每經記者 李娜    每經編輯 葉峰    

1月15日，嘉實基金旗下新品嘉實港股優勢亮相。來自相關渠道的信息顯示，據不完全統計，該基金首發單日募集金額已超130億元，超過原有募集上限80億元，將會啟動比例配售。與此同時，在新基金發行長長的名單中，繼各家明星基金相繼登臺亮相后，港股方向基金浪潮即將涌現。

對于南向資金動向，市場更喜歡用千億資金下香江來形容。2021開年以來，僅僅10個交易日，南向資金凈流入突破了1300億港幣，同期的北向資金只有370.87億元。

經過2019和2020年兩年的持續上漲，A股估值整體提升，被視為估值洼地的港股，自身的投資價值更加凸顯。當A股糾結于抱團股調整，以及市場風格切換時，港股正在不斷吸引著各路資金的涌入。隨著港股投資價值的不斷提高，公私募基金公司都明顯對加強了對港股的研究，取消原有的港股專職研究員，要求行業研究人員和基金經理實現A股和港股市場兩地同時覆蓋，都是資管機構順應市場不斷調整的必然結果。

港股方向新基金來襲

1月15日，嘉實基金旗下新品嘉實港股優勢亮相。來自相關渠道的信息顯示，據不完全統計，該基金首發單日募集金額已超130億元，超過原有募集上限80億元，將會啟動比例配售。

與此同時，還有多只港股方向的基金即將發行。來自wind數據顯示，1月18日，銀華中證滬港深500ETF、華夏恒生互聯網科技ETF，主動管理型弘毅遠方港股通智選領航A同日競技。其中，華夏恒生互聯網科技ETF募集期限只有3天。緊接著1月19日華泰柏瑞下周發行中證滬港深互聯網ETF，募集期限僅1天。而1月27日，博時港股通領先趨勢也將發行，募集期限為10天。

部分待發行的陸港通基金一覽

2021年以來，恒生指數漲幅為4.93%，攀升至28573.86點，而表現最為出眾的是恒生港股通中國內地銀行指數上漲至2958.99點，同期漲幅達到了8.95%。此外，恒生國企指數等表現也排在港股眾多指數的前列。而這似乎開始印證了2020年末市場達成的共識：以銀行、保險引導的舊經濟賽道正在修復過往AH溢價，成為港股2021牛市的率先發動者，而這也正是眾多投資者所聽到的價值回歸。

港股配置提升

Wind數據顯示，2019年底共有500只公募基金持有港股，總市值合計達到了1271.79億元；2020年三季度末，共有835只公募基金購買了港股，持有的港股市值是達到了3157.58億元。

“我們并沒有刻意去配置港股，我們的投資理念就是自下而上，在兩地市場選擇符合我們標準的優質公司。從最終結果上看，目前港股市場的配置比例達到了3到4成左右。”北京某私募基金人士表示。

滬上某大型私募基金人士則是坦言：“去年以來公司持續配置港股，目前港股的配置比例已超過一半。傳統銀行、保險等大金融板塊，以及港股越來明顯的新經濟特征都有配置。期間會隨著港股市場趨勢的變化進行動態調整。”

與此同時，不只是公、私募基金在積極擁抱港股市場。保險、銀行理財子公司也同樣都是去年以來南向資金的參與者。

數據進一步顯示，南向資金本周凈流入達到了702億港元，而2021開年以來，僅僅10個交易日，南向資金凈流入突破了1300億港幣，同期的北向資金只有370.87億元。一連串數據證明，南向資金仍在延續2020年的高漲勢頭，不斷加碼配置港股。

基金要仔細分

而對于年初以來，港股市場的出眾表現，不少研究人士向《每日經濟新聞》記者表示，港股市場目前只是開始。

華泰證券張馨元、王以指出，對于港股市場，新經濟賽道關注內外資金“共同需求”與性價比適配方向：AH溢價自去年11月起雖有回落，但絕對數值仍處2010年以來的高分位數水平，南向資金產品發行與加配港股的熱度不低；去年11月海外疫苗問世后，弱美元驅動力從非典型的“比差邏輯”向典型的“比好邏輯”切換，外資開始趨勢性加配港股，港股資金面結構正由2020年下半年的“南向強、外資弱”向“內外雙強”格局演進，南向與外資偏好共振上的新經濟細分賽道是較強的資金吸引極。

無論是出于對A股風險的考慮，還是港股自身的投資價值，港股市場對資金的吸引力都是毋庸置疑的。伴隨公募基金投資價值的進一步深入，對于普通投資者而言，借道陸港通基金無疑是一道不錯的選擇題。來自wind數據顯示，目前共有1766只陸港通基金（A、B、C分別統計），不外乎主動管理型基金和指數型基金兩大品種。

事實上，這些具備投資港股資質的基金就存在不少的差別。早先出海的投資港股的QDII，其申購和贖回的時間成本明顯高于后期的滬港深基金。而滬港深基金本身也有很大的差別。以主動偏股型基金為例，少數產品港股比例在80%以上，多數產品港股比例不到50%；極少數產品做AH股擇時，大部分產品季度間對港股比例調整幅度不大。比如，工銀戰略新興產業基金，其投資范圍就規定，基金投資組合比例為：股票資產占基金資產的比例為60%–95%(投資于港股通投資標的股票的比例占基金股票資產的比例為0%-50%)，也就是港股持有比例的上限不會超過50%。而廣發滬港深新起點基金，其投資范圍約定為投資組合中股票市值占基金資產的比例不低于80%(其中投資于境內依法發行上市的股票占基金資產的比例為0-95%,投資于港股通標的股票占基金資產的比例為0-95%)，其投資港股的上限是可以超過50%。

封面圖片來源：攝圖網