每日經濟新聞 2021-01-03 23:43:02
每經記者 王硯丹 每經編輯 吳永久
2020年已經過去，伴隨著新證券法實施、創業板注冊制改革試點成功，資本市場獲得了前所未有的關注。作為直接服務資本市場的證券行業自然也因此被置于聚光燈下。
《每日經濟新聞》記者根據公開數據，對目前的券商行業生態進行了整理統計。伴隨資本市場改革，券商也站上了前所未有的風口。2020年券商到底有哪些點值得關注？且看記者細細道來。
2020年，有4家券商成功實現了A股上市，它們分別是中銀證券、國聯證券、中泰證券、中金公司。
截至2020年12月31日，A股共有40家純上市券商，包括華鑫股份、國盛金控等參股券商的公司在內，申萬行業分類下券商共有49家上市公司。
2020年12月31日，申萬行業分類下的49家上市券商的A股市值（含限售股）合計36956.44億元，而2019年12月31日，45家上市券商的A股市值為25975.93億元。除去2020年4只新股，2020年之前上市的45只個股A股總市值增加6308.98億元，若算上4只新股，板塊總市值增加超過1萬億元。
券商板塊市值增加一方面原因在于個股股價上漲，另外也有多家公司完成配股、定增從而擴大股本等因素。
從行情來看，4只新股領銜板塊漲跌幅。中銀證券、國聯證券、中泰證券、中金公司上市后漲幅分別達到406.51%、401.88%、322.37%、161.54%。
2020年之前上市的老股票中，東方財富是唯一一只年漲幅超過100%的個股，漲幅高達136.34%。國金證券、招商證券緊隨其后，年漲幅也達到75.75%、56.14%。
但有7只個股年漲幅錄得下跌，它們分別是南京證券、華創陽安、天風證券、長城證券、國投資本、華泰證券、海通證券，其中海通證券年跌幅達到15.06%。
A股券商股總市值方面，2020年12月31日，有11只個股市值超千億元。它們分別是中信證券、中信建投、東方財富、中金公司、招商證券、華泰證券、國泰君安、國信證券、中泰證券、海通證券、申萬宏源。其中，中信證券、中信建投、東方財富分別達到3130.64億元、2728.18億元、2670.07億元。
2021年，A股有望又添券商新丁。2020年12月24日，財達證券首發申請獲通過，財達證券IPO保薦機構為中信建投，本次擬發行不超過5億股新股。財達證券稱，本次發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充公司的營運資金，以支持各項業務發展。
證券行業在支持資本市場發展同時，也為數以萬計的從業人員提供了事業發展的良機。
根據東方財富Choice統計數據，截至2020年12月31日，全國范圍內共計有10543家證券營業部（不包括外資券商）。
有16家券商下屬的營業部超過200家。排名前5的分別是中國銀河、方正證券、國泰君安、安信證券、海通證券，下屬營業部家數分別為492、347、343、329、305家。
分布來看，一萬余家營業部遍布全國各地，但仍以北上廣等經濟發達地區最為密集，廣東省的營業部數量超過1400家為全國之最。但即使是偏遠地區，投資者也逐漸可以享受到營業部帶來的服務便利，最北的營業部為海通證券大興安嶺漠河振興路證券營業部。
此外，2020年外資券商也開始加大了在中國內地的布局，如野村東方國際證券開設了上海淮海中路證券營業部，摩根大通證券（中國）開設了上海銀城中路證券營業部。
從業人數方面，目前全國已在中國證券業協會注冊的證券從業人數達到332638名。國信證券、廣發證券、國泰君安、中信證券四家券商從業人數超過萬名，分別達到11266名、10937名、10871名、10488名。
細分來看，證券投資咨詢業務(投資顧問)近年來隊伍迅速壯大，已有5家券商的投顧人數超過3000名，它們分別是廣發證券、中信證券、國泰君安、中信建投、中國銀河證券，從業人數達到3581名、3224名、3157名、3060名、3003名；全行業的投顧人數達到60961名。
而隨著直接融資發展，保薦人隊伍必然成為行業關注的話題。東方財富Choice金融終端統計數據顯示，目前在冊的保薦人人數為6393名，中信建投、中信證券、海通證券、中金公司、華泰聯合分列前五名，達到367名、366名、279名、279名和270名。
投行業務是2020年券商經營的亮點之一。從統計數據來看，行業馬太效應十分明顯，龍頭券商依然具備足夠的話語權。
按照主承銷金額統計（包括首發、增發、配股、債券等），中信證券、中信建投、國泰君安、中金公司、海通證券分列前五名，分別達到1.51萬億元、1.26萬億元、8231.71億元、7884.28億元、5500.66億元；市場份額分別為13.06%、10.93%、7.12%、6.82%、4.76%。
按照IPO承銷金額計算，2020年共有59家券商（包括券商的投行子公司）實現了成功保薦，但是前十名已經占據了IPO主承銷67%的市場份額。中信建投、中金公司、中信證券市場份額均超過10%，達到15.15%、13.03%、10.91%。海通證券、國泰君安、華泰聯合、國金證券、招商證券、民生證券、光大證券列第四到第十位，市場份額分別為6.61%、5.38%、4.57%、3.65%、3.03%、2.51%、2.39%。值得一提的是，摩根士丹利華鑫異軍突起，全年實現首發主承銷金額98.12億元，市場份額2.085%。
承銷收入方面，按照發行人披露的數據統計，全行業合計實現主承銷收入283.58億元（含首發、增發、配股、可轉債，但不包含債券），其中首發主承銷收入232.56億元，增發收入29.14億元，配股收入1.68億元，可轉債發行收入20.19億元。
有9家公司主承銷收入超過10億元，分別是中信證券、中信建投、中金公司、海通證券、華泰聯合、國泰君安、招商證券、民生證券、國金證券；分別實現主承銷收31.69億元、30.78億元、22.45億元、17.80億元、17.18億元、16.18億元、11.77億元、11.63億元、11.07億元。按照主承銷收入計算市場份額，2020年中信證券達到11.18%，中信建投為10.86%，中信證券略勝一籌。
(注明：以上數據為東方財富Choice金融終端根據發行人數據統計得出，最終數據以券商定期財務報告為準）
值得一提的是，2020年IPO通過率總體較高，有61家券商保薦的項目實現100%通過率，且部分公司出現審核數量多也100%通過的情況。
2020年IPO上會數量的前五名分別為中信證券、中信建投、海通證券、華泰聯合、國泰君安，達到63家、48家、48家、37家和32家。其中中信證券、中信建投、海通證券保薦項目的過會率超過97%。華泰聯合、國泰君安IPO通過率均為100%。
其他業務條線上，券商行業也亮點頻出。2020年3月，證監會批復首批7家券商開展基金投顧業務試點資格，分別為國泰君安、銀河證券、中信建投、申萬宏源、華泰證券、中金公司、國聯證券。目前7家試點券商的相關業務已全部落地，這對于券商的財富管理轉型意義重大。此外，2020年，包括國泰君安、華泰證券在內的多家券商完成了首單QFII融資融券業務，也被行業內視作中國資本市場國際化的重要一步。
2020年已經過去。歲末年初，隨著資本市場改革不斷深化，對于A股市場長牛、慢牛的期許也不斷加深。作為每一輪牛市的先行者，證券板塊的走勢自然又受到了投資者關注，而許多市場人士也對證券板塊表示了看好。
銀河證券的張一緯指出，資本市場改革持續深化釋放政策紅利，增厚券商業務空間。2020年監管層圍繞全面深化資本市場改革工作12項重點任務出臺多項措施。其中，以注冊制為突破口，涵蓋發行、上市、信披以及退市等基礎制度改革持續推進，再融資松綁超預期，公司債、企業債注冊制落地，科創板發行常態化，創業板注冊制落地，新三板精選層推出，直接融資大發展，券商投行業務深度受益。
張一緯指出，展望2021年，證券行業經營環境有望持續向好。綜合考慮證券行業經營環境，在悲觀、中性、樂觀假設下，測算證券行業2021年凈利潤同比增速分別為-11.54%/4.33%/17.72%。當前板塊1.81XPB，處于2010年以來33.60%分位數，維持“推薦”評級。而金融業深化改革環境下,頭部券商和差異化特色明顯的券商將深度受益改革紅利釋放。個股方面，推薦中信證券、華泰證券和東方財富。
中信建投非銀團隊也指出，過去十年（2011~2020年）中，券商板塊發生了8次春季行情，申萬證券II指數在行情期間的平均漲幅為31.75%，相對上證指數漲幅高出15.07個百分點。而2021年，券商板塊很可能再度發生春季行情。因為資金面上，2021年一季度貨幣政策不易出現大開大合，仍然以寬松為主基調；證監會強調“提升直接融資占比”，居民及企業資金、保險資金以及北上資金有望在2021年一季度加速入市。在資金面和情緒面的雙重牽引下，2021年一季度股市景氣度有望短期向上，上市券商的估值與業績將從中受益，春季行情依然可期。
封面圖片來源：攝圖網
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