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快訊 | 量化私募遭遇指數(shù)增強(qiáng)失靈、中性策略失效?

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-03-14 20:05:49

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

A股節(jié)后市場風(fēng)云突變,抱團(tuán)股快速瓦解超出市場預(yù)期,指數(shù)呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢,參與抱團(tuán)的量化私募也難免遭遇凈值回撤的尷尬。以量化頭牌機(jī)構(gòu)明汯投資旗下“明汯中性1號”為例,截至3月5日年內(nèi)收益為虧損4.21%,該產(chǎn)品截至3月5日回撤超7%。

廣州市量化基金執(zhí)行總裁成書新告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,無論是量化指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品還是中性類的產(chǎn)品,它們都不會是只漲不跌。從去年延續(xù)到今年初的抱團(tuán)股行情是顯而易見的,所以這種個股極度不均衡的漲跌幅沖擊造成了中性策略的暫時失效。正常情況下量化指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品每年都會有兩個月左右跑輸指數(shù),所以如果有一到兩個月沒有跑贏是很正常的現(xiàn)象,當(dāng)然深層次的問題,有可能是百億以上規(guī)模的量化私募到了策略瓶頸,造成了超額能力的降低,管理人不得不用其他的方法來增厚收益。

封面圖片來源:攝圖網(wǎng)

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