板相關ETF上市，對于普通投資者來說，投資科創板多了一種更方便的工具型產品。 而從科創板的生命力來說，不管是從定位，還是從上市公司的質量，也都有自己的優勢，雖然時常面臨估值較高的質疑，但是指數本身主要聚焦最有代表性的成分股，且會定期調整成分股，因此拉長周期來看，是個值得關注的品種。 另外，由于首批上市交易的科創板相關ETF也有好幾只，普通投資者也會面臨如何選擇的問題，其實從這幾家公司來看，在ETF方面都有比較豐富的運作能力，區別也并不大，因此也不僅僅是華泰柏瑞旗下的這只ETF，其余幾只產品同樣也可以關注。 華夏飼料豆粕期貨ETF 基金代碼：159985 基金類型：ETF-場內 基金成立日：2019-9-24 基金經理：榮膺 三季度末規模：4.18億元 成立以來收益率（截至12月18日）：15.99% 基金點評：期貨類的ETF，相比于A股市場的其它ETF來說，可能普通投資者了解得還要更少一些，但是如果作為大類資產配置的一部分，必須得考慮資產之間的相關性，而大宗商品作為一個特殊的類別，與股票、債券資產的相關性較低。 另外，從年底多家機構的觀點來看，在經濟逐漸恢復的背景下，順周期板塊在明年依然存在機會，而與順周期相關的大宗商品或也有上漲的動力，因此，從這個層面來看，也不僅僅是 豆粕ETF，有色金屬、能源化工等也可以關注。 近期，在豆粕主力期貨合約連續上漲的情況下，豆粕ETF的凈值也創出了上市以來的新高。不過需要提醒的是，對于這類產品，普通投資者僅適合作為資產配置的一部分，不宜作為單類資產全部投入。 易方達中概互聯50ETF 基金代碼：513050 基金類型：ETF-場內 基金成立日：2017-1-4 基金經理：余海燕范冰 三季度末規模：44.5億元 成立以來收益率（截至12月18日）：109.48% 基金點評：該基金自從成立以來，關注度一直也比較高，最主要的原因就在于其重倉股幾乎是將知名的中概股悉數囊括。 特別是前三大持倉，從截至9月底的數據來看，該基金的前三大重倉股分別為阿里巴巴、騰訊控股、美團點評-W，三只個股的持股數量占到基金凈值的6成以上，如果再加上京東、拼多多、百度、小米集團-W這幾只個股的持倉，該基金名副其實的中概網紅基金。 據記者進一步了解，雖然這其中的不少個股在2020年均有比較明顯的漲幅，不過也有業內人士表示，漲幅其實還不夠，依然看好這些個股在明年的表現。而作為A股以外市場的一部分，如果打算投中概股，那么這只基金也是比較好的選擇。 富國天興回報混合A 基金代碼：010515 基金類型：混合型 基金成立日：2020-12-16 基金經理：黃興周寧 成立時規模：22.82億元 成立以來收益率（截至12月18日）：-0.01% 基金點評：這是近期新成立的一只新基金，也沒有過往的業績作為參考，該基金之所以可以關注，主要有幾方面的原因。一是定位，它實際上是一只"固收+"基金，可以說對標的是銀行理財產品，更適合低風險偏好的普通投資者；二是，該基金的基金經理之一黃興是業內年金和社保投資元老，擁有10多年的養老金管理經驗，在關于新基金的介紹中，該基金將沿襲養老金投資運行的模式，更適合長期持有。另外，從富國基金的"天"字基金來看，過往確實都有著比較不錯的表現，這也讓投資者對該基金有更多的期待，當然該基金目前還只是一只新基金，投資者可以先持續跟蹤了解，觀察一段時間的運作情況再做判斷。 廣發穩健增長混合A 基金代碼：270002 基金類型：混合型 基金成立日：2004-07-26 基金經理：傅友興 三季度末規模：270.49億元 成立以來收益率（截至12月18日）：1228.87% 基金點評：該基金是一只成立時間超過15年的老基金，在業內有比較大的知名度，由明星基金經理傅友興管理，該產品雖然是一只偏股型基金，但是從過往來看，其在回撤方面控制得比較好，簡單來說，它可能更擅于做防守，而不是進攻。 業績方面同樣可以看出這只基金的風格，它屬于在所有年份都不是非常突出的基金，包括2020年，截至12月21日，今年的收益也僅有25.77%，2019年全年也只有31.19%，但是在2018年，-7.86%的跌幅也明顯小于滬深300指數的-25.31%。 這主要也取決于基金經理對權益倉位的控制，截至三季度末，該基金的股票倉位不到50%，看得出整體操作還是比較謹慎。這類產品更適合于不愿冒太大風險的投資者參與。另據記者了解，這只基金也是不少基金業內人士比較喜歡買的一只基金。 匯添富可轉換債券A 基金代碼：470058 基金類型：債券型 基金成立日：2011-06-17 基金經理：吳江宏 三季度末規模：71.90億元 成立以來收益率（截至12月18日）：115.26% 基金點評：可轉債這兩年在投資上，還是有比較多的應用場景，比如說在固收+產品中，也可以用到可轉債的策略?？赊D債作為一個進可攻退可守的品種，一方面具有債的屬性，因此向下有底；但它又具有股的屬性，一旦市場走好，可轉債的彈性同樣很大。可以說，不管在什么市場，都是有其可取的一面。 從目前全市場的可轉債基金來看，匯添富可轉債A這幾年的表現還是比較不錯，wind數據顯示，截至12月18日，該基金今年以來的回報為17.32%，在同類產品中排進了前50的位置，即使看近2年、近3年的回報，該基金的回報都在同類排名中屬于靠前的位置。 另外，從2020年中報還可以發現，該基金機構投資者的占比超過6成，個人投資者的占比超過3成，這也能看出機構對于該基金的認可，當然，從另一方面來看，機構資金的進出也是投資者可以多關注的地方。 大摩強收益債券 基金代碼：233005 基金類型：債券型 基金成立日：2009-12-29 基金經理：張雪 三季度末規模：15.33億元 成立以來收益率（截至12月18日）：110.49% 基金點評：大摩強收益債券是摩根士丹利華鑫基金旗下的一只明星產品，截至12月18日，今年以來的業績回報為7.7%，在同類產品中位居前列，從中長期業績來看，近3年、近5年的業績分別為21.88%和31.67%，也都排在靠前的位置。 值得一提的是，該基金雖然受到不少投資者的認可，但是基金公司并沒有一味追求規模，過往多次出現主動限規模的情況，即使去年規模有所縮水，但是也積極分紅。 此外，從策略方面來看，該基金除了主要專注于債券方面的投資以外，同時還通過一定的個股以及轉債配置提升了基金的彈性，而且主要是以精選個券標的長期持有為主要策略?；鸾浝碓?020年三季報中表示，"四季度后可能有資本利得的機會。" 博時宏觀回報債券AB 基金代碼：050016 基金類型：債券型 基金成立日：2010-07-27 基金經理：王申王衍勝 三季度末規模：73.93億元 成立以來收益率（截至12月18日）：60.67% 基金點評：作為對標銀行理財的公募基金，固收+產品頗受低風險投資者的青睞，而在固收+產品線的布局上，博時旗下的多只產品表現得比較不錯，博時宏觀回報債券就是其中之一。從該基金的策略來看，除了專注于債券方面的投資以外，同時還通過一定的個股以及轉債配置提升基金的彈性，這也是固收+基金比較常見的策略之一。 wind數據顯示，截至12月18日，該基金今年以來的收益為7.8%，明顯優于業績比較基準的2.49%；拉長時間來看，近2年、近3年的收益分別為22.37%和33.25%，在同類產品中同類位居前列。 這也是基金經理王申管理時間最長的一只基金，管理時間超過5年，另外一位基金經理王衍勝的管理時間也接近3年，團隊的管理經驗比較豐富。 封面圖片來源：攝圖網