每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

美瑞新材、神宇股份等“高送轉”股票在3月16日上演搶籌大戲，美瑞新材臨近午盤就封住20%漲停板，神宇股份更是引來深交所對其業績分紅合理性的關注函。火熱關注的背后與“高送轉”題材填權行情的可參與性不無關系，目前確有不少已除權除息個股在股價上有所反彈。

即便如此，業界仍對“高送轉”炒作抱有戒心，有投資人表示，該行情只是表面功夫，沒有任何實質性意義；但也有觀點表示，成長性確定的高送轉公司容易受到資金追捧，而填權行情的出現亦為價值投資提供時間窗口，相關標的的估值稀缺性恰對當前選股困難的機構投資人“胃口”。

次新高送轉個股受資金追捧

3月15日晚間，美瑞新材和神宇股份均公布了2020年年度利潤分配方案，久違的“高送轉”預案再次進入公眾視野，雖然尚需提交股東大會審議，不過饑餓的資本已經在今天早盤對其發起總攻。

根據公告，美瑞新材擬向全體股東每10股派發現金股利2元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。神宇股份擬以資本公積向全體股東每10股轉增9股，每10股派發現金股利人民幣1.50元（含稅）。

受消息影響，今日早間開盤，美瑞新材股價跳空高開，到上午11時許，股價漲停至59.70元/股，全天漲幅20%；神宇股份也在早盤跳空高開，截至收盤，漲7.74%。

值得注意的是，美瑞新材是從去年7月才上市的次新股，目前股價已逼近上市前五日連板漲停的股價。有業內人士分析稱，部分次新股經過充分調整之后，疊加“高送轉”預期之后會助推市場情緒，亦為此前多數資金熱炒“高送轉”題材個股的原因。

不過，自從高送轉新規出臺之后，監管對于公司業績的核準要求進一步提升，尤其是在防范打著“高送轉”旗號為大股東減持作掩護，因此，企業推行“高送轉”尤其需要具備強有力的業績高增實力才有意義。

3月16日，同時受“高送轉”預期大漲的神宇股份在午后收到深交所關注函，要求公司結合所處行業特點、公司發展階段、經營模式、業績增長情況及未來發展戰略等，進一步說明利潤分配方案的確定依據、合理性，以及與公司業績增長的匹配性。

“填權”行情指日可待？

從傳統的投資經驗來說，“高送轉”行情往往啟動于年底四季度，并跟隨預期高送轉、確定高送轉和高送轉實施后的填權階段，三個步驟如果緊密銜接至少有近一個季度的投資空間，不少個人和機構參與其中。

而面對白馬股的多次回調，不少機構投資人在策略上已做好挖掘結構性機會的準備，而備戰“高送轉”行情核心是要在“填權”行情中分一杯羹。

Wind統計顯示，目前已實施分紅方案的個股中，以去年三季報為限共有18家企業，包括新疆眾和、長城汽車、友發集團等，這18家企業的除權除息日均在2021年3月9日之前，從目前的股價表現來看，多數已較除權除息日有所上漲，如新疆眾和今年3月9日到現在已漲7.14%、圣農發展今年1月20日到現在已漲19.13%。不過，也有部分股票在除權期間股價下跌，包括長城汽車、友發集團等。

因此，對于高送轉行情的把控，業內常抱有謹慎之心，雖然有觀點認為，成長性確定的高送轉公司容易受到資金追捧，而填權行情的出現亦為價值投資提供時間窗口，相關標的的估值稀缺性恰對當前選股困難的機構投資人“胃口”。

說明：近期除權除息個股（部分去年三季度及四季度公布利潤分配方案個股） 來源：Wind

但也有觀點截然相反，認為參與高送轉只是表面功夫，沒有任何實質性意義。大巖資本CEO汪義平在接受《每日經濟新聞》記者采訪時就表示，對于業績確有支撐的公司，在實施高送轉方案之后，填權行情可能會有，“但也是基于投資者對高送轉的誤解，不能跟公司業績混為一談。因為公司業績好股價就會好，與是否高送轉無關。”

好比英科醫療，該公司在去年中報時披露了業績分紅方案，每10股派5元（含稅）轉5股，而股價也從當時接近84.72元/股一路上漲至今年初的299.99元/股，區間漲幅241.25%。但需指出的是，英科醫療2020年凈利潤所得逾70億元，同比增長了3829%，實為其股價爆發的催化劑。

而在昨晚，英科醫療再次就2020年年度利潤分配預案進行了調整，調整為向全體股東每10股派發現金股利30.00元人民幣（含稅），然而，次日股價卻慘遭“滑鐵盧”，當日收盤至181元/股，全天跌幅8.59%。在前述投資人看來，股價漲跌本就與高送轉在內的業績分紅因素關聯不大，更在于企業成長性與估值的匹配程度，動態調整才是正常狀態。

封面圖片來源：攝圖網