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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

本周，A股市場行情反復拉鋸，大盤幾乎是陷入漲一天、跌一天、又漲一天的格局之中。而上證指數，也回到3500點一線。周期股維持調整，小盤股、題材股炒作繼續升溫。

春節之后已經近三周時間，經過一段時間的明顯調整，基金市場也逐漸冷卻。那么這波調整究竟何時結束，上證指數回到3500點，到底跌到位了嗎？

牛博士：達哥，你好，三月行情在震蕩中開局，抱團股依舊沒有止跌跡象，你怎么看近期的市場表現？

道達：本周的行情，和上周又有明顯的不同。上周就是直接殺估值，前期高估值的抱團股迅速大幅回落，撲滅了前期高漲的市場情緒。抱團股，不論是白酒還是醫藥，或者是新能源，全線大跌，而各種低估值的周期股輪番炒作。

而本周，抱團股也有些分化，白酒股在調整中有些反彈，跌勢有所趨緩。但新能源板塊的殺跌依舊慘烈，去年風光一時的光伏板塊，隆基股份算跌得少的，通威股份卻跌了20%，機構出貨很明顯。

我認為，抱團股雖然跌幅不小，但要想止跌反攻，還需要耐心等待。

市場熱點方面，碳中和這個題材是近期主角，環保、煤炭、電力、鋼鐵等，都是輪番炒作。而這些領域，都是去年乃至更長一段時間都沒有機構關注的品種。

另外，去年出現過“殺豬盤”的幾只個股，比如仁東控股、濟民制藥等，由于股價幾乎已經跌透了，近期成為游資青睞的對象。

總體而言，市場發生的重要變化，我們還是不能忽視，機構重點駐扎的大市值公司，仍將處于階段性調整之中；小盤股及沒有機構參與的品種，還將有發揮的空間。

但要提醒大家的是，在參與小盤股的過程中，還是要對公司質地有所了解，需要大家有更多的研究。

牛博士：現在進入全國兩會時間，消息面因素也比較多，一般這個時候都是維護市場穩定的行情，你怎么看？

道達：一般這個時候，各種聲音會比較多，大家心情也比較浮躁，所以我更愿意靜下心來，多看一些公司的基本面，聽一些真正的高手的觀點，看看同樣是遇到這樣的市場，他們是如何應對的。

周末，看了一些基金經理的訪談，現在一種聲音是，面對這種波動，大家還是更愿意以一種長期持股的心態來應對，只要你持有的是真正最優質的上市公司，只要公司基本面沒有出問題，只要商業模式沒有發生轉變，那么就去承受這樣的波動。

周末的消息面，關注度較高的是美股。3月6日，美國參議院通過了1.9萬億美元的新冠肺炎救助法案，這對美國經濟而言，看上去更像是一根救命稻草。

而美國股市，此前因為美國10年國債收益率突破1.6%，導致美股岌岌可危。但由于刺激經濟方案的獲批，美股迎來大逆轉，周五美國三大股指全線大漲。

如果美國繼續大“放水”，中國貨幣收緊的預期可能會延后，至少也會繼續維持穩定，這對A股也是好事。下周三，中國將公布2月CPI數據，這一點的關注度會比較高。

牛博士：對于下周的行情，你怎么看？大家現在很關心，到底市場跌到位了嗎？

道達：如果單純從指數點位來說，我認為3500點一線，多空雙方會有比較激烈的爭奪。滬指如果再往下跌，3412點附近就是半年線，如果這條均線都守不住的話，那么上半年可能就要徹底休息了。

抱團股方面，貴州茅臺已經跌到2000元附近。之前很多人說，如果貴州茅臺跌到2000元就一定會買。現在真的跌到了這個價了，我敢說，很多人還是不敢買。這個就是趨勢決定的，同樣的價格，不同的趨勢，大家的心態是完全不一樣的。

對抱團股而言，即便是股價跌到位了，但趨勢要重新轉強，我認為還需要更長的時間來重新修復情緒。指數同樣如此，后市下跌空間可能不會有多大，但繼續震蕩可能在所難免。

（張道達）

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