每經記者 王琳    每經編輯 張海妮    

一家公司從上市資料獲受理，到發行，是一場漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司是天選之子，20多天就過會；有的公司船到中流卻主動撤回申報材料，打道回府；還有的公司因各種不規范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是滬市科創板和深市創業板，非注冊制的是滬市主板和深市主板（原深市中小板已被合并入深市主板）。一般來說，注冊制下，“問詢-回復”會經歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊卡殼的，更有主動撤回申報材料，終止上市之路的。而對于適用審核制的公司來說，一般是“已受理-上會”，上會通過，招股；上會未通過，就只能期待之后卷土重來了。

《每日經濟新聞》記者以周為單位，對本周（2月22日~2月26日，下同）過會、被否及新增獲受理的公司進行梳理。本周，非注冊制下的主板有炬申物流、立達信2家公司過會，同時有1家公司——運高股份上會被否；實施注冊制的創業板和科創板，則有爭光實業、顯盈科技、亞康萬瑋等7家公司過會，森泰股份、德寶股份等14家終止審查、翼辰實業1家公司中止審查。

紅榜：炬申物流等9家公司過會

本周，主板只有炬申物流、立達信2家公司過會，接下來這兩家公司只需擇日招股上市即可。

注冊制下，本周科創板和創業板共有威高骨科、亞康萬瑋、達嘉維康等7家公司過會。

值得注意的是，達嘉維康、萬事利兩家公司在會上均被問起銷售返利相關問題。其中，前者被問及“按照收付實現制原則對返利進行會計處理是否符合企業會計準則的規定及行業慣例”“保障返利核算真實、準確、完整的相關內控措施”“返利取得及其金額的不確定性對發行人經營業績的影響”；后者同樣被要求說明銷售返利的會計處理及合同負債的列報內容是否符合新收入準則的相關規定。

威高骨科、亞康萬瑋等7家公司之后要做的事是提交注冊，如果過了證監會那關，注冊生效后，接著才能擇日招股上市。

本周，有10家公司在證監會注冊，《每日經濟新聞》記者注意到，研發、銷售敏感肌膚護理產品的云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下簡稱貝泰妮），是云南省首家創業板注冊制企業。“薇諾娜”為貝泰妮旗下的單一核心品牌。數據顯示，2017年至2019年及2020年上半年，貝泰妮營業收入分別為7.98億元、12.4億元、19.43億元和9.42億元，呈現快速穩定增長態勢。 

綠榜：運高股份上會被否

相比炬申物流、立達信，運高股份就沒那么幸運了，該公司上會被否，詳見每日經濟新聞（微信號: transfer_863311341）2月27日發布的《”最袖珍“IPO公司被否：僅29名員工，一年收入1個億，老板是香港金融大亨，坐擁多個葡萄酒酒莊》。

《每日經濟新聞》記者注意到，這家公司主要存在的問題有：營收大部分來自于新能源補貼的支撐，相關補貼存在持續下降或取消的風險；結合報告期電價補貼收回情況，公司經營現金流量及償債能力會受到一定的影響。

此外，運高股份還存在客戶單一問題。西藏電網幾乎為其單一客戶，同時公司實際控制人通過其控制的企業向部分董監高提供資金支持，存在股權代持風險等問題。

黃榜：14家終止審查、1家中止審查

本周，A股IPO公司終止審查或中止審查的數量有所增加，且均為主動撤回或中止。這一現象重要的背景之一是：證監會正加強對IPO企業信息披露質量的現場抽查檢查。

今年1月31日，證券業協會公布新一批的20家抽查企業名單，而上述15家終止或中止審查企業中，有10家位于被抽查名單之列，而這也使得在被抽查的20家注冊制IPO企業中，撤回材料終止審查的企業家數達到了16家，僅剩華之杰、揚瑞新材、浙江國祥仍處于“已問詢”階段，九州風神則早在去年12月已處于“中止”狀態。

而在上述“黃榜”中的15家企業中，未在抽查檢查名單中的鷹之航、佛朗斯、德寶股份、森泰股份和翼辰實業，實際上也是主動撤回申報材料或中止。

撤回頻發現象，不僅引發輿論熱議，也受到交易所的重視。2月26日晚間，滬深交易所同步發聲稱，交易所高度重視上述項目撤回情況，正在對相關問題進行分析梳理。

對于項目撤回的原因，滬深交易所表示，有多方面因素，對其中涉及信息披露和保薦機構核查的若干問題，交易所已在審核過程中予以重點關注。 

記者注意到，以恒倫醫療為例，據媒體報道，在其遞交IPO申請文件前的2020年4月，公司原財務總監秦根強因個人身體原因辭職，但同時卻改任恒倫口腔研究院院長。恒倫醫療還在報告期共受到15次行政處罰。不過，恒倫醫療卻以“公司內部戰略調整”作為撤回IPO申請的理由。

此外，從終止審查或中止審查公司的保薦機構來看，其中有兩家公司均為民生證券的保薦項目。

林華醫療供應商是否存關聯關系被關注

3月4日，滬市主板和深市創業板將分別有2家、3家公司上會，包括林華醫療、海普潤、力諾特玻、百勝智能和義翹科技。

其中，林華醫療于2019年12月20日首次披露招股書（申報稿），2020年6月19日進行過一次預披露更新。

林華醫療主要生產留置針等醫藥耗材。每日經濟新聞在去年12月27日曾做過報道《林華醫療沖刺IPO：重要供應商存兩大疑問》（http://www.uoper.xyz/articles/2019-12-27/1396725.html），在林華醫療前五大供應商中，一名供應商與疑似實控人親屬持股的公司有多處交集；而另一名供應商正在上馬留置針項目，有可能成為林華醫療未來的競爭對手。林華醫療隨后在于今年1月14日召開的發審會上被暫緩表決。在發審委的反饋意見中，林華醫療的供應商也成為關注的重點之一，包括主要供應商的基本情況，包括但不限于成立時間、注冊資本、主營業務、經營規模、股權結構等。林華醫療被要求說明供應商與發行人是否存在購銷以外的其他關系等。

此外，據媒體報道，百勝智能曾在IPO之前的2019年底，引入股東國金工業和大森林投資。作為國資的國金工業，為百勝智能的第四大股東。百勝智能還曾在2019年進行了大額分紅，金額幾乎等于公司2017年和2018年兩年凈利潤之和。

本周新增1家預披露公司——軟通動力。根據公司招股書（申報稿）中的風險提示，軟通動力的風險主要有：

（1）公司客戶集中風險；

（2）應收賬款金額較大風險；

（3）公司規模持續擴張帶來的管理風險；

（4）公司人力成本上升的風險；

（5）稅收優惠和政府補助政策變化的風險。

截至2月26日，科創板審核信息披露，全部540家公司中，處于“注冊結果”的有261家，緊隨其后的是“已問詢”90家，“終止”的有83家。

廣東、浙江、江蘇是大贏家

截至2月26日，年內已經有61家A股公司發布過招股公告。從地區分布看，廣東、浙江、江蘇分別以14家、12家和8家名列前三甲，由此也成為大贏家。

截至2月26日，按招股日進行統計，Wind數據顯示，年內招股的A股IPO公司合計達61家。從板塊分布看，科創板、創業板和主板分別為22家、20家和19家，實施注冊制的科創板和創業板合計占了近七成。

61家年內招股的A股公司中，海通證券獨攬7家，雄踞榜首位置，緊隨其后的是華泰聯合證券（5家），以及中信證券（4家）、國金證券（4家）。 

（本文數據主要來源于Wind，使用前請核對）

記者：王琳

編輯：張海妮

視覺：劉青彥

排版：張海妮 牟璇