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上周，重磅消息真不少。先是深交所宣布主板和中小板合并，隨后在昨晚，滬深交易所同時發(fā)布新規(guī)，嚴(yán)查IPO突擊入股。

據(jù)報道，滬深交易所表示，將嚴(yán)格禁止一些投資者通過股權(quán)代持、多層嵌套機構(gòu)股東間接持股等方式，隱藏在擬上市企業(yè)名義股東背后，形成“影子股東”，在企業(yè)臨近上市前入股或低價取得股份，上市后獲取巨大利益的行為。

相關(guān)規(guī)定中，最值得關(guān)注的一條是，IPO申報前一年內(nèi)新增股東應(yīng)當(dāng)承諾所持股份自取得之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)督促落實。

這個規(guī)定，實際上是對突擊入股有了新的界定，以前是IPO申報前半年的新增股東，現(xiàn)在擴大到IPO申報前一年。另外，鎖定36個月，不是上市后鎖定36個月不賣，而是新增股東取得股份之后36個月不能賣，兩者是有區(qū)別的。

昨晚這個消息，我認(rèn)為對市場是一個利好，防止一級市場、二級市場套利。很多人通過突擊入股，IPO上市后套利一夜暴富，今后這個套利空間會大幅降低。另外，IPO注冊制全面推廣之后，很多新上市的公司別說等三年，可能一年都不到就會跌破發(fā)行價。盡管突擊入股的成本可能比IPO發(fā)行價還要低，但這個套利空間進(jìn)一步被壓縮，這對二級市場是有利的。

另一個消息，中信證券發(fā)布最新市場觀點。中信預(yù)計，去年12月下旬以來超量投放，以及局部資產(chǎn)價格上漲的壓力下，央行近期凈投放規(guī)模明顯低于預(yù)期，流動性緊平衡前移，預(yù)期的紊亂抬升市場避險情緒，并驅(qū)動投資者涌入機構(gòu)重倉品種。賣股買基的新舊資金置換行為加劇了極端行情的分化，預(yù)計節(jié)后至季末新發(fā)基金規(guī)模在2700億元以下時資金置換效應(yīng)會減弱，中小市值股票普跌之后的散戶惜售行為也會弱化這種效應(yīng)，緩解極端分化行情。最后，預(yù)計節(jié)后市場將重回輪動慢漲的均衡狀態(tài)，建議可以開始重視極端分化行情下被錯殺的中等市值細(xì)分行業(yè)龍頭，節(jié)前建議布局“五大安全”領(lǐng)域中高性價比的軍工、科技和農(nóng)業(yè)。

最后，看一下近三個交易日北向資金增持、減持行業(yè)板塊的情況。據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周五，滬股通凈買額27.16億元，深股通凈買額56.77億元，兩市合計凈買額83.93億元。

圖片來源：截圖自東方財富網(wǎng)

（張道達(dá)）

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